Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace 4 % je nepřijatelná. Jaká ale skutečně je?

Inflace 4 % je nepřijatelná. Jaká ale skutečně je?

02.05.2023 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Richard Fisher stál v čele Fedu v Dallasu, nyní mimo jiné působí jako poradce banky Barclays. Na CNBC hovořil o dalším vývoji inflace a monetární politiky v USA. Podle jeho názoru má centrální banka přístup ke všem možným datům a je třeba být opatrný ohledně argumentů, podle kterých Fed hledí na zpožděná data a inflace již výrazně klesla. Opačného názoru je třeba profesor financí Jeremy Siegel.

Fisher ohledně zmíněné opatrnosti uvedl, že třeba ve Velké Británii inflace nejdříve mírně klesla, ale celkový vývoj ukazuje, jak těžké je snížit vysoké inflační tlaky. A právě dosahování inflačního cíle je hlavním důvodem existence centrální banky. Inflace ve výši 4 – 5 % je pak „nepřijatelná“ a ekonomovi se nezdá, že v této chvíli Fed „udělal příliš mnoho“. I přesto, že je znatelný útlum na úvěrových trzích.

Politika Fedu není dána „matematickou přesností“, přestože centrální banka má k dispozici řadu modelů a dat. V konečném důsledku je monetární politika nastavena na základě úvahy a posouzení situace ze strany vedení centrální banky. Fisher k tomu dodal, že řada dat nyní ukazuje na určité ochlazování v americkém hospodářství, nicméně snižování inflace je „těžký úkol“.

Rozdílný pohled má zmíněný Jeremy Siegel, který mimo jiné tvrdí, že inflace již v podstatě klesla k 2 %. Tedy k cíli americké centrální banky. Ekonom v rozhovoru pro CNBC nejdříve hovořil o dopadu tenzí v bankovním sektoru na hospodaření bank. Podle jeho názoru může dojít k tomu, že z nich nakonec budou těžit velké banky, kterým se výsledky zlepší. Půjčky od menších bank poskytované menším firmám a soukromým subjektům přitom podle informací, které má profesor k dispozici, „dramaticky zpomalily“.



I vývoj v bankovním sektoru je tedy podle ekonoma důvodem, aby si Fed „dal pauzu“. Její překážkou by mohl být pohled na „pokřivená data“. K němu může podle experta dojít zejména na straně dat z realitních trhů. On sám podle svých slov provedl kalkulace založené na současných cenách nemovitostí a z nich odvozených nájmů. Vyšlo mu, že jádrová inflace je v podstatě u 2 %. Oficiální čísla ale ukazují jádrovou inflaci blízko 5 %. „Inflace je v podstatě zpět na cíli centrální banky“, uzavřel Siegel.

V souvislosti s americkým realitním trhem je již nějaký čas zmiňován i velký počet volných kancelářských prostor. Následující graf ukazuje jejich podíl na celkovém množství. Ten je značně cyklický, posledního dna bylo dosaženo v roce 2019 na méně než 5 %. Nyní se ale podíl pohybuje mírně pod 13 %, což je více než na posledním vrcholu po finanční krizi:
5
Zdroj: CNBC, Twitter




 

Čtěte více:

Zingales: Inflace už takovým problémem být nemusí, bankovní systém nemůže stát jen na velkých bankách
13.04.2023 13:40
Americký Fed udělal v poslední době chybu jak na straně inflace, tak ...
Buffett: Krachy amerických bank nejsou u konce. Akcionáře zachraňovat nebudou
13.04.2023 8:31
Ve Spojených státech v budoucnosti pravděpodobně zkrachují další banky...
Rubenstein: Ekonomika se nechová podle učebnice, některé banky rostly trochu moc rychle
17.04.2023 15:19
Fed v San Franciscu mohl možná lépe předvídat vývoj u Silicon Valley B...
Stratégové Goldmanů si stojí za svým růžovým výhledem na americké dluhopisy. V Citi už tak optimističtí nejsou
21.04.2023 13:47
Goldman Sachs si pevně stojí za svým býčím výhledem na americké dluho...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.05.2024
9:45FRESH živě: Hledání nové letové hladiny aneb kde ČNB ‚zaparkuje‘ úrokové sazby?  
9:10Rozbřesk: Jestřábí ČNB dodala koruně nový impuls
8:57Banky poskytly v dubnu hypotéky za 21,9 miliardy korun, meziročně dvojnásobek
8:48Investoři vyhlíží dnešní čísla o americké inflaci, šílenství na meme akciích je zpět a futures jsou zelené  
8:15EBRD zhoršila odhad letošního růstu české ekonomiky na 0,9 procenta
14.05.2024
17:44Americké akcie na konci roku – scénáře Morgan Stanley
17:21Komentář analytika: Akcie Alibaba padají kvůli ztrátě plynoucí z investic do veřejných společností  
17:13PPI potvrzuje napětí investorů, smíšená data s trhy hýbou oběma směry  
15:46Více než stoletý těžař Anglo American chystá změnu strategie, brání se převzetí konkurentem BHP
15:45CNBC: AI začíná vybírat investiční akcie, jmenovala 5 s největším krátkodobým potenciálem  
15:18Trigema Real Estate Finance a.s.: Oznámení o první výplatě úrokového výnosu
15:04Německá zbrojovka Rheinmetall zvýšila čtvrtletní zisk o 60 procent
14:16Roaring Kitty je zpět a s ním šílenství po meme akciích, GameStop po včerejším raketovém růstu přidává dalších +120 %
14:01Akciovou rally ohrožuje stagflace, varuje Hartnett z BofA
13:37Čtvrtletní zisk čínské firmy Alibaba prudce klesl, tržby však předčily očekávání
12:59Zandi: Silná ekonomika a případné změny inflačního cíle
11:42Důvěra investorů v německou ekonomiku byla v květnu znovu lepší, než se čekalo
11:35Spojené státy zvýší cla u řady zboží z Číny, u elektromobilů na 100 procent
11:32Výsledky ČEZ pohledem analytika: EBITDA silně překonala tržní odhady, tržby mírně zaostaly za očekáváním  
11:29Od Powella se dnes nedá čekat moc. Dostaneme ale malou nápovědu před inflací  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Allianz SE (03/24 Q1, Bef-mkt)
Cisco Systems Inc (04/24 Q3, Aft-mkt)
Commerzbank AG (03/24 Q1, Bef-mkt)
E.ON SE (03/24 Q1, Bef-mkt)
RWE AG (03/24 Q1, Bef-mkt)
thyssenkrupp AG (03/24 Q2, Bef-mkt)
Ubisoft Entertainment SA (03/24 Q4, Aft-mkt)
7:00ABN AMRO Bank NV (03/24 Q1)
7:00Merck KGaA (03/24 Q1)
11:00EMU - HDP, q/q
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m