Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

28.03.2023 12:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Ředitel společnosti Muddy Waters Carson Block hovořil na Bloombergu o tom, že jeho firma se specializuje na investice do firem, u kterých je podezření, že nějakým způsobem nejednají férově se svými akcionáři. Muddy Waters se nezajímala přímo o banky, ale ze zpětného pohledu bylo podle investora z výsledku některých z nich zřejmé, že čelí problémům. Týkalo se to konkrétně jejich ztrát z cenných papírů.

Block se domnívá, že problémy některých bank jsou důsledkem předchozí uvolněné monetární politiky. Ten se projevil ve chvíli, kdy došlo k prudkému růstu sazeb, který snížil hodnotu některých investic bank. Fed a regulátoři přitom ale podle investora měli celou věc přímo před očima a nešlo o téma, u kterého by bylo těžké zjistit jeho rozsah dopředu.

Block následně hovořil o tom, že je třeba mít silný a stabilní bankovní sektor, včetně menších regionálních bank. Na druhou stranu ale poukazuje na to, že zásahy vlády a Fedu, které nyní stabilizaci sledují, jsou pokračováním řady podobných zásahů, které v konečném důsledku systém poškozují tím, že vedou k ještě vyššímu zadlužení. K tomu expert dodal, že je namístě diskuse o tom, do jaké výše by měly být vklady v bankách pojištěny.


Jaký tedy měl být podle investora postup v případě problémů Silicon Valley Bank? Investor řekl, že podle něj měli držitelé vkladů u SVB přijít o jejich část. Podle jeho informací existovaly nabídky na odkoupení pohledávek dosahujících 70 % jejich nominální hodnoty. Ti, kteří potřebovali v krátkém čase hotovost, tak mohli přijmout tyto nabídky a 30 % ztráty. U těch, kteří by počkali, Block odhaduje ztráty na 10 – 20 %.

SVB podle investora příliš riskovala. Vytvořila totiž ekosystém spolu s fondy rizikového kapitálu, které s ní byly následně úzce provázané. Od nich brala vklady a zároveň jim půjčovala. Americká vláda tak v konečném důsledku svou pomocí podpořila řadu těchto fondů a jejich investic, ty ale namísto toho měly realizovat ztráty. Někdo podle Blocka musí realizovat ztráty namísto toho, aby nakonec vždy zakročila vláda. Jinak se nepřeruší cyklus podstupování nadměrného rizika, které ale končí zásahem vlády.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
28.03.2023 15:51
Na trzích je znát posun směrem k bezpečí, platí to jak o jednotlivých ...
Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou
27.03.2023 16:04
Gene Munster z Deepwater Asset Management se domnívá, že pro následují...
Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
28.03.2023 10:41
Bývalý ministr financí americké vlády a známý ekonom Larry Summers hov...
Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
30.03.2023 16:32
Alan Blinder působil ve vedení americké centrální banky a nyní na Bloo...

Váš názor
  •  
    29.03.2023 11:13

    "Někdo musí realizovat ztráty." Tohle bylo aplikováno u Lehman Brothers a výsledek znají všichni. Pan Block je jedním z těch přísných mravokárců, kteří si vůbec neuvědomují, jaké škody by mohla napáchat realizace jejich mravokárných absurdit. Vklady v bankách nejsou investice a držitelé bankovních vkladů nejsou investoři. Vklady v bankách by měly být "pojištěny" ve 100% výši a tím by odpadly veškeré problémy s nedostatkem likvidity v bankovním systému. Investory, kteří mají sdílet s bankou její osud (jak v dobrém, tak ve zlém), jsou přece akcionáři banky a držitelé dluhopisů emitovaných bankou. Skutečnost, že i vkladatelé přicházeli při krachu banky o své vklady, byla v minulosti důsledkem nedostatečného krytí peněžní zásoby příslušným měnovým kovem. Od roku 1971, kdy byla směnitelnost peněz za měnový kov zrušena, již ale není žádný důvod zahrnovat do krachu bank vkladatele. Obzvláště to pak platí v prostředí, kde zdraví bank má monitorovat centrální banka, která má za úkol zasáhnout v době, kdy problémy banky nejsou ještě příliš velké. Pokud v tomto centrální banka selže (jakože u SVB to bylo naprosto flagrantní), měla by nést následky selhání jejího dohledu právě centrální banka, nikoliv "nevinní" vkladatelé...
    Richard Fuld
  •  
    28.03.2023 14:10

    Risk management je práce jako každá jiná, a někdo na tom holt šetřil.
    blaf
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university