Předchozí způsob výpočtu indexu pracuje se skutečnými dluhopisy. Celá řada technických potíží, jako nedostatek titulů s určitou splatností, konvence výpočtu naběhlého úroku, ex-kuponová období atd. se dají elegantně obejít. Typickým příkladem jsou indexy Deutsche Börse (REX, JEX, PEX), které jsou konstruovány ze 30 syntetických indexových dluhopisů.

Aktuální ceny syntetických dluhopisů (t.j. pomyslných dluhopisů s určeným kuponem a určenou splatností) se vypočítají z modelu struktury úrokových sazeb, což je obdoba výnosové křivky. Aktuální parametry modelu se stanovují z výnosu do splatnosti reálných dluhopisů některou z optimalizačních metod (zde lineární regresí).

Možnosti výpočtu téměř libovolně definovaných indexu jsou ohromné. Návody, jak se dá index aproximovat skutečnou investiční strategií, už nikoli.