Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři k americkému trhu opatrní, preferují růstové tituly. Evropa stále levnější

Investoři k americkému trhu opatrní, preferují růstové tituly. Evropa stále levnější

05.06.2023 14:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři jsou ve vztahu k americkému akciovému trhu stále opatrní, tématem pro druhou polovinu roku bude pravděpodobnost recese. Zájem je především o růstové tituly a to se odráží v tom, jak si vedou akcie některých velkých technologických firem. Pro Yahoo Finance to uvedl Neil Shah z Edison Group, podle kterého je nyní pro investory důležitá i likvidita na daném titulu. I to je důvod preferencí velkých firem.

Expert připomněl, že americké akcie nyní zaostávají za evropskými. Významnou roli podle něj hraje to, jak byla nastavena očekávání ohledně dalšího vývoje v ekonomice. Zatímco v USA panují obavy ze zpomalení, v Evropě je vývoj lepší, než se předpokládalo. Konkrétně polevují obavy z nedostatku energií a evropské hospodářství je o něco odolnější, než se čekalo.

Shah se domnívá, že cyklus zvedání sazeb se v USA blíží svému konci, zatímco v Evropě existuje „ještě určitý prostor pro další utahování“. Evropské firmy jsou na tom také relativně dobře, co se týče jejich ziskovosti, a vše ve výsledku přináší letošní lepší výkony evropských trhů. Podobné je to s asijskými trhy a expert poukázal zejména na japonské akcie. I ty si letos připisují zisky, zčásti proto, že jsou sázkou na oživení v čínské ekonomice. Japonsko i Evropa se podle experta také stále obchodují s nižšími valuacemi než americké akcie.

K valuacím amerických trhů Shah řekl, že jejich poměry cen a zisků se pohybují až u osmnácti, prostředí přitom směřuje k nulovému ekonomickému růstu. Na to, aby americký trh začal být opět zajímavý, by se pak podle experta musely v současném kontextu pohybovat spíše u dvanácti. Americký trh je přitom „hodně dynamický“ a mnoho lidí se stále domnívá, že recese nepřijde a ekonomika nakonec pozitivně překvapí. 

Shah se přitom domnívá, že na americkém trhu jsou velmi dobré akcie, ale podle něj bude možná příležitost koupit je ve druhé polovině roku levněji než nyní. Pokud by americká ekonomika zamířila do recese, jako první pak zamíří nahoru cyklické tituly v očekávání jejího konce a přicházejícího oživení. Celkově ale v současnosti trhy nemají jasný směr.

Následující graf ukazuje vývoj relativních valuací malých a velkých firem, hodnotových a růstových titulů a trhů v USA a ve světě. Po roce 2009 rostly valuace amerických akcií relativně ke zbytku světa. Spolu s tím zlevňovaly akcie menších firem relativně k akciím velkých a hodnota ve srovnání s růstovými tituly:

1
Zdroj: Twitter

Po roce 2021 nastal určitý obrat v relativních valuacích amerického trhu, v dlouhodobějším kontextu se ale americké trhy obchodují se stále vysokými násobky. To samé platí o hodnotových akciích a akciích malých společností. 

Zdroj: Yahoo Finance


 

Čtěte více:

Velký návrat domů: Firmy se kvůli geopolitickému napětí přibližují zákazníkům
05.06.2023 7:06
Nový trend "návratu domů" se chystá narušit globální dodavatelské řetě...
Víkendář: Co fungovalo v Číně, nemusí fungovat v Indii
03.06.2023 12:17
Politické tenze mezi Pekingem a Západem mohou vést některé investory a...
Víkendář: Firmy chtějí diverzifikovat, mohou jít cestou, kterou již roky sleduje Samsung a nyní se přidává Apple
04.06.2023 10:20
Profesor Harvard Business School Willy Shih se domnívá, že Indie má po...
Levné japonské akcie?
02.06.2023 16:40
Bývaly doby, kdy se o Japonsku uvažovalo jako o potenciální světové ek...
Nejlepší tradeři všech dob: George Soros aneb muž, který zlomil libru
02.06.2023 17:31
Pokud se bavíme o největších traderech všech dob, tak nesmíme opomenou...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m