Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Česká ekonomika o vlásek unikla kontrakci, poptávka v eurozóně stále robustní

Rozbřesk: Česká ekonomika o vlásek unikla kontrakci, poptávka v eurozóně stále robustní

01.08.2023 9:05
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Ještě včera brzy ráno to mohlo vypadat, že cyklus zvyšování úrokových sazeb v eurozóně je dost možná u konec, neb ekonomická data začínají vypadat přinejmenším smíšeně a rétorika ECB je náležitě obrušována. Sada dopoledne zveřejněných klíčových makrodat však tento obraz dost zásadně korigovala.

Po stagnaci v 1. čtvrtletí ekonomika eurozóny vzrostla mezikvartálně o 0,3 %, což bylo rychlejší tempo než se nakonec čekalo. Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku je HDP vyšší o 0,6 %. Jedná se pouze o bleskový odhad HDP, takže ještě může dojít ke změnám, ale přesto údaj naznačuje, že ekonomika eurozóny si až dosud vedla poměrně dobře dobře a to navzdory narůstající restrikci ECB a zpomalující růst v zahraničí (především v Číně). Dodejme, že teritoriálně přišlo pozitivní překvapení v podobě raketového růstu v Irsku (3,3 % mezikvartálně) a v podobě 0,5% mezičtvrtletním nárůstu ve Francii. Na druhé straně například italská ekonomika nečekaně poklesla o 0,3 %. e stejný okamžik, kdy byla zveřejněna data za HDP, dorazily na trhy i údaje i červencové inflaci v eurozóně. Připomeňme, že celková inflace podle očekávání klesla o 0,1 % m/m přičemž vzrostla o 5,3 % meziročně, což značí jen mírné zpomalení oproti červnovým 5,5 %. Základní cenové tlaky však zůstaly velmi silné, když jádrová inflace dosáhla nezměněné úrovně 5,5 %. Z pohledu ECB je však velmi nepříjemné, že meziroční růst cen v sektoru služeb dosáhl nové rekordní úrovně ve výši 5.6%.

Po včera zveřejněných datech nám tedy naše makro analýza (růst HDP, cen a měnové politiky ECB) napovídá, že poptávka v ekonomice eurozóny zůstává velmi silná a je to především ona, která generuje inflační tlaky v měnové unii. Jinak řečeno - bylo by žádoucí, aby ECB svoji politiku přece jenom ještě více utáhla. Neboli za daného stavu věcí vidíme zářijové zvýšení úrokových sazeb ECB (o dalších + 25bps) jako stále velmi pravděpodobné.


*** TRHY ***

Koruna

Ani nepřesvědčivý růst české ekonomiky (+0,1% qoq) korunu nezadržel od mazání předchozích ztrát - tj. k návratu pod úrovně 24,00 EUR/CZK. Svojí roli sehrává bezesporu i blížící se čtvrteční zasedání ČNB, před kterým v uplynulém týdnu trhy dostaly spíše lehce jestřábí komentáře korigující relativně agresivní očekávání na pokles úrokových sazeb v tomto roce.

Koruna dnes bude po ránu monitorovat výsledek indexu podnikatelských nálad (PMI) v českém průmyslu, který zřejmě nebude vypadat hezky (s ohledem na podobná německá data). Odpoledne může vstoupit do hry i výsledek českého rozpočtu za červenec.

Eurodolar
Eurodolar sice začal týden díky datům z eurozóny (viz úvod) pozitivně, ale v průběhu amerického a asijského obchodování své zisky vymazal a naopak směřuje pod 1,10.

Dnešek by již měl být výhradně o amerických datech. Jednak bude zveřejněn index podnikatelské nálady v americkém průmyslu a jednak přijdou na pořad důležitá data z trhu práce týkající se počtu (nově) otevřených pracovních pozic. Oba údaje mohou dodat další podnět k úvahám zdali je měkké přistání americké ekonomiky nejen možné, ale i pravděpodobné.

 

Čtěte více:

Tyson: Ani vyšší sazby neodrazují firmy od investic do nových technologií, stále silná je i spotřeba
01.08.2023 8:11
O současné monetární politice v USA hovořila na Bloombergu Laura Tyson...
Siegel: Makroekonomický ideál a další růst amerických akcií
31.07.2023 15:14
Jeremy Siegel z Wharton School je častým hostem investičních diskusí a...
Naleštěný obal obsah nemění
31.07.2023 17:38
Barclays srovnává vývoj zadlužení čínských domácností, které nyní o ho...
WOOD SPAC One a.s. vydal svým akcionářům BC Warranty a konvertoval první třetinu Sponzorských akcií
31.07.2023 14:08
WOOD SPAC One a.s. IČO: 14027348 WOOD SPAC One a.s. vydal svým akcioná...
Zatímco koruna posiluje, akciové indexy dnes pouze čeří vodu
31.07.2023 17:01
Ještě v pátek kurz koruny k euru sahal po 24,15, ale otočil a dnes po...
Klidný úvod týdne v USA
31.07.2023 22:05
Dnešní obchodování na americkém trhu probíhalo za velmi nízké volatili...
SAB Finance a.s.: SAB Finance a její úspěšné pololetí 2023
01.08.2023 8:22
SAB Finance a.s IČ: 24717444 Více než 140 milionová dividenda akcioná...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.05.2024
16:01Přehledně: Odkdy se na firmy vztahuje ESG reporting?
15:30J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:45Víkendář: Apple nemusí v oblasti umělé inteligence dělat všechno sám
17.05.2024
22:00S&P 500 si připsal již čtvrtý týdenní zisk v řadě  
17:45Americká ekonomika podle jednoduchého indexu celkového blahobytu
17:27Filla, Zrzavý či Toyen. V galerii KODL probíhá předaukční výstava a blíží se tradiční aukce 26. května na Žofíně
17:13TRHY: GameStop vypadá jako GameOver, zatímco zlato se vrací nad 2400 dolarů  
16:17Odbory Royal Mail hrozí stávkou, pokud Křetínský nesplní jejich požadavky
15:43CNBC: Žhavá rally drahých kovů může pokračovat, cíl pro zlato až u 2600 dolarů
14:04Ramsey: Tesla má u autonomního řízení specifickou strategii, nabíjecí stanice jsou jedním z nejhodnotnějších aktiv
12:50Primoco UAV SE: Oznámení o odvolání konání valné hromady
12:45Primoco UAV SE: Pozvánka na valnou hromadu
12:24Perly týdne: Spekulace na akciích jako sociální rebelie?
12:07Skupině Photon Energy klesly v prvním čtvrtletí tržby, provozní zisk jí stoupl
11:46Jak ozdravit největší realitní trh na světě? Na peníze od vlády finanční trhy slyší
11:20Eurostat: Míra inflace v EU v dubnu zůstala na 2,6 procentech, v ČR se zvýšila
11:09FRESH s Janem Burešem a Dominikem Rusinkem: Hledání nové letové hladiny aneb kde ČNB ‚zaparkuje‘ úrokové sazby?  
9:49Čína oznámila rozsáhlá opatření na oživení realitního trhu
9:01Rozbřesk: Červnový pokles sazeb ECB potvrzen
8:44Colt CZ dokončil akvizici Sellier & Bellot, čínská ekonomika prochází nevyrovnaným oživením a futures jsou v červeném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data