Rekordně nízké úrokové sazby, které udržují světové centrální banky, zatím nevyústily ve vznik bubliny na akciovém trhu, uvedl Philip Poole z Global Asset Management. „Úrokové sazby zůstanou na extrémně nízkých úrovních po velmi dlouho dobu, což vytvoří spoustu likvidity a v konečném důsledku podpoří trh s aktivy. Ačkoli jsou obavy namístě, bublina zatím bezprostředně nehrozí,“ řekl Poole, který je globálním šéfem makroekonomických a investičních strategií společnosti.
Americká centrální banka Fed udržuje klíčovou sazbu prakticky na nule (0-0,25 %) od prosince 2008 a uvedla, že aktuální podmínky si žádají udržení takto výjimečně nízké hladiny po delší dobu. Prezident Evropské centrální banky Jean-Claude Trichet minulý měsíc prohlásil, že ani ECB nemá zatím důvod sazby zvyšovat, a zůstávají tak taktéž na rekordním, 1% minimu.
Čtěte také: Miliardář Fisher: Pesimismus je signálem k nákupu; HSBC vidí šanci na rally ve 4Q
Podle Poola existuje riziko potenciální bubliny s ohledem na přesouvání likvidity z vyspělé části světa na rozvíjející se trhy v důsledku toho, jak investoři hledají lepší výnosnost, ziskové vyhlídky a valuace. Poole však zatím popírá existenci bubliny na rozvinutých trzích i v Číně, kde „se vládě podařilo ji potlačit“. Naopak Andy Xie, bývalý hlavní ekonom banky , pro Bloomberg uvedl, že Fed podle něj do roku 2012 přistoupí k měnovému upevňování, čímž zvrátí trend přebytečné likvidity, a praskne bublina, která nastartuje další globální krizi.
Poole doporučuje investovat do společností zaměřených na spotřebu na rozvíjejících se trzích, především v Číně, a zahraniční společnosti operující na tamním trhu.
(Zdroj: Bloomberg)