Co udělá publikace zátěžových testů evropských bank s úvodem na pražské burze, bylo očekáváním pro počátek tohoto týdne. Očekáváno bylo otevření výše při všeobecně pozitivním sentimentu na trzích podpořeném právě výsledky stress testů evropských bank, kde byla nakonec kritéria přeci jen o něco přísnější, než při kterých by je finanční trh považoval za frašku, a několika bankám (5 španělským spořitelnám, německé Hypo Real Estate a řecké přebírané ATE Bank) se jimi nepodařilo v adverzním scénáři projít. To uvolnilo KB a Erste při pozitivním vývoji bankovního sektoru napříč Evropou v úvodu týdne cestu vzhůru. Očekávání rally se však nenaplnilo, výraznější reakce Erste se dostavila až v úterý, kdy banka dosáhla denních maxim u 820 Kč a trh přidal díky ní 1,2 %. Na ČEZu přišlo v úterý aktualizované doporučení od ING. Ten je mírně lepší proti předchozí prognóze, ING nepočítá s mimořádnou dividendou, ale s prodejem části státního podílu ano.

Středu „nakrojily“ výsledky CETV a tento den byl hlavně o ní. Dopolední optimismus, když výsledky za 2Q10 skončily nad odhady díky prodeji ukrajinských aktivit a známkám oživení na trzích ČR a Slovinska, vystřídalo odpolední zmrazení v podobě negativního výhledu, v rámci nějž byl celoroční odhad tržeb a provozního zisku zatemněn více, než si trh připouštěl – tržby o osminu a provozní zisk dokonce o třetinu proti stávajícímu odhadu managementu. Ze 450 Kč se tak akcie sesunuly do blízkosti 410 Kč, v Praze odepsaly 5 % a na Nasdaqu po i více než 8% ztrátě nakonec zakončily o 7 % níže. Analýzy Patria Finance neočekávají růst titulu v blízké době. Po trhu představila svá čísla za 2Q10 také Tel O2. Ta byla mírně nad očekáváními a firma potvrdila celoroční výhled. Na ČEZu přišla další zpráva o chystaném prodeji elektrárny Chvaletice, která je již vyčleněna do samostatné jednotky.

Čtvrtek otevřely provozní ukazatele Unipetrolu za 2Q. Rafinérské marže mírně klesly proti 1Q, petrochemické dále narostly, avšak trh přijal kladně zejména vyjádření managementu o tom, že EBIT druhého čtvrtletí překoná ten v 1Q, který již byl výrazně lepší proti kvartálům roku 2009. Odměnou byl růst akcií v rámci celého dne o 3,6 %, čímž se ocitly na dvouletých maximech. CETV, pokračující v bolehlavu po negativním výhledu, naopak sahala po ročním minimu. V rámci dne se také nadále dařilo Erste, před výsledky „povýšila“ o procento.

Právě výsledky však růst Erste v pátek ráno důrazně uťaly. Čistý zisk zaostal za očekáváním, ale investory zřejmě zajímal především pokračující růst opravných položek na špatné úvěry a další růst podílu NPL, dopady maďarské bankovní daně, na kterou musela Erste vyčlenit zdroje a struktura příjmů. Výsledkem byl ústup titulu i o více jak 5 %. Šéf TV Nova, vlajky CETV, se nechal slyšet směrem k možnému zdražování reklamy s dopadem do zisku příštího roku , ministr financí Kalousek zase, potvrzujíce názor ING o prodeji podílu v energetice, že za rentabilní by považoval prodej 5-7% podílu ze současných necelých 70 % státu. Páteční sešup Erste o 5 % se projevil v poklesu indexu PX o 1,4 %.

V rámci celého týdne zkrátil páteční ústup pod tíhou Erste kromě umazání většiny týdenního zisku tohoto titulu také zhodnocení indexu PX na pouhých 0,7 %. Zcela v tichosti přidaly 7,77 % akcie ECM, za nimi však již následuje provozními čísly podložený růst Unipetrolu o 4,4 %. Páteční pokles snížil týdenní zisk Erste Bank na 2 %. 5% týdenní pokles stál výhled na zbytek roku CETV, která je nad 400 Kč/akcie. Bez podložení korporátní zprávou po poskytnutí výhledu na raketové zlepšení čísel ve 2Q10 se protisměrně – dolů – sunou akcie KITD a to o 3,6 %. 1,75 % ztratila NWR, úroveň udržela Komerční banka.

Pěkný víkend a úvod příštího týdne.