Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu

Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu

29.09.2022 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeremy Siegel z Wharton School míní, že současná situace na straně monetární politiky v USA je až zábavná. Před rokem totiž prudce rostly ceny komodit, to samé se dělo na realitním trhu. Fed ale podle profesora tvrdil, že „nevidí žádnou inflaci“. Na komoditách i realitách probíhá cenová korekce, ale americká centrální banka vidí pevně zakořeněnou inflaci.

Siegel míní, že popsaná situace nedává žádná smysl. Fed totiž i přes uvedené klesající inflační tlaky signalizuje další zvedání sazeb a monetární politika je již nyní „nemístně utažená“. Inflace „se v podstatě zastavila“ a Fed podle experta nemusí jít ani zdaleka tak daleko, jak nyní indikuje. Ukazují na to i ceny ropy, které se dostaly na lednové úrovně. Tedy na úrovně z doby před ruskou invazí na Ukrajinu.

Jak profesor hodnotí vývoj mezd, které jsou některými ekonomy považovány za jednoho z hlavních tahounů inflace? Siegel na toto téma uvedl, že „jediné, co roste, jsou mzdy.“ Nejde ale podle něj tvrdit, že se jedná o vedoucí indikátor. „Mzdy inflaci dohání, netáhnou ji. Zaměstnanci se jen snaží získat zpět část toho, co vzala inflace,“ dodal ekonom a zopakoval, že Fed podle něj drží příliš utaženou politiku. „Dělají přesně tu samou chybu jako před rokem, jen na druhou stranu.“ 

Tlak na akcie může podle Siegela pokračovat do doby, kdy Fed bude příliš utahovat. K tomu ekonom uvedl, že šéf Fedu Jay Powell hovoří o nutnosti posunout reálné sazby do kladných hodnot. „Ale ony jsou v kladných hodnotách, a to po celé délce výnosové křivky,“ dodal Siegel. Poslední projev Powella byl pak podle něj velmi špatný, Powell se nevyjádřil k ochlazující ekonomice, vývoji peněžní nabídky, kolapsu cen komodit či zmíněnému vývoji na realitním trhu, který se bude projevovat v inflaci po řadu měsíců. 

Siegel zkritizoval i novináře, kteří přímo sledovali Powellův projev, za to, že se neptali na relevantní otázky. Třeba na to, proč sleduje tříměsíční průměr jádrové inflace, „která je zpožděným indikátorem.“ Namísto toho je třeba se dívat na „tržní data“. „Je to jako kyvadlo. Předtím byla politika naprosto mimo směrem k uvolnění, říkal jsem to v roce 2020 a 2021. Nyní říkají, že jsou tvrďáci a ekonomiku zničí,“ uzavřel Siegel. Opačný názor než Siegel zastává například Larry Summers. Ten souhlasí s tím, o kolik zvedl Fed sazby tento měsíc a tvrdí, že tento kurz bude muset pokračovat. 

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Škodí smartphone vašemu portfoliu? Způsob obchodování může ovlivnit, jak investujete
25.09.2022 15:06
Chytrý telefon má dnes snad každý a v mnoha ohledech nám změnil život ...
Víkendář: Anomálie amerického finančního sektoru?
24.09.2022 8:39
Podobně jako většina ekonomů nejsem nijak alergický na myšlenku dosaho...
Víkendář: Další prasklá bublina
25.09.2022 8:45
Není to tak dávno, co se popularitě mezi investory těšily společnosti,...
Dostanou se sazby nad inflaci?
23.09.2022 15:45
Kam až se vydají sazby v USA? Podle některých by už Fed neměl moc šla...
IPO Porsche: Složitá transakce s příznivou valuací. Plus jedna výhoda proti konkurenci
23.09.2022 17:21
Primární úpis automobilky Porsche AG nese všechny znaky překombinované...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m