Federální rezervní systém dnes bezpochyby bude v centru zájmu většiny investorů. Všeobecně se počítá s dalším omezením programu odkupu aktiv o 10 mld. USD na celkových 35 mld. USD měsíčně. Ačkoliv je ještě poněkud brzy na bilancování, dá se minimálně říci, že obavy některých odpůrců z možné hyperinflace byly zbytečné. Alespoň prozatím. Včera zveřejněné údaje o vývoji spotřebitelských cen ukázaly na meziroční růst 2,1 % a měřený ukazatel díky tomu lehce překonal avizovaný cíl Fedu na 2 %. Řada odborníků však nepropadá předčasnému optimismu a nadále počínání hlavního tvůrce monetární politiky kritizuje.
„Je to katastrofa. Fed svým jednáním zvýšil ceny aktiv a životní náklady. Jejich růst je vyšší, než růst mezd, což ve výsledku znamená, že reálné důchody domácností klesají,“ uvedl známý skeptik Marc Faber pro CNBC. Oblíbený glosátor ekonomického dění se navíc domnívá, že právě nekonvenční politika Fedu významně přispívá k rozevírání nůžek příjmové nerovnosti.
Dle Fabera totiž Fed žene vzhůru ceny aktiv, což vede ke snižování jejich dostupnosti nízkopříjmové skupině občanů. Ti si pak nemohou například dovolit nákup nemovitosti, neboť jejich bohatství neroste. Za to majetnější lidé z růstu ceny aktiv těží, jelikož jsou součástí jejich portfolia. Nákup třeba již zmiňovaného domu tak pro ně není problém a jejich bohatství narůstá.
„Čím více pak Fed tiskne, tím větší vzniká nerovnost a ekonomika se stává zranitelnější,“ uvedl Faber v narážce na zvyšování objemu peněžních prostředků v ekonomice. Ceny na trhu jsou tak dle jeho názoru zmanipulované a takřka nic není levné.
Inflace na úrovni centrální bankou nastaveného dvouprocentního cíle nahrává možnému zvyšování úrokových sazeb a postupnému utahování extrémně uvolněné měnové politiky. Faber však počítá spíše s opačnou variantou: „Současný cyklus bude pokračovat a Fed bude nezbytně tisknout dokonce ještě více peněž. Inflace po čase zakceleruje a sníží životní úroveň průměrné americké domácnosti.“
Jestli je Faberova skepse oprávněná ukáže až čas. Avšak již dnešní jednání napoví, zda se Fed vydá cestou přiškrcení své měnové expanze za pomoci vyšších úrokových sazeb.
Zdroj: CNBC