Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké trhy jsou naceněny na příliš velkou dokonalost, evropské mohou být slibnější

Americké trhy jsou naceněny na příliš velkou dokonalost, evropské mohou být slibnější

12.05.2023 10:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy se domnívají, že v USA přijde již brzy obrat v monetární politice a sazby půjdou dolů. Nic takového ale ze strany americké centrální banky nezaznívá. Pro Bloomberg to uvedl investiční ředitel DWS Sean Taylor a následně poukázal na rozdílnou situaci v americké a v evropské ekonomice a v nastavení monetární politiky.

Podle investora v USA pravděpodobně přijde recese, evropské ekonomika ale může dál růst. ECB přitom začala se zvedáním sazeb později, protože se zdálo, že evropské hospodářství se noří do recese. K tomu ale nedošlo a nyní je tu výhled dokonce lepší než ve Spojených státech. „Nyní tak růst sazeb v eurozóně dává smysl“, podle experta má přitom tento region, co se týče akcií, větší potenciál než akcie americké. To samé platí u eura a dolaru.



K americkým akciovým trhům Taylor ještě dodal, že podle něj jsou nyní naceněny na „příliš velkou dokonalost“. Technologie pak vyrazily směrem nahoru v očekávání letošního poklesu sazeb. Taylor ale s takovým pohledem nesouhlasí, podle něj sazby v USA letos dolů nepůjdou. Zmínil také, že finanční podmínky v USA se v současnosti uvolňují a Fed kvůli pomoci bankám v podstatě eliminoval efekt dosavadního kvantitativního utahování. Jeho rozvaha totiž po období poklesu opět rostla.

Investor byl podle svých slov překvapen posledním zvýšením sazeb. Podle něj měly sazby kvůli situaci v bankovním sektoru zůstat stabilní. Fed ale sleduje hlavně inflaci a ta neklesá tak rychle, aby se zvedáním sazeb přestal. Co pak podle Taylora do značné míry uniká pozornosti, je vývoj rozvah amerických domácností. Ty byly totiž zhruba před rokem velmi vysoko díky pomoci, které se domácnostem dostalo ze strany vlády. Jenže situace se v této oblasti během roku úplně obrátila. „Pokud spotřebitel přestane utrácet, myslím, že se to s utahováním přehnalo,“ dodal investor.

Následující tabulka ukazuje predikce ekonomického růstu a inflace v USA a v Evropě od Commerzbank. Podle nich by eurozóna měla letos stagnovat, americké hospodářství růst o 1,5 %. Příští rok by mělo stagnovat, zatímco v eurozóně by měl nastat růst o 0,7 %:
6

Inflace by podle popsaných predikcí měla v eurozóně klesat na 5,7 % v roce letošním a na 2,5 % v příštím. Ve Spojených státech Commerzbank předpovídá 4,5 % a 3,2 % v roce 2024.

Zdroj: Bloomberg




 

Čtěte více:

Co říkají data za 80 let (a 11 recesí) o dnešním makroekonomickém výhledu?
05.05.2023 15:58
Z historického hlediska vedlo zpřísnění finančních podmínek podobně, j...
Investiční tipy: Co když se Fed mýlí
08.05.2023 8:50
Připusťme na chvíli, že se mýlí Fed a my také. Pokud se mýlí Fed, kter...
Víkendář: Fed může otočit po Jackson Hole, akutní fáze bankovní krize končí
06.05.2023 8:11
Paul McCulley působil jako hlavní ekonom investiční společnosti PIMCO,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2024
10:21Pilulka za rok 2023 zapsala ztrátu, konec zahraniční expanze pomáhá k obratu
9:35Pojišťovací skupina VIG zvýšila dvouciferně předepsané pojistné a potvrzuje celoroční cíl
9:28Mateřská firma Royal Mail přijala nabídku na převzetí od Křetínského
9:22Footshop a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:01Rozbřesk: Český automotive získává tržní podíl, ale má stejné problémy jako Evropa
8:56VIG zvýšil dvouciferně předepsané pojistné, trhy v úvodu zamíří níže  
6:25Čínský elektromobil za deset tisíc dolarů hází klacky pod nohy největším evropským automobilkám
28.05.2024
22:01Index Dow Jones v úterý odepsal přes 0,5 %  
17:58Snížit inflaci poklesem sazeb?
17:23Sektorově dnes vítězí polovodiče a energie. Americký spotřebitel s překvapivě dobrou náladou  
17:00Německo by mělo zvážit, zda neuvolnit dluhovou brzdu, uvedl MMF
15:51FT: Řada západních firem zůstává v Rusku navzdory dřívějším plánům na odchod
14:17Jaromír Strnad: Akciový split Nvidie a dividendy ČEZ a Kofoly
13:53ECB: Inflační očekávání spotřebitelů v eurozóně klesla nejníže od září 2021
12:41Tesla a evropský indikátor dalšího vývoje v USA
11:49CNBC: Podvodů označovaných deepfakes přibývá, firmy už přišly o miliony dolarů
11:23Banka ABN Amro koupí za 672 milionů eur německou Hauck Aufhäuser Lampe
11:01Amerika se po přestávce vloží do hry. Evropa zatím hledá inspiraci i směr  
9:10Rozbřesk: O podivné dichotomii amerických měkkých a tvrdých makro-indikátorů
8:49Kofola navrhla dividendu 13,50 Kč, americký trh je konečně stejně rychlý jako před sto lety a futures jsou lehce nad nulou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Advance Auto Parts Inc (03/24 Q1, Bef-mkt)
HP Inc (04/24 Q2, Aft-mkt)
Salesforce Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
UiPath Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y