Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké akcie v bublině? Podle stratéga JP Morgan ano

Americké akcie v bublině? Podle stratéga JP Morgan ano

05.03.2024 13:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Je na amerických akciích již bublina? To záleží na tom, koho se zeptáte. Pro hlavního tržního stratéga JPMorgan Marka Kolanoviče značí dramatické zotavení amerických akcií a rychlý nárůst ceny bitcoinu nad hranici 60 000 dolarů, že je.

Podle něj jde o indikátor hromadící se pěny na trhu – tedy situaci, která obvykle předchází bublině, kdy ceny aktiv rostou neudržitelným tempem. Připojuje se tak k rychle se hromadícím varováním z Wall Street, která odkazují na dot-com boom z konce 90. let nebo k postpandemické mánii v roce 2021, kdy ceny akcií rychle stoupaly a pak praskly. Naopak David Kostin z Goldman Sachs patří mezi ty, kteří si myslí, že nálada riskovat je oprávněná, a tvrdí, že vzletné valuace Big Techu podporuje jejich fundament.

Jak index S&P 500 neustále dosahuje nových maxim především díky velkému nárůstu na amerických technologických gigantech, vzbuzuje hněv kritiků, kteří si myslí, že tento růst nemůže vydržet, ale i nadšení optimistů, kteří si myslí, že je tu stále prostor pro další zisky.

Kolanovič je klíčovou postavou první skupiny. Trh má „nízkou volatilitu a vytváří pěnu,“ napsal v pondělní poznámce pro klienty. "Akcie letos rostou, i když výnosy dluhopisů také vzrostly a očekávané snížení sazeb se rozplynulo," řekl. "Investoři mohou předpokládat, že nárůst výnosů je odrazem ekonomického zrychlení, ale odhady zisků pro rok 2024 klesají a trh se zdá být s cyklem příliš spokojený."

Naproti tomu Kostin z Goldman řekl, že tato doba je odlišná od jiných období v historii, kdy ceny akcií prudce rostly, obvykle nad svou hodnotu. Na rozdíl od předchozích případů je šíře „extrémních valuací“ tentokrát mnohem kompaktnější, přičemž počet akcií obchodujících se na těchto násobcích prudce poklesl z vrcholu v roce 2021. Navíc, na rozdíl od mentality „růstu za každou cenu“ v roce 2021, „investoři většinou platí za akcie s největším růstem v indexu vysoké ocenění,“ napsal v páteční poznámce. "Věříme, že valuaci Magnificent 7 v současné době podporuje jejich fundament."

5

Tato skupina, zejména Nvidia, Meta Platforms a Microsoft, letos roste nahoru a spolu s sebou táhne hlavní akciové indexy. Index S&P 500 zaznamenal letos 15 rekordních zavíracích hodnot. A i finanční výsledky zatím tyto pohyby ospravedlňují. Zisk na akcii u této skupiny vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí v porovnání s předchozím rokem o 59 %, při očekávání 47 %, jak ukazují údaje Bloomberg Intelligence.

Pro Kolanoviče je však toto prostředí matoucí. Odráží spokojenost investorů a nedocenění rizika. Další růst akcií „může udržet měnovou politiku po delší dobu vyšší, protože předčasným snížením sazeb hrozí další nafouknutí cen aktiv nebo další zvýšení inflace,“ řekl.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

BofA: Velké technologie trochu drahé, pro index s rovnými vahami optimismus
19.09.2023 15:35
Fed nemusí jen tak skončit se svou snahou o snížení inflačních tlaků a...
Perly týdne: Bublina na technologiích a ekonomika bez přistání
05.01.2024 12:21
Gene Munster z Deepwater Asset Management hovoří o bublině na americké...
František Kronus: Technologie na maximech. Je to už bublina?
09.02.2024 11:52
Vývoj na amerických trzích diktuje aktuální výsledková sezóna a dobrá ...
Komentář Invesco: Rekordní hodnoty na akciovém trhu – Případ racionální přebujenosti
03.03.2024 16:34
„Mám ráda rekordy. Když jsem byla malá, hltavě jsem četla Guinnessovu ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.10.2024
21:03Technologičtí giganti poslali Wall Street níže  
18:17Riziková prémie u „bezrizikových“ dluhopisů a současné chování akciového trhu
18:02MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu nepodřízených preferenčních dluhopisů
17:24Padající Wall Street s obavami čeká další výsledky, britské dluhopisy dál sráží rozpočet  
16:43Braňo Soták: Jádrový business Meta je na tom stále dobře, potenciálním problémem je výhled pro náklady  
15:55ČEPS: Česko může mít v budoucnu nedostatek energetických zdrojů
15:37ÚOHS: Jaderný tendr byl v pořádku, EDF a Westingouse se mohou odvolat
15:12Nejstrašlivější přízraky investorů na americkém trhu o tomto Halloweenu
13:05Invesco: Volby a snížení sazeb Fedu: Ideální recept?
12:34Britskému ropnému gigantu Shell mírně klesl zisk, překonal však odhady
12:32Inflace v eurozóně v říjnu zrychlila na dvě procenta, uvedl v odhadu Eurostat
11:51Firemní výsledky jako zátěž. Čtvrtek je na akciích červený  
11:30Pivovar AB InBev zvýšil ve třetím čtvrtletí hrubý zisk, objem prodeje ale klesl
11:13Société Générale zvýšila zisk více než čtyřnásobně, překonala odhady analytiků
10:04Tržby Stellantisu ve čtvrtletí klesly o 27 pct., dodal méně vozů na většinu trhů
9:19Rozbřesk: Milý forinte, jsi v emerging markets nejslabší a tak máš padáka!
9:08Gen Digital oznámila růst tržeb a vylepšení výhledu, schválila také dividendu
8:57Erste překonává odhady na zisku, čisté úrokové výnosy Komerční banky klesly a Microsoft i Meta zklamaly. Futures jsou červené  
8:42Komerční banka, a. s.: Hospodářské výsledky k 30.9.2024 (3Q 2024)
8:41Čistý zisk Komerční banky za třetí čtvrtletí zůstal mírně za očekáváním, pomohl prodej historické centrály

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
2:30Čína - PMI v průmyslu
2:30Čína - PMI ve službách
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago