Stocks online

NameBest
buy
Best
sell
Change
(%)
COLTCZ1,030.001,036.000.00sentiment_arrow
CSG359.00359.50-1.81sentiment_arrow
ČEZ1,263.001,265.00-0.32sentiment_arrow
Doosan478.00480.001.69sentiment_arrow
ERSTE2,503.002,505.001.71sentiment_arrow
Gevorkyan199.00200.000.00sentiment_arrow
KARO148.00149.00-0.67sentiment_arrow
Kofola522.00524.00-0.19sentiment_arrow
KB999.001,000.000.81sentiment_arrow
MONETA194.10194.200.94sentiment_arrow
PM18,800.0018,880.000.86sentiment_arrow
Pilulka123.00125.00-0.81sentiment_arrow
Primoco794.00798.00-0.25sentiment_arrow
VIG1,460.001,463.001.95sentiment_arrow
09/06/2026 11:51:00

Indices online

FOREX ONLINE

Currency
pair
 Best
buy
Best
sell
Change
(%)
EUR/CZK24.160024.1957-0.11sentiment_arrow
EUR/HUF354.7115355.2562-0.27sentiment_arrow
EUR/PLN4.23154.2411-0.15sentiment_arrow
EUR/RON5.23305.2457-0.06sentiment_arrow
USD/CZK20.896020.9220-0.34sentiment_arrow
USD/HUF306.7600307.1600-0.51sentiment_arrow
USD/PLN3.65973.6672-0.39sentiment_arrow
USD/RON4.52604.5360-0.29sentiment_arrow
09/06/2026 11:55:58
Delayed data, Real-time data info

Detail - articles
Zlatá éra plynu v Evropě skončila. Roste dovoz uhlí z USA

Zlatá éra plynu v Evropě skončila. Roste dovoz uhlí z USA

31/10/2012 18:11
Author: Václav Trejbal, Patria Online

Evropu zcela obchází rozkvět plynárenství, který mění energetické mixy Spojených států a Asie. Starý kontinent místo toho dováží levné americké uhlí. Plyn je v Evropě v nemilosti hlavně kvůli špatně nastaveným smlouvám s dlouhodobými dodavateli a nepříznivému regulatornímu prostředí, zvýhodňujícímu obnovitelné zdroje energie.

Do roku 2017 by podle údajů Mezinárodní energetické agentury (IEA) měla spotřeba zemního plynu celosvětově stoupnout o 20 % (oproti úrovni z roku 2010). Růst by měly táhnout rychle rostoucí ekonomiky jihovýchodní Asie a Číny. Evropa by ve stejném období měla zaznamenat pokles o 1,6 %. IEA loni plynu předpověděla „zlatou éru“ s tím, že zvyšovat export by měly hlavně USA a Austrálie.

Jenže v Evropě místo plynu svítá na lepší časy starému dobrému uhlí. Konzultantská firma Sanford C. Bernstein odhaduje, že růst spotřeby uhlí letos z poptávky po plynu uzmul 3 mld. kubických stop denně, což odpovídá 7 % celkové spotřeby. Výsledkem je paradox. I když Evropa do obnovitelných zdrojů energie od roku 2004 napumpovala dvakrát víc peněz než Spojené státy (500 mld. USD v EU, oproti 250 mld. USD v USA), emise oxidu uhličitého jí vinou spalování většího množství uhlí stále rostou. Za prvních devět měsíců letošního roku v EU poskočily o 10 % výš. Břidlicový boom mezitím stlačil americké emise CO2 na dvacetileté minimum. V budoucnu se v USA počítá s dalším poklesem.

Odlišný vývoj má jednu hlavní příčinu: plyn je nyní ve Spojených státech až třikrát lacinější než v Evropě, což se podepisuje na konkurenceschopnosti průmyslu, například chemického. V Sanford C. Bernstein spočítali, že americké koncerny DuPont a Dow Chemical mají vůči svému německému rivalovi BASF kvůli levnější vstupní surovině o 8 % vyšší zisky.

Kotace kontraktu na listopadovou dodávku plynu v nizozemském terminálu Title Transfer Facility se pohybují kolem 27,5 EUR za MWh, na víc než dvojnásobku úrovně z roku 2008. Přepočteno na termální jednotky, ve kterých se obchoduje v USA, je to 10,43 USD za milion jednotek. Stejné množství plynu se nyní na amerických burzách dá pořídit za 3,7 USD. Ceny v USA za poslední čtyři roky klesly o 43 %.

Podle kalkulací agentury Bloomberg, které berou v úvahu, ceny vstupů, elektřiny a emisních povolenek, nyní německé elektrárny na plyn tratí 11,25 EUR na jedné vyrobené MWh. Odpovídající výpočet pro uhlí s dodávkou v Amsterodamu či Antverpách přináší zisk 14,22 EUR na MWh. Americké uhlí je nyní navíc o 25 % levnější než evropské. Dovoz suroviny ze Spojených států do Evropy za prvních šest měsíců vzrostl o 32 % na 34,2 mil. tun.

To se podepisuje na investičních plánech významných evropských energetik. Ty tam jsou doby, kdy chtěl ČEZ budovat paroplynové kapacity; neúspěšně dopadla jednání RWE s Gazpromem o výstavbě paroplynových elektráren v Německu. Podle zářijového odhadu švýcarské banky UBS spustí evropské energetiky do roku 2015 šestkrát větší objem uhelných výrobních kapacit ve srovnání s paroplynovými. Velkoobchodní ceny elektřiny jsou příliš nízké a nepokryjí náklady na plyn dovážený z Ruska či Norska. O jeho cenu se ostatně v posledních letech vedou pře u evropských soudů.

„Plyn je pro Evropu příliš drahé palivo. Kvůli klesající poptávce budou asi muset hlavní producenti souhlasit se změnou výpočtu ceny,“ tvrdí Thiery Bros ze Société Générale. Víc jak polovina evropské spotřeby plynu je nakupována přes dlouhodobé kontrakty navázané na cenu ropy, která v posledních čtyřech letech zdražila o 72 %.

Nejvíc pozornosti se soustředí na ruský Gazprom, který obstarává zhruba třetinu importních potřeb EU. Cenová politika ani podmínky odběru od ruského monopolisty se nelíbí řadě evropských zákazníků, kteří se neváhají s Rusy soudit. Naposledy se velkého vítězství dobyla tuzemská plynárenská společnost RWE Transgas ve sporu o podmínku take-or-pay. Ta zavazuje protistranu k placení i v případě, že neodebere stanovené minimální množství plynu. Dcera německého koncernu RWE tak podle rozhodnutí vídeňského arbitrážního soudu nemusí Gazpromu platit přes 500 milionů USD (kolem 10 mld. Kč) za nerealizovaný minimální odběr v letech 2008-2011.

S Gazpromem se takto soudí například polská PGNiG či plynárny v Litvě. „Spřáteleným“ zákazníkům typu italského Edisonu, francouzského GDF Suez, rakouského Econgas či německého EONu poskytl Gazprom slevy v rámci mimosoudního vyrovnání (i tak ale maximálně do 10 %). Menší (a ne tolik prioritní) zákazníky ve střední a východní Evropě výkonný ředitel Gazpromu Alexej Miller před několika týdny varoval, že v otázce slev na plyn „už se na nás obracet nemusí“. Rozhodnutí arbitrážního soudu je tak studenou sprchou sebevědomě vystupující management ruského monopolisty.

„Tohle je nepříjemný precedent pro Gazprom a pozitivní signál pro jeho klienty. Nelze vyloučit, že se teď strhne lavina podobných sporů se zákazníky Gazpromu,“ tvrdí Konstantin Čerepanov z moskevské pobočky UBS. Gazprom letos svým evropským klientům v rámci urovnání sporů o ceny a podmínky dodávek vrátil 2,5 mld. USD, přičemž do konce roku má uhradit ještě přes miliardu USD.

Kontrakt na dodávky ruského plynu s RWE Transgas má platnost do roku 2035 a předpokládá nákupy v objemu 9 mld. m3 ročně. Podle informací deníku Kommersant činí minimální výše odběru v rámci take-or-pay 90 % předpokládaných nákupů, tedy 8,1 mld. m3. V posledních letech Česko ani jednou nasmlouvaný objem neodebralo. Pouze v roce 2010 se dodávky přiblížily k 9 mld. m3. V krizovém roce 2009 činily sotva 7 mld. m3.

Naděje vkládané do nekonvenčních břidlicových ložisek v poslední době tlumí opatrný přístup vlád. Francie vyhlásila moratorium, nejistě vypadá situace v Česku. Nepřesvědčivé jsou také výsledky prvních testovacích vrtů v Polsku. V červnu zde ukončil průzkum americký gigant Exxon Mobil, který po dvou vrtech na východě země usoudil, že naleziště nemají dostatek plynu pro komerční využití.

„Zlatá éra plynu v Evropě skončila v roce 2008, kdy vyvrcholil růst poptávky,“ tvrdí Jonathan Stern, šéf Oxfordského institutu energetických studií. Sestupný trend podle něj zvrátí jen úplná změna komerčního a regulatorního prostředí. „Jinak budou kralovat obnovitelné zdroje,“ dodává Stern.

(Zdroj: Bloomberg, Kommersant, Moscow Times, Gazprom, OIES)


Your opinion
You can start the on-line discussion here. So far there has been no opinion added to the discussion. All users must be signed in (Přihlásit). If you do not have an account where you could sign in, please register zde.

CEEATX Austrian Traded Index
09/06/2026 11:49Budapest SE Index
09/06/2026 12:06CROBEX Index
09/06/2026 11:49DAX Index
09/06/2026 11:51Ljubljana Stock Exchange SBI TOP Index
09/06/2026 11:51OMX Copenhagen PI
09/06/2026 12:06OMX Tallinn GI
09/06/2026 12:05OMX Vilnius GI
09/06/2026 12:02PX Index
09/06/2026 12:06SAX Index
09/06/2026 11:03Warsaw SE WIG-20 Single Market Index
09/06/2026 11:51
Real-time indicationValueChange (%)
ASX All Ordinaries Index 8,824.80 -0.35sentiment_arrow
ATX Austrian Traded Index 6,081.83 1.26sentiment_arrow
CAC 40 Index 8,272.50 0.89sentiment_arrow
FTSE Eurotop 100 Index 4,812.90 0.48sentiment_arrow
Budapest SE Index 134,239.24 0.40sentiment_arrow
CECE Index 3,961.75 1.12sentiment_arrow
DAX Index 24,794.55 0.72sentiment_arrow
S&P 500 indication 3,585.62 -1.51sentiment_arrow
PX Index 2,542.52 0.73sentiment_arrow
NASDAQ 100 Index 29,414.26 1.58sentiment_arrow
NASDAQ Composite Index 25,929.66 0.86sentiment_arrow
RTS Index 1,138.08 0.47sentiment_arrow
Shanghai SE Composite Index 4,010.03 1.28sentiment_arrow
FTSE MIB Index 51,180.92 1.94sentiment_arrow
Warsaw SE WIG-20 Single Market Index 3,655.88 0.75sentiment_arrow
Swiss Market Index 13,385.81 0.49sentiment_arrow
X-DAX Index PR 24,585.11 -0.06sentiment_arrow
Hang Seng Index 24,565.90 -0.37sentiment_arrow
Toronto SE 300 Composite Index 34,532.38 0.35sentiment_arrow
XETRA Tecdax Performance index 4,082.37 0.37sentiment_arrow