Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Raiffeisen Bank, RWE

Summary: Raiffeisen Bank, RWE

12.11.2015 16:49
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s čistým ziskem ve výši 90 mil. EUR a předčila očekávání, která vyhlížela ztrátu -73 mil. EUR. Z výsledků je i nadále patrný nepříznivý vliv stlačené výnosové křivky. Čistý úrokový příjem dosáhl 813 mil. EUR, což představuje zhoršení jak proti loňsku, tak také proti druhému čtvrtletí. Konsensuální odhad navíc počítal s 822 mil. EUR. Příjmy z poplatků a provizí naopak mírně předčily očekávání, když dosáhly 384 mil. EUR. Proti stejnému období loňského roku je pak hospodářský výsledek znatelně lepší, což je dáno především nižšími rizikovými náklady. Ty ve třetím čtvrtletí zatížily výsledovku 191 mil. EUR, přestože konsensy počítaly s 384 mil. EUR. Právě v rizikových nákladech můžeme hledat příčinu překonání očekávané hodnoty čistého zisku. Kapitálová přiměřenost dosahuje 10,8 %, doplňkové leverage ratio pak 6,1 %. Akcie připisují 2 %.

Akcie energetické skupiny RWE dnes ztrácí takřka 10 %, když investory zklamala hospodářská čísla za devět měsíců letošního roku. V nich je patrná snaha vylepšit obrázek stlačených cen silové elektřiny skrze vyšší dodávky. S nimi je nicméně spojeno využití slevových akcí s následným negativním vlivem na marže. Ostatně ta provozní za 9M letošního roku dosáhla 7,5 % (y/y -70 bps). O mnoho lépe pak čísla nevyznívají ani při očištění o vliv odpisů, když hodnota EBITDA meziročně klesla o 6,3 % na 4,4 mld. EUR a zaostala za odhadem na hladině 4,7 mld. EUR. S výrazným zlepšením pak prozatím nelze příliš počítat. S ohledem na vyšší zadlužení (Net Debt/EBITDA letošního roku nad hranicí 4x) , klesající hotovostní zůstatky, slabou tvorbu volného peněžního toku a řadu fundamentálních nesnází je ve stále větším ohrožení budoucí dividenda společnosti (pro letošní rok 1 EUR). Společnost také zvažuje uzavření některých uhelných elektráren. 

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.


Čtěte více:

Summary: Anheuser-Busch InBev (DIP), Carlsberg, E.ON (DIP) a Macy´s
11.11.2015 17:09
Evropa:Světová pivovarnická jednička Anheuser-Busch InBev (DIP) učinil...
Summary: Raiffeisen Bank, RWE
12.11.2015 16:49
Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.05.2024
9:45FRESH živě: Hledání nové letové hladiny aneb kde ČNB ‚zaparkuje‘ úrokové sazby?  
9:10Rozbřesk: Jestřábí ČNB dodala koruně nový impuls
8:57Banky poskytly v dubnu hypotéky za 21,9 miliardy korun, meziročně dvojnásobek
8:48Investoři vyhlíží dnešní čísla o americké inflaci, šílenství na meme akciích je zpět a futures jsou zelené  
8:15EBRD zhoršila odhad letošního růstu české ekonomiky na 0,9 procenta
14.05.2024
17:44Americké akcie na konci roku – scénáře Morgan Stanley
17:21Komentář analytika: Akcie Alibaba padají kvůli ztrátě plynoucí z investic do veřejných společností  
17:13PPI potvrzuje napětí investorů, smíšená data s trhy hýbou oběma směry  
15:46Více než stoletý těžař Anglo American chystá změnu strategie, brání se převzetí konkurentem BHP
15:45CNBC: AI začíná vybírat investiční akcie, jmenovala 5 s největším krátkodobým potenciálem  
15:18Trigema Real Estate Finance a.s.: Oznámení o první výplatě úrokového výnosu
15:04Německá zbrojovka Rheinmetall zvýšila čtvrtletní zisk o 60 procent
14:16Roaring Kitty je zpět a s ním šílenství po meme akciích, GameStop po včerejším raketovém růstu přidává dalších +120 %
14:01Akciovou rally ohrožuje stagflace, varuje Hartnett z BofA
13:37Čtvrtletní zisk čínské firmy Alibaba prudce klesl, tržby však předčily očekávání
12:59Zandi: Silná ekonomika a případné změny inflačního cíle
11:42Důvěra investorů v německou ekonomiku byla v květnu znovu lepší, než se čekalo
11:35Spojené státy zvýší cla u řady zboží z Číny, u elektromobilů na 100 procent
11:32Výsledky ČEZ pohledem analytika: EBITDA silně překonala tržní odhady, tržby mírně zaostaly za očekáváním  
11:29Od Powella se dnes nedá čekat moc. Dostaneme ale malou nápovědu před inflací  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Allianz SE (03/24 Q1, Bef-mkt)
Cisco Systems Inc (04/24 Q3, Aft-mkt)
Commerzbank AG (03/24 Q1, Bef-mkt)
E.ON SE (03/24 Q1, Bef-mkt)
RWE AG (03/24 Q1, Bef-mkt)
thyssenkrupp AG (03/24 Q2, Bef-mkt)
Ubisoft Entertainment SA (03/24 Q4, Aft-mkt)
7:00ABN AMRO Bank NV (03/24 Q1)
7:00Merck KGaA (03/24 Q1)
11:00EMU - HDP, q/q
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m