Investment recommendation

    Company results - CZ

      Company results - World

        IPO, M&A

          Weekly overview

             

            Detail - interview
            Rozhovor s ředitelkou Burzy cenných papírů v Bratislavě o vyhlídkách trhu našeho východního souseda

            Rozhovor s ředitelkou Burzy cenných papírů v Bratislavě o vyhlídkách trhu našeho východního souseda

            13/05/2010 14:00
            Author: 

            Rozhodnutí o ustanovení Burzy cenných papírů Burzy cenných papírů v Bratislavě (BCPB) padlo na Slovensku ještě v období Československé republiky, koncem roku 1990. Samotný vznik burzy se však datuje až ke dni 15. března 1991. První obchodní seance proběhla již za dob federace, dne 6. dubna 1993. Na Bratislavské opční burze - založené v září 1992 jako první opční burze v postkomunistických zemích - proběhl první obchod ještě o 4 dny dříve. Akciovým indexem BCPB je od března 1994 index SAX, jenž sdružuje pět likvidních titulů, které jsou obchodovány na kotovaném trhu. Burza cenných papírů Bratislava má sice podobnou historii jako její pražský protějšek, dnes však patří mezi nejmenší a nejméně významné trhy v regionu.

            Jaké jsou vyhlídky na oživení obchodování na bratislavské burze? Lze čekat v neslujících letech nějaká vyznamná IPO či jiné kroky pro posílení likvidity? Ptejte se osoby z nejpovolanějších! Hostem dnešního online rozhovoru na www.patria.cz je generální ředitelka Burzy cenných papírů v Bratislavě Mária Hurajová. Na Vaše dotazy bude odpovídat mezi 14. a 15. hodinou. Prostor k položení otázek však máte již nyní, po přihlášení a zmáčknutí zeleného tlačítka.

            Mária Hurajová vyštudovala zahraničný obchod na Obchodnej fakulte Vysokej školy Ekonomickej v Bratislave a do roku 1990 pôsobila v podniku zahraničného obchodu OMNIA. Od roku 1993 pracuje na Burze cenných papierov v Bratislave, kde z pozície riaditeľky divízie bola zodpovedná za vytvorenie a organizačné zabezpečenie všetkých procesov súvisiacich so zúčtovaním a vyrovnaním burzových obchodov. Od roku 2001 pôsobí vo funkcii generálnej riaditeľky. Okrem toho sa od roku 1998 venuje aj problematike rizikového kapitálu, najprv ako členka Poradnej rady Slovensko-Amerického podnikateľského fondu a od roku 2005 ako členka predstavenstva tohto fondu.


            The interview has been closed
            Refresh interview
            • Question (kouma, 14:45) -
              Jste v pravidelném kontaktu se slovenskými firmami, zajímá mě tedy, jaké je jejich vnímání současné situace. Mluví již o konci krize nebo stále hasí dopady? Chystají již opět nabírat nové pracovní síly a expandovat či stále vítězí škrty a "ořezávání na dřeň"?
            • Answer (Mária Hurajová, 15:13) -
              Tiger sa zobudil, Slovensko opäť rastie! – to sú titulky z našich dnešných Hospodárskych novín. Je zrejmé, že dochádza k zmene nálady a že sú niektoré odvetvia, ktoré prispievajú k rastu ekonomiky.
            • ---
            • Question (René, 14:37) -
              Pokud upustíme od technických problémů spojených s možností duálního listingu, jaké jsou konkrétní české tituly, které byste tímto způsobem na slovenskou burzu ráda dostala? Díky za přímou odpověď
            • Answer (Mária Hurajová, 15:07) -
              Napr. ČEZ, ORCO, Komerční banku,........., najradšej všetky :-)
            • ---
            • Question (mzachar, 14:22) -
              Dobrý deň pani Hurajová, chcel by som sa opýtať, či plánujete osloviť aj ďalšie spoločnosti ohľadom kótovania akcií na BCPB v module TT, ako je tomu napríklad u akcií Tatry mountain resorts. Ďakujem
            • Answer (Mária Hurajová, 15:05) -
              My v podstate neustále komunikujeme s našimi členmi, aby ich čo najviac ich pôsobilo ako tvorcovia trhu. Určite by to prispelo k vyššej likvidite. Je to samozrejme v ich kompetencii zvážiť všetky súvislosti s tým spojené.
            • ---
            • Question (Palo, 14:17) -
              Dobrý den, chtěl bych se zeptat, jestli neuvažujete o spojení s některou z předních světových burz (například Euronext). Neuvažujete o nějakých dalších krocích, které by mohly BCPB zviditelnit a přilákat nové investory? Děkuji.
            • Answer (Mária Hurajová, 15:02) -
              Akékoľvek spojenie s akoukoľvek inou burzou musí mať zmysel a musí byť prínosom hlavne pre domácich investorov a emitentov. Myslím si, že vhodný partner by bol dobrý krok k zviditeľneniu a k zvýšeniu atraktivity burzy. V súčasnosti je našim hlavným cieľom oživiť slovenský kapitálový trh, ale v konečnej fáze je to na akcionároch burzy , ako sa rozhodnú.
            • ---
            • Question (investorrr, 14:17) -
              Dobrý den, dovolím si jednu osobnější otázku: Investujete? Pokud ano, která investiční oblast (akcie, dluhopisy, komodity) vám nyní přijde nejperspektivnější a proč.
            • Answer (Mária Hurajová, 14:55) -
              Mojou najperspektívnejšou investičnou oblasťou sú moje tri deti, do nich investujem najradšej :-). Nie som aktívny typ investora, ak aj investujem, vždy len na základe rady odborníkov.
            • ---
            • Question (Jakub, 14:16) -
              Dobrý den. Můžete uvést konkrétní společnosti které by případně mohly v nejbližších letech přijít na BCPB? Děkuji.
            • Answer (Mária Hurajová, 14:51) -
              Žiaľ nie, to Vám na žiadnej burze nepovedia. Nie je to z poverčivosti, ale každá spoločnosť si úzkostlivo chráni svoje plány a bola by to z našej strany voči nim medvedia služba.
            • ---
            • Question (Tomas Kunik, 14:14) -
              Dobry den pani Hurajova. My mame aj burzu cennych papierov???? Myslia sa tym asi len dlhopisy, lebo sice niesom obchodnik v pravom slova zmysle , ale neviem si ani predstavit, co by som mohol na Sk trhu kupit, kedze pohyb cien akcii a celkovo ich likvidita, je na nulovej urovni. Niekedy ma clovek problem aj zistit, kde nam na konci obchodneho dna SAX skoncil... Vo Vasej praci Vam zelam naozaj vela zdaru a odhodlania tento stav zmenit, lebo je to bieda.
            • Answer (Mária Hurajová, 14:49) -
              Ubezpečujem Vás, že máme burzu cenných papierov už od roku 1991, resp. začali sme obchodovať v roku 1993. Tiež by sme boli radi, keby burze prináležalo také miesto, ako v okolitých krajinách. Žiaľ, burza len verne odráža stav kapitálového trhu na Slovensku a to je omnoho širšia téma na debatu. Každopádne ďakujem za podporu, potrebujeme ju ako soľ. Apropo SAX dnes skončil na úrovni 227,32 bodov. :-)
            • ---
            • Question (Peter P., 14:14) -
              Dobrý deň pani Hurajová, moja otázka znie: Myslíte si, že by slovenskému kapitálovému trhu pomohlo k oživeniu napríklad privatizovanie štátnych podnikov cez burzu ako je to napríklad v Poľsku? Ďakujem. Prajem pekný deň.
            • Answer (Mária Hurajová, 14:43) -
              Samozrejme, ak som spomínala Prahu a Varšavu, že ich nevnímame ako konkurenciu ale ako dobrý príklad fungovania, myslela som tým aj na podmienky, v ktorých tieto trhy pôsobia, a teda kde privatizácia prostredníctvom kapitálového trhu zohrala svoju úlohu.
            • ---
            • Question (matrix, 13:13) -
              Jaký je váš názor na otázku přijetí eura na Slovensku? Vzala byste rozhodnutí vlády zpět, nebo ho chápete jako stabilizační prvek, který SK zatraktivňuje v rámci východní Evropy? Hezký den
            • Answer (Mária Hurajová, 14:36) -
              Myslím si, že jeden z dôvodov, pre ktorý sa slovenská vláda rozhodla k tomuto kroku bol práve ten stabilizačný prvok, o ktorom píšete. Dnes, keď už máme euro, je úplne zbytočné hovoriť, čo by bolo keby nebolo :-)
            • ---
            • Question (Anton, 11:29) -
              dobry den, rad by som sa vas spytal ake tituly ocakavate, ze by sa mohli objavit v kratkodobom horizonte na bcpb? dakujem
            • Answer (Mária Hurajová, 14:30) -
              Tak ako som už spomínala, ak všetko pôjde dobre, môžeme tu mať tituly z oblasti energetiky, komunikácii, médií cestovného ruchu a podobne.
            • ---
            • Question (Stefan, 11:17) -
              Dobrý deň, aký efekt na burzu a obchodovanie zatiaľ mala emisia Tatry Mountain Resort a aký očakávate, že bude mať v stredno a dlhodobom rámci. Ďakujem a pekný deň.
            • Answer (Mária Hurajová, 14:29) -
              Uvedená emisia patrí momentálne medzi najlikvidnejšie cenné papiere na kótovanom trhu, od jej zaradenia do modulu tvorcov trhu sa v priemere uzatvorí cca 40 obchodov mesačne. Viem, že ste sa teraz možno pousmiali, ale pre nás to predstavuje aspoň aký taký náznak oživenia. Ak k tejto emisii pribudnú ešte nejakí „súrodenci“, môže by ť za pár rokov aj na našom trhu živšie.
            • ---
            • Question (B.S. PF, 10:58) -
              Dobrý deň, pri pohľade na zobchodované objemy na BCPB je zrejmé, že burza v podstate nie je burzou akciovou, ale dlhopisovou. Pri danej úrovni free floatu sa ani niet čomu diviť. Dochodkova reforma pritom určite zvýšila objem prostriedkov, ktoré by mohli prostredníctvom DSS tiecť na slovenský akciový trh. Snáď ani náš pán "vševedúci" premiér by nemal nič proti investovaniu do akcií na domácom trhu. Zaujímalo by ma preto, či ste ani v súvislosti s týmto vývojom nezaznamenali zvýšený záujem o navýšenie verejne obchodovaných podielov zo strany domácich "blue-chipov", zvlášť v situácii, kedy by zahraničné matky určite vedeli zužitkovať získané finančné prostriedky.
            • Answer (Mária Hurajová, 14:20) -
              Otvorili ste dve problematiky – jedna vec je, či spoločnosti, ktoré sú u nás na trhu majú potrebu, resp. záujem získať ďalšie prostriedky na našom trhu – zatiaľ takéto informácie nemáme. Pokiaľ ide o penzijnú reformu a investovanie DSS do slovenských akciových titulov – v tomto smere na našej strane nie sú žiadne limity ani prekážky, Je to len vec ich risk managementu a teda na ich vlastnom rozhodnutí, do čoho a kde chcú investovať.
            • ---
            • Question (pepo, 10:43) -
              zdravim vas, rad by som sa spytal ako daleko je dualny listing na bcpb, o ktorom sa pred casom informovali v mediach. ake tituly pribudnu na floore? dakujem
            • Answer (Mária Hurajová, 14:13) -
              Pokiaľ ide o duálny listing, predpokladom obchodovania s takýmito emisiami je možnosť ich vyrovnania v zahraničnom zúčtovacom dome. To je úloha pre náš Centrálny depozitár, na ktorej sa momentálne pracuje. Našou snahou bolo doviesť na náš trh niektoré české emisie, k tomu ale tiež bolo potrebné vytvoriť predpoklady na ich vyrovnanie v bývalom SCP ČR, resp. nanovo dnes už v Centrálnom depozitári
            • ---
            • Question (..., 10:26) -
              Pěkný den, zajímalo by mne, jak vnímáte vyhlídky BCPB v sousedství dynamické varšavské burzy, případně zda vnímáte jako konkureční burzy v Praze a Vídni... díky
            • Answer (Mária Hurajová, 14:10) -
              Tieto burzy nevnímame ako konkurenciu, ale ako dobré príklady toho, že aj v krajinách kde nie je veľká tradícia trhového hospodárstva sa podarilo vybudovať fungujúce kapitálové trhy, z ktorých profitujú nielen burzy ale aj emitenti a investori.
            • ---
            • Question (trader, 10:19) -
              Lze čekat v neslujících letech nějaká vyznamná IPO či jiné kroky pro posílení likvidity?
            • Answer (Mária Hurajová, 14:03) -
              Ak sa naplnia predpoklady a očakávania niektorých našich veľkých hráčov na trhu je dosť pravdepodobné, že v priebehu troch až piatich rokov by mohlo prísť na trh asi 10 nových emisií z rôznych odvetví. V Bratislave sme mali koncom marca konferenciu na tému Oživenie kapitálového trhu na Slovensku, na ktorej niektorí vystupujúci hostia nahlas uvažovali, aké emisie by mohli byť minimálne predmetom úvah. K číslu desať sme sa vlastne takto nejako dopracovali.
            • ---
            • Question (emise místo úvěrů?, 09:29) -
              Dobrý den, v krizi obecně stoupl počet akciových a dluhopisových emisí. Očekáváte, či máte indikace, že si další společnosti dojdou na slovenský trh pro finanční prostředky emisí akcií či dluhopisů namísto bankovních úvěrů?
            • Answer (Mária Hurajová, 14:02) -
              Kríza versus akciový trh – to je téma skôr pre analytikov, lebo hovoríme o dvoch premenných a naviac nevyspytateľných veličinách. Ja sa na to pozerám skôr z teoretického pohľadu, ktorý je nasledovný: Môže byť finančný systém v dlhodobom horizonte stabilný a výkonný, keď jedna jeho zložka – kapitálový trh – má minimálne zastúpenie na financovaní podnikateľských aktivít? Je dlhodobo udržateľný ekonomický rast krajiny, keď jediná forma financovania rozvoja spoločností je financovanie prostredníctvom úverov, resp. rola kapitálového trhu je marginálna? Keď je nám dobre, keď ekonomika rastie, keď banky majú prebytok likvidity a poskytujú lacné úvery - kto by vážne riešil tieto otázky? Čiže kríza nás len donútila rozmýšľať o štandardných riešeniach, medzi ktoré financovanie prostredníctvom vydávania emisií akcií alebo dlhopisov spoločností rozhodne patrí. Nie je to už len burza, ktorá sa roky snaží nájsť si svoje miesto pod slnkom, sú tu aj iné subjekty, ktoré sa domnievajú, že fungujúci kapitálový trh môže mať zmysel.
            • ---
            • Question (Koutný, 09:24) -
              Dobrý den, slovenský trh v současnosti nevykazuje velkou aktivitu ani transparentnost. Čím si to vysvětlujete, a jak to hodláte změnit? Hodně zdaru!
            • Answer (Mária Hurajová, 14:00) -
              Súhlasím s Vami, že okrem obchodovania s dlhopismi náš trh nevykazuje veľkú aktivitu ale nechcite po mne, že budem súhlasiť s tým, že je netransparentný. Ak ale Vy ten pocit alebo skúsenosť máte, popíšte mi to trochu prosím a ja sa k tomu vyjadrím. Tú nízku aktivitu si vysvetľujem tým, že máme na burze málo akciových titulov. Nové tak ľahko neprichádzajú, čo je dané tým, že nie každá spoločnosť je ochotná prípadne vhodná pre obchodovanie na verejnom trhu. Iste viete, že tie najväčšie spoločnosti, ktoré sme na burze mali alebo mohli mať boli buď sčasti alebo úplne sprivatizované a preto z burzy odišli resp. na ňu nikdy neprišli. Nové spoločnosti, ktoré na Slovensku pôsobia buď nemajú takú veľkosť, aby boli pre trh zaujímavé, alebo ešte nedospeli do toho štádia, aby sa odhodlali ísť na verejný trh. Vzhľadom na dobrú dostupnosť úverov je to pochopiteľné. Spoločnosť, ktorá by splnila podmienky pre prijatie na kótovaný trh burzy nemôže mať problém získať úver z banky, naviac, nemusí plniť v takom širokom meradle informačné povinnosti ako spoločnosť, ktorá na burze je.
            Refresh interview
            Offline rozhovory

            Online rozhovory

            Your opinion
            You can start the on-line discussion here. So far there has been no opinion added to the discussion. All users must be signed in (Přihlásit). If you do not have an account where you could sign in, please register zde.

            Most popular news

              ZALOHA

              Facebook Twitter RSS Youtube RSS

              Your online discussion

              Most popular news

                Analyses online  

                 Name of analysis