NWR se v 1Q nečekaně propadla do ztráty, návrat do zisku čeká ve 2Q, naděje na dividendu tak zůstává

(Aktualizováno 11:09)

Těžební společnost New World Resources se v prvním čtvrtletí letošního roku propadla do nečekané ztráty poté, co v posledním kvartále loňského roku naopak překvapila po třech ztrátových čtvrtletích návratem do zisku. Za první tří měsíce letošního roku dosáhla čistá ztráta NWR 14,5 milionu eur (po zisku 7,5 mil. EUR ve 4Q09), zatímco medián odhadů analytiků oslovených v rámci průzkumu agentury Reuters počítal se ziskem 2 milionů eur (průměrný odhad byl potom profit 3,4 mil. EUR). Do ztráty NWR uvrhla kombinace vysokých nákladů na spotřebovanou energii, materiál a práci spolu s negativním vlivem posilování české měny. Akcie NWR reagovaly na výsledky po otevření trhů propadem. Ve Varšavě se sesunuly o 6 procent, v Londýně a poté i Praze dokonce skoro o deset procent. Na pražské burze titul v úvodu na chvíli dokonce prolomil hladinu 230 korun, následovala mírná stabilizace, která však před polednem opět začala vyprchávat. V 11:10 titul již opět ztrácel přes 8 procent na 232,5 Kč.

Ani na úrovni tržeb nepřipravil vlastník OKD trhu příjemné překvapení, když výnosy za toto období dosáhly 328,6 milionu eur oproti očekávaným 342 milionům eur. Meziročně jde přesto o zlepšení tržeb o 37 procent. Z tohoto pohledu tak i přes nedosažení očekávaných úrovni jde o reálnou známku zotavení hlavních odběratelů NWR z globální ekonomické krize. Nárůst prodeje uhlí podle zprávy společnosti dosáhl meziročně 30 procent a prodeje koksu dokonce 171 procent.

„NWR si v prvním čtvrtletí roku 2010 vedla dobře, ruku v ruce s tím, jak naše trhy pokračovaly v obnově po dopadech finanční krize. Výnosy vzrostly ve srovnání se stejným obdobím předcházejícího roku o více než třetinu v důsledku zvýšených objemů prodeje všech našich produktů,“ komentoval hospodaření v 1Q10 Mike Salamon, předseda představenstva NWR.

Podle CFO těžební společnosti Marka Jelínka měly negativní dopad na hospodaření firmy kromě jiného změny stavu zásob a také fluktuace kurzu české koruny. "Čistá ztráta činila zhruba 14 milionů eur, z toho 13 milionů jde na vrub fluktuaci české koruny," sdělil dnes novinářům. V příštím čtvrtletí by se ale firma podle Jelínka měla vrátit k zisku zejména díky vyšším vyjednaným cenám uhlí a koksu. NWR také letos spoléhá na oživení hospodářství ve střední a východní Evropě, které přinese zvýšenou poptávku po uhlí a koksu.

EBITDA z pokračujících činností dosáhla výše 57 milionů eur, což sice znamená nárůst o 1 procenta meziročně, ale trh očekával rovných 70 milionů eur. „Změna zásob vedla v prvním čtvrtletí 2010 k poklesu EBITDA o 8 milionů eur. V prvním čtvrtletí 2009 změna zásob zvýšila hodnotu ukazatele EBITDA o 63 milionů eur. Celkově tak změna zásob měla negativní dopad ve výši 71 milionů eur na hodnotu EBITDA mezi oběma obdobími,“ uvedla k této položce společnost.

Náklady těžby na tunu činily 72 EUR, což znamená zvýšení o 8 % při konstantní měnové bázi, především v důsledku 12% poklesu produkce ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2009. Při konstantním objemu výroby zůstávají náklady těžby na tunu stabilní, píše se ve zprávě NWR.

Přehled výsledků a konsensuálních odhadů za 1Q10

Zdroj: NWR, Reuters

NWR spolu s výsledky potvrdilo produkční cíle pro účetní rok 2010 na úrovni 11,5 milionů tun uhlí a 1 milion tun koksu. Celoroční externí prodeje uhlí společnost přepokládá v objemu 10,5 milionů tun, z toho 5,5 milionů tun koksovatelného uhlí a 5 milionů tun energetického uhlí.

Jako první na výsledky z analytické obce zareagovala banka Goldman Sachs, která snížila cílovou cenu 300 korun z původních 333 korun, doporučení zůstalo „neutral/attractive“. Konkurenční Morgan Stanley následně potvrdil svou dosavadní cílovou cenu 8,39 GBP (asi 251,5 Kč) a doporučení „equal weight“.

Finanční ředitel společnosti Marek Jelínek po deváté hodině uvedl, že možnost vyplacení dividendy za první pololetí stále existuje, jestliže se firmě bude dařit v příštích čtvrtletích a trh neovlivní náhlé změny. Výnos z prodeje NWR Energy nebude zahrnut v jakékoliv dividendě, ale bude využit k rozvoji těžby koksu a koksovatelného uhlí. O výplatě dividend začne společnost jednat po uzavření druhého čtvrtletí, uvedl Jelínek. "Pro výplatu dividend musíme splnit dvě podmínky - návrat k zisku a zachování pozitivního výhledu na rok 2010," řekl.

(Zdroj: NWR, Bloomberg, čtk, Goldman Sachs)