Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
To, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje největší obavy

To, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje největší obavy

23.02.2016 17:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Ratingová agentura Moody’s varovala, že globální ekonomika čelí riziku pádu do „sebenaplňující se spirály“, která bude globální růst výrazně tlumit. Moody’s se domnívá, že země G20 jako celek letos porostou o 2,6 %, což zhruba odpovídá růstu dosaženému v roce 2015. Obavy ale vzbuzuje stále více oblastí, které ohrožují už tak utlumenou globální aktivitu.

Danske Bank v jedné ze svých posledních analýz poukazuje na to, že finanční stabilita má tři hlavní komponenty: Ekonomický a finanční fundament, důvěru a ekonomickou politiku. Tyto tři oblasti se ovlivňují navzájem: Pokud jde vše hladce, důvěra je vysoká a není třeba, aby na vývoj nějak reagovala ekonomická politika (nad rámec udržování ekonomiky v nepřehřátém stavu). Pokud se ale začnou objevovat známky slabosti na straně fundamentu, podniky i domácnosti začnou pociťovat obavy a sníží své výdaje. To se projeví na zpomalení ekonomiky. A v tomto bodě by měla na scénu vstoupit politika fiskální a monetární. Zvýšení vládních výdajů (například na investice do infrastruktury), snížení sazeb a nákupy aktiv by měly stimulovat ekonomiku dříve, než obavy pevně zakoření a způsobí škody.

Dnes se ale situace liší. V první řadě proto, že pesimismus je široce rozšířen. Investorům se často vyčítá, že mají jen velmi krátkou paměť, ale jizvy způsobené krizí roku 2008 jsou stále dobře patrné. Řada investorů realizovala během této krize vysoké ztráty a je pevně rozhodnuta, že už se nenechá chytit padajícím trhem. Centrum obav se nyní soustředí v Číně, která byla po dlouhou dobu motorem globální ekonomiky. K ní se přidává vysoký globální dluh a křehká situace v eurozóně.

Druhý rozdíl spočívá v tom, že dříve byly centrální banky a vlády schopny ekonomice pomoci, ale tentokrát je situace složitější. Ony samy jsou totiž považovány za součást problému, protože vlády jsou vysoce zadlužené a nemohou tak prudce zvýšit své výdaje, aby ekonomiku vytáhly z útlumu. Nízké sazby a programy kvantitativního uvolňování zase zvýšily ceny na trzích s investičními aktivy a prostor pro další manévrování je v této oblasti již velmi omezený. Jednoduše řečeno, nenalézáme se právě v jednoduché situaci, protože to, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje ty největší obavy.

V grafu jsou shrnuty projekce růstu vybraných zemí a regionů pro rok 2016 od agentury Moody’s. V recesi by se mělo nacházet Rusko s Brazílií. V nejhorším scénáři bude růst nulový v Japonsku, Argentině a Jižní Africe. Růst eurozóny by se měl pohybovat mezi 1 – 2 %, u Spojených států se čeká růst ve výši 2 – 3 %. Nejrychleji rostoucí ekonomikou by měla být Indie (6,5 – 7,5 %), Čína by podle Moody’s měla dosáhnout růstu ve výši 5,5 – 6,5 %.

lll

Autorem je Ben Wright.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Fidelity International: Změna úrokových sazeb výrazné změny na trzích nepřinesla
23.02.2016 12:13
Nejvlivnější centrální bankou světa je bezesporu americký Fed. Ten běh...
Investice a vládní spotřeba tahouny německé ekonomiky v 4Q
23.02.2016 8:55
Finální data za čtvrtý kvartál loňského roku potvrdila solidní formu n...
Masivní odliv kapitálu a nekompromisní růstový cíl tlačí Čínu tam, kam by měla jít
23.02.2016 11:00
Klesající kurz čínské měny se stal opět motivací pro vládní intervence...
Vyhlídky německých podnikatelů jsou nejhorší od konce roku 2012
23.02.2016 10:34
Nálada mezi německými podnikateli se v únoru dál zhoršila. Index podni...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí
9:07Komerční banka, a.s.: Oznámení o zahájení exkluzivního vyjednávání o prodeji dceřiné společnosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university