Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co když se Čína vrátí ke „komunistickému“ modelu?

Co když se Čína vrátí ke „komunistickému“ modelu?

28.3.2016 7:00
Autor: Redakce, Patria Online

Vysocí čínští představitelé učinili v poslední době několik prohlášení, která nás vedou k názoru, že Čína se posune zpět k tradičnímu komunistickému modelu. Zmíněná prohlášení zejména potvrzovala důležitou roli, kterou by v ekonomice měly hrát státem vlastněné firmy. Takové názory mohou vytvářet velké pochyby o tom, jak moc je čínská vláda odhodlána provést potřebné reformy těchto státem vlastněných podniků.

Jakým rizikům čelíme v případě, že skutečně dojde k obratu zpět? Pokud k reformě státem vlastněných firem nedojde a nebude omezena jejich nadbytečná výrobní kapacita, tyto kapacity bude i nadále těžké využívat a deflační tlaky v ekonomice budou přetrvávat. Jestliže budou státem vlastněné banky i nadále poskytovat úvěry způsobem, ze kterého bude těžit zejména veřejný sektor, bude přetrvávat neefektivní alokace zdrojů. Peníze potečou hlavně směrem ke státním firmám a k místním vládám a bude pokračovat pokles potenciálního produktu. Posun celé ekonomiky směrem k sofistikovanější výrobě bude pomalejší.

V čínské ekonomice je nyní patrná nízká návratnost investovaného kapitálu. Pokud by nedošlo ke zmíněným reformám, tento stav by přetrvával. Poté by trval i silný odliv kapitálu ze země a bylo by těžké udržet stabilní měnový kurz i přesto, že vláda trvá na tom, že jeho stabilitu zajistí. Pokračující pokles nákladové konkurenceschopnosti čínské ekonomiky se nezastaví a pokračovat bude i pokles exportů. Změna totiž vyžaduje zvýšenou sofistikovanost výroby. Konzervativní plány čínské vlády tedy celkově vzbuzují velké obavy.

Z grafu je patrný postupný pokles tempa růstu čínského výrobního sektoru (fialově) a postupný posun průmyslových cen do deflace (šedě).

s1

Tabulka ukazuje váhu státem vlastněných firem, soukromých domácích firem a firem vlastněných zahraničními subjekty na HDP. V roce 2007 byl podíl státem vlastněných společností 28,3 %, 26 % v roce 2011 a v roce 2015 dosáhl 23,7 %. Podíl domácích soukromých společností se naopak mírně zvyšuje z 51,4 % v roce 2007 na 57,9 % v roce 2015. Ovšem podíl soukromých společností vlastněných zahraničními subjekty za stejné období klesl z 20,3 % na 18,4 %.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Německo je daleko, daleko za Čínou
21.3.2016 17:45
Máme před sebou „předstihový“ týden. V úterý bude totiž zveřejněno čer...
Brazilská politika před Olympiádou na pokraji kolapsu; Real a Ibovespa letí vzhůru
22.3.2016 12:25
Co se Brazílie a tamní politiky týče, jen tak něco nepřekvapí. Událost...
Kocherlakota (Fed): Rozpadá se největší měnová unie na světě, problémy budou globální
22.3.2016 16:30
V největší měnové unii na světě žije 1,7 miliard lidí a vyrábí se tam ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.5.2016
14:31Jiří Soustružník pro Patrii: “Největším rizikem pro trhy je arogance, hamižnost a přehnaná sebejistota”
14:00Goldman Sachs a „podezřelé“ doporučení k nákupu Tesly
13:59IPO Watch - po měsících bezvětří konečně první závan návratu k normálu
13:30Průmyslové nemovitosti – jejich specifika a investiční potenciál
12:24Kolaps černého zlata a nejméně nově nalezené ropy za 60 let
11:30Ekonomika je v zajetí mocenských zájmů
11:16Německý ZEW po silném dubnu zpomaluje
10:39Výhled na růst sazeb v USA pomáhá dolaru, forint před zasedáním MNB posiluje  
9:29Dobrá nálada českou ekonomiku neopouští
9:29Technická analýza - Podle Bullarda referendum o Brexitu neovlivní červnové rozhodování Fedu
9:24Čtvrtletní tempo růstu německého HDP se více než zdvojnásobilo
9:22Komentář analytika k 1Q16 - výsledky byly mírně pod odhady  
9:10Zlotý a forint navzdory ratingovému dopingu oslabují. Trápí je strach z Fedu?
8:56Praha otevře v červených číslech  
8:44Asii do červených čísel tlačil Fed  
8:18Výsledky VIG v 1Q16 - zisk meziročně nižší, cíl pro FY16 zůstává 400 mil. EUR (+ komentář analytika)
23.5.2016
22:00Wall Street při absenci nových zpráv zavřela bez větších změn
17:55Technická analýza - Dolar zahájil týden poklesem, ale pravděpodobně by mohl své ztráty korigovat
17:52Dolaru nepomohla pokračující slovní příprava na růst sazeb  
17:45Taková mizerná rovnováha

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AutoZone Inc (05/16 Q3, Bef-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (04/16 Q2)
Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe (03/16 Q1)
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:00Best Buy Co Inc (04/16 Q1)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba, %
16:00USA - Prodeje nových domů