Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kocherlakota (ex Fed): Trumpovy ekonomické plány začínají dávat smysl

Kocherlakota (ex Fed): Trumpovy ekonomické plány začínají dávat smysl

03.05.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Donald Trump přišel s celou řadou pochybných ekonomických návrhů, některé z jeho posledních myšlenek ale dávají smysl. Hovoří například o tom, že je potřeba znovu vybudovat infrastrukturu či snížit dluh. A dodal, že „nízké sazby umožňují udělat mnoho věcí, které zatím udělány nebyly“.

Chápu to tak, že Trump prosazuje dvě formy fiskální stimulace. První z nich znamená vyšší výdaje v oblastech, jako je obrana a infrastruktura. Druhá spočítá v udržování nízkých sazeb i přesto, že vládní dluh se nachází vysoko. Obojí by mohlo mít na americkou i globální ekonomiku pozitivní dopad, protože by byla podpořena poptávka po zboží a službách. A té je třeba na zvýšení inflace a zaměstnanosti na zdravější úrovně, než na kterých se nacházejí nyní.

Hodně by ale záleželo na tom, jak se zachová Fed. Jestliže by ve snaze udržet inflaci na současných úrovních zvýšil prudce sazby, eliminoval by pozitivní efekt fiskální stimulace. Pokud by se naopak zvedání sazeb zdržel, efekt fiskální stimulace by tím znásobil. Kdyby totiž domácnosti a firmy čekaly zvýšenou inflaci v budoucnu, ještě více by zvýšily své současné výdaje. Zdá se, že Trump podporuje druhý scénář, který je ve své podstatě koordinovanou politikou vlády a centrální banky, která má zachránit to, co v rozhovoru pro Fortune nazval „dost zuboženou ekonomikou“. Jde tedy o politiku, která se hodně podobá krokům japonské vlády.

Jestliže chceme lépe porozumět Trumpovým návrhům, musíme nejdříve lépe pochopit jeho postoj k inflaci. Chtěl by například, aby sazby zůstaly nízko i poté, co inflace vzroste a dostane se nad inflační cíl ve výši 2 %? Vadilo by mu, pokud by Fed zvýšil svůj inflační cíl třeba na 4 %, jak navrhuje například Larry Ball z Johns Hopkins University? Fed by pak podle některých názorů měl více prostoru pro boj s recesí a zároveň pro zmíněnou fiskální stimulaci.

Nový prezident se bude muset s těmito otázkami vypořádat. Je dobré, že Trump, který je nyní předním kandidátem republikánů, se začal pokoušet o hledání odpovědi na zmíněné problémy. Někdo by měl požádat Hillary Clintonovou, aby se pokusila o to samé. Byla by i ona ochotna léčit ekonomické problémy americké ekonomiky nižšími daněmi, vyššími vládními výdaji a nízkými sazbami?

Autorem je ekonom a bývalý člen měnového výboru Fedu Narayana Kocherlakota.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Byty jako výhodná investice?
02.05.2016 13:50
Nákup bytu, případně portfolia bytů patří k jedné z bezpečnějších inve...
Krátkodobé investiční tipy (KIT) - výběr z evropských akcií!
02.05.2016 16:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho ...
Zlatá jízda pokračuje! Až nad magických 1300 USD
02.05.2016 16:26
První květnovou obchodní seanci dolar oslabil proti euru poprvé od s...

Váš názor
  •  
    04.05.2016 7:59

    Chtěl bych bydlet v Japonsku a vůbec by mi nevadilo nulový růst. Není celý život podřízený jen ekonomickým cílům. Jde taky o rodinu, životní prostředí atd. atd. atd.
    antiekonom
  • Japonsko je ideální vzor
    03.05.2016 13:14

    Skutečně ideálním vzorem pro americkou ekonomiku jsou kroky japonské vlády. japonsko se potácví na téměř nulovém růstu už více než dvacet let!
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university