Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Akcionářům AbbVie nepomůže ani Botox

Summary: Akcionářům AbbVie nepomůže ani Botox

25.06.2019 17:38
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Letošní obnovený M&A apetit prozatím neuvadá. Další akviziční bomba přichází z farmaceutického sektoru v podobě dua AbbVie - Allergan. I přesto, že hodnota transakce převyšuje 60 mld. USD, nestačí to letos na první míso ani v rámci sektoru. Prim nadále drží převzetí Celgenu společností Bristol-Myers Squibb (74 mld. USD).

Je docela dobře možné, že paralel mezi transakcemi bude víc. Již prvotní tržní reakce na oznámené převzetí výrobce Botoxu Allerganu koncernem AbbVie dává tušit, že akcionářům AbbVie vrásky spíše přibydou. Podobně jako tomu bylo u výše zmíněné transakce mezi Celgenem a BMY. Přece jenom platit více než 40% prémii za společnost, která nabobtnala do dnešní podoby řetězcem objemných akvizic financovaných převážně dluhem, jež zanechaly na bilanci goodwill převyšující stávající tržní kapitalizaci, se jeví, kulantně řečeno, přinejmenším odvážné.

Akcionáři Allerganu by si měli přijít na 188,24 USD/akcii (dle včerejší závěrečné ceny akcií AbbVie) v kombinaci hotovosti (120,3 USD) a (0,866) akcií AbbVie. Vzniklá společnost by měla mít roční tržby na úrovni 48 mld. USD.

Motivace AbbVie je nasnadě. Pokud chcete diverzifikovat od největšího farmakologického preparátu na světě (Humira, loňské tržby cca 20 mld. USD), musíte mířit vysoko. Nejsme si ovšem úplně jisti, jestli je řešením převzetí Allerganu, který je vyjma výše zmíněných problémů na rozvaze dosti závislý na dalším velkém preparátu, jímž je Botox. Ostatně Botox, stejně jako Humira, již začíná čelit levnější konkurenci.

Jak jsme již zmínili, akcionářům AbbVie, zdá se, momentálně nepomůže ani Botox. Akcie reagují na oznámení až 15% propadem, což snižuje nabídnutou cenu na 178,3 USD/akcii. Akcionáři Allerganu se naopak můžou po čtyřech letech propadů těšit z podané pomocné ruky, když akcie posilují o 27 % na 164 USD.


Čtěte více:

O Arrivu má zájem americká firma Carlyle i německá DWS
06.06.2019 8:45
Nabídku na převzetí britské železniční a autobusové firmy Arriva, kter...
Dassault Systemes kupuje Medidata Solutions za 5,8 mld. USD
12.06.2019 8:51
Francouzská technologická společnost Dassault Systemes se dohodla na k...
Firma KKR chce koupit akcie menšinových akcionářů Axel Springer
12.06.2019 11:20
Americká investiční společnost KKR vstupuje do nejvlivnějšího německéh...
Metro: Nabídka Křetínského a Tkáče je příliš nízká
24.06.2019 8:31
Nabídka investiční skupiny EP Global Commerce (EPGC) ve výši 5,8 milia...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m