Po minulých článcích zaměřených primárně na defenzivní sektory, si tentokrát přiblížíme, jaké možnosti přináší investice do ropných společností, které naopak svým charakterem patří k cyklickým akciím. Vývoj cen těchto společností je do jisté míry odvislý od aktuální ceny ropy, i když je třeba zdůraznit, že vývoj ceny této komodity nemusí být vždy v přímé úměře se zhodnocením nebo znehodnocením dané akcie.
Světově důležité zásoby ropy se nacházejí z velké míry v politicky nestabilních oblastech, a tak každý ozbrojený konflikt nebo pouze obavy z dalšího budoucího vývoje, který by mohl ovlivnit objem těžby, tlačí cenu ropy vzhůru. Stejně tak ovlivňuje cenu stav světového hospodářství, když například v době recese poptávka po ropě a s ní i její cena výrazně klesá. Naopak doba ekonomické expanze ve spojení s vysokým tempem růstu rozvojových ekonomik, jaký jsme mohli sledovat v posledních letech například v Číně, znamená, že objem vytěžené ropy nestačí uspokojovat poptávku a cena dramaticky roste. Na aktuální ceny má vliv i vývoj na měnových trzích, kde posilování dolaru má za následek její pokles. Všechny tyto aspekty tak mají vliv nejen na cenu ropy, ale i cenu akcií jednotlivých společností zabývajících se jak její těžbou tak zpracováním.
Jednou z možností, jak profitovat z pohybu cen, je tedy investice do těžařských společností, když významní hráči v oboru působí jak na americkém tak na evropském trhu. První tabulka znázorňuje nejvýznamější společnosti z Evropy, které jsou zařazeny v indexu Stoxx Europe 600 Oil & Gas.
|
13,05 GBP |
17,06 GBP |
17,9 |
0,2 GBP |
1,2% |
0,7% |
|
4,35 GBP |
5,30 GBP |
5,5 |
0,2 GBP |
4,4% |
-6,6% |
| ENI |
15,14 EUR |
18,79 EUR |
8,8 |
1,0 EUR |
6,7% |
-7,3% |
| Lundin Petroleum |
158,60 SEK |
179,29 SEK |
27,1 |
N/A |
N/A |
89,6% |
| Neste Oil |
7,26 EUR |
10,36 EUR |
6,5 |
0,4 EUR |
4,8% |
-39,2% |
| OMV |
23,15 EUR |
28,19 EUR |
7,5 |
1,0 EUR |
4,3% |
-25,4% |
|
22,18 EUR |
27,21 EUR |
5,6 |
1,1 EUR |
4,7% |
6,4% |
| Royal Dutch |
26,88 EUR |
29,29 EUR |
7,0 |
1,2 EUR |
4,5% |
8,7% |
| Statoil |
146,50 NOK |
161,04 NOK |
7,4 |
6,3 NOK |
4,3% |
5,7% |
|
36,47 EUR |
44,73 EUR |
6,8 |
2,3 EUR |
6,3% |
-8,0% |
Zdroj: Bloomberg
Následující graf znázorňuje vývoj 34 zástupců
indexu Stoxx Europe 600 Oil & Gas v porovnání s celoevropským Stoxx 600. Z grafu je patrné, že evropské ropné společnosti dosáhly v konečném hodnocení daleko lepších výsledků, a to právě v důsledku ceny ropy, která od konce října velmi výrazně rostla.
Zdroj: www.stoxx.xom
Významné společnosti se nacházejí i ve Spojených státech, odkud pochází i největší firma v oboru Exxon Mobile. V tabulce jsou uvedeny
největší společnosti z indexu S&P Oil & Gas, a to včetně výkonnosti za poslední rok nebo průměrné cílové ceny analytiků, kteří na tento titul vydali své doporučení.
| Exxon Mobil |
79,5 USD |
90,2 USD |
9,6 |
1,8 USD |
2,3% |
8,8% |
| Chevron |
99,7 USD |
122,6 USD |
7,5 |
3,1 USD |
3,1% |
9,3% |
| ConocoPhillips |
67,9 USD |
78,0 USD |
8,4 |
2,6 USD |
3,9% |
-0,4% |
| Occidental Petroleum |
87,3 USD |
118,8 USD |
11,0 |
1,8 USD |
2,1% |
-11,0% |
| Anadarko Petroleum |
71,4 USD |
100,3 USD |
25,4 |
0,4 USD |
0,5% |
-6,3% |
| Apache |
85,8 USD |
133,3 USD |
7,6 |
0,6 USD |
0,7% |
-28,1% |
| EOG Resources |
95,6 USD |
115,0 USD |
32,1 |
0,6 USD |
0,7% |
4,6% |
| Devon Energy |
59,1 USD |
90,7 USD |
9,8 |
0,7 USD |
1,1% |
-24,8% |
| Marathon Oil |
26,5 USD |
34,2 USD |
6,7 |
0,8 USD |
3,0% |
17,7% |
| Hess |
53,1 USD |
85,4 USD |
8,9 |
0,4 USD |
0,8% |
-30,7% |
Zdroj: Bloomberg
Vývoj ropných společností zahrnutých v
indexu S&P Oil & Gas znázorňuje další graf. Zde je patrné, že všech 74 zástupců indexu za poslední rok v porovnání s širším S&P zaznamenalo výrazné výkyvy, které byly způsobeny jak změnou ceny ropy tak aktuálním vývojem na kapitálových trzích.
Zdroj: Bloomberg
Velké ropné společnosti, do kterých mohou investoři investovat své prostředky, se nabízí i mimo Evropu a Spojené Státy, a to konkrétně
v Rusku, Číně a nebo Brazílii.
Možným způsobem, jak realizovat investici do jednotlivých titulů, jsou tzv. ADR/GDR neboli americké resp. globální depozitní certifikáty. Ty umožňují emitentům z rozvíjejících se trhů kotovat své akcie na vyspělých burzách, když tím výrazně podpoří jejich likviditu. Následující tabulka znázorňuje jednotlivé společnosti včetně potenciálně nejvhodnějšího trhu pro investici.
| Lukoil |
Rusko |
Londýn |
50,6 USD |
USD |
2,0 USD |
4,0% |
LKOH.L |
| Rosneft |
Rusko |
Londýn |
6,5 USD |
USD |
1,0 USD |
1,5% |
ROSNq.L |
| CNOOC |
Čína |
NY |
172,2 USD |
USD |
6,4 USD |
3,7% |
CEO.N |
| PetroChina |
Čína |
NY |
114,4 USD |
USD |
5,4 USD |
4,7% |
PTR.N |
| Petrobras |
Brazílie |
NY |
22,6 USD |
USD |
1,3 USD |
5,8% |
PBR.N |
Zdroj: Bloomberg
V případě, že investor preferuje investici do celého balíku akcií, jednou z možností jsou
ETF. Evropské společnosti v rámci indexu Stoxx 600 Oil & Gas zastupuje Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas (LYXOIL.DE) a americké společnosti pak ETF kopírující index S&P Oil & Gas, SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP.P).
Možná je spekulace i na samotnou cenu ropy, a to také například prostřednictvím ETF, které lze využit pro spekulaci na růst i pokles. Pozornost je třeba věnovat faktu, že futures kontrakty na ropu expirují a dochází tak k přerolování, když v této době může dojít ke skokové změně ceny. Investici na růst ceny ropy je možné realizovat například protřednictvím ETFS Crude Oil (CRUD.L).
Kompletní informace o všech titulech naleznete na stránkách
www.patria.cz, a to v sekci „Akcie&Fondy“, případně „Komodity&Deriváty“.