Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy zrychlují méně, než čekala ČNB

Mzdy zrychlují méně, než čekala ČNB

05.06.2023 10:54
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Mzdy v prvním kvartále 2023 zrychlily svoji meziroční dynamiku na 8,6 % z 6,6 % v Q4 2022 (zde byla dynamika revidována dolů ze 7,9 %). Mzdy táhla meziročně vzhůru zejména odvětví distribuce elektřiny a plynu (meziroční nárůst o 23,1 %). Celkově také rychleji rostly mzdy v páteřních odvětvích českého průmyslu - strojírenství (9,3 %) a automotive (+11,2 %). Platy ve veřejné správě sice meziročně rostly také rychle (+11,2 %), zaostávala však jiná netržní odvětví v čele se vzděláváním (růst pouze o 3,9 %) a zdravotnictvím (+5,9 %). Na pomalejší dynamice průměrné mzdy se také podílel pokles zaměstnanců v rychleji přidávajících odvětvích (jako průmysl) a naopak nárůst zaměstnanosti v odvětvích s nižší dynamikou mezd (jako administrativní činnosti).

1
Je pravděpodobné, že mzdy ještě v průběhu druhého kvartálu v důsledku dalšího navyšování tarifů v některých klíčových podnicích (například Škoda Auto) ještě zrychlí. Zdá se však, že dynamika pravděpodobně zůstane jednociferná a mezi zaměstnavateli nadále budou přetrvávat poměrně výrazné rozdíly v tempu zvyšování mezd.

Směrem k inflačnímu výhledu platí, že zrychlující mzdy by měly být do budoucna živnou půdou relativně rychlého růstu cen služeb. Platí proto i nadále, že jádrová inflace (bez imputovaného nájemného) bude relativně setrvačná a dál předpokládáme, že ČNB bude proto s prvním poklesem sazeb velmi opatrná. 

Na druhou stranu směrem k červnovému zasedání vnímáme dnešní číslo jako holubičí - květnová prognóza ČNB předpokládala 9,1% růst mezd a nepočítala s negativní revizí za Q4 2022. Celkově tak dnešní čísla pravděpodobně v bankovní radě zmírní tlak na červnový růst sazeb. Předpokládáme proto  nadále, že centrální banka ponechá úrokové sazby v nejbližších měsících stabilní na 7,0 % a k prvnímu snížení dojde v Q4 2023 (sazby na 6,50 %).


 

Čtěte více:

Saúdská Arábie omezí dodávky ropy o jeden milion barelů denně
05.06.2023 8:30
Ceny ropy zahájily nový týden výrazným růstem. Podle analytiků tak rea...
Rozbřesk: Česko opouští recesi jako “princezna Koloběžka první”
05.06.2023 9:23
Česká ekonomika jako by připomínala známou “princeznu Koloběžku” z poh...
Průměrná mzda klesla v prvním čtvrtletí reálně o 6,7 procenta
05.06.2023 9:46
Průměrná hrubá mzda v Česku v letošním prvním čtvrtletí vzrostla mezi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university