Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slok to letos na snižování sazeb Fedu nevidí, mohou jít i nahoru

Slok to letos na snižování sazeb Fedu nevidí, mohou jít i nahoru

07.03.2024 12:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Již nelze ignorovat to, jak moc se od prosince minulého roku uvolnily finanční podmínky. Akciový trh dosáhl nových historických maxim, rizikové spready u spekulativních i investičních korporátních dluhopisů výrazně klesly. Pro Bloomberg to uvedl hlavní ekonom Apollo Global Management Torsten Slok s tím, že tento vývoj podle něj má mít výrazný dopad na monetární politiku centrální banky.

Slok hovořil o celkově vysoké aktivitě na finančních trzích dané mimo jiné rostoucím počtem primárních úpisů na akciovém trhu a vydáváním nových dluhopisů ze strany korporací. Není tak podle něj překvapivé, že trh práce je nadále silný, ani že inflace převýšila očekávání. Navíc by podle ekonoma tento vývoj měl pokračovat po většinu letošního roku a uvolněné finanční podmínky a vývoj na finančních trzích bude dál podporovat ekonomickou aktivitu a spotřebu.

Je možné, že by Fed ve světle takového vývoje sazby nesnižoval, ale že by je dokonce zvýšil? Slok odpověděl, že s takovým krokem by centrální banka hodně váhala. Nicméně na druhou stranu je tu silná ekonomika a trh práce, k tomu průměrná hodinová mzda roste mezi 4 – 5 %, což podle ekonoma není slučitelné s inflací na úrovni cíle centrální banky, tedy na 2 %. Trhy přitom již uvěřily tomu, že inflace k cíli klesne, ale poslední data ukazují, že by mohla naopak nabírat na síle.

Slok připomněl, že na počátku minulého roku panoval konsenzus, že přijde recese, k čemuž ale nedošlo a hospodářská aktivita se naopak nachází vysoko. Na počátku letošního roku zase panoval silný konsenzus ohledně výrazného poklesu sazeb, který by proběhl kvůli zpomalující ekonomice. V tuto chvíli ale hospodářství tímto směrem zase nekráčí, tvorba pracovních míst je silná. Slok míní, že to způsobila i výrazně nižší citlivost spotřeby a investic korporátního sektoru na sazby. To je dáno tím, že „ekonomika je více diverzifikovaná“.

Trhy podle experta také nepřesně interpretovaly poslední projev šéfa Fedu Jay Powella. Domnívají se totiž, že vyslal signál směrem ke snižování sazeb, ekonom ale míní, že jeho projev byl hodně vyrovnaný a hovořil i o tom, že sazby možná budou muset zůstat výš po delší dobu. K tomu Fed ve světle nových dat může říci, že rizika se změnila. Konsenzus na trzích se přitom posouvá směrem k tomu, že ekonomika si neprojde zpomalením. Pro Fed by tak snižování sazeb bylo nyní rizikem, protože takový krok by mohl vést k dalšímu růstu cen akcií a uvolnění finančních podmínek, což by ještě zvýšilo finanční tlaky.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Fidelity International: Co nám japonské obráběcí stroje naznačují o výrobě ve světě?
05.03.2024 6:30
Nedávný vývoj objednávek obráběcích strojů v Japonsku vykresluje pozit...
HSBC: Větší korekce na akciích už je nereálná
04.03.2024 15:12
Max Kettner z HSBC Global Research podle CNBC správně odhadl vývoj na ...
Ne-recese a signály výnosové křivky
04.03.2024 17:22
Třeba ekonomové Goldman Sachs se domnívají, že americká ekonomika leto...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
11.05.2024
14:26Evropští obchodníci s plynem nakupují opce kvůli obavám z dodávek v zimě
8:29Víkendář: Kde budou akcie na konci letošního roku?
10.05.2024
22:05Warren Buffett výrazněji promluvil do obchodování s Applem  
17:36Likvidita a akcie v letošním roce – jiný a přitom stále stejný příběh
16:58Spotřebitelé čekají vyšší inflaci a kazí tím investorům závěr týdne  
15:15Japonská automobilka Honda zvýšila celoroční zisk o 70 procent na rekord
15:01Počet vážně ohrožených hypoték v USA roste?
13:22Akcie Novavax dramaticky rostou na dohodě se Sanofi na kombinaci vakcíny proti covid-19 a chřipce
12:51Perly týdne: Tři hlavní investiční příběhy současnosti
11:35Výsledky Groupon: Tržby se konečně po 8 letech vrátily k růstu  
10:42Růstový sentiment se drží, přispívá i Čína  
10:12Gen očekává pro fiskální rok 2025 příjmy u 4 miliard dolarů. Roli prezidenta opouští Ondřej Vlček
9:25Nezaměstnanost v ČR v dubnu klesla na 3,7 procenta, volných míst ubylo
9:07Britská ekonomika se ve čtvrtletí vymanila z recese, vzrostla o 0,6 procenta
8:52Evropa míří k pozitivnímu zahájení, podle Spurného je i v Česku ve hře slovenský model sektorové daně  
8:51Rozbřesk: Spotřebitelé začínají (konečně!) utrácet. Korunu povzbudil silný maloobchod, vyhlíží zápis ze zasedání ČNB
8:19USA chystají cla na dovoz elektromobilů z Číny, píše Bloomberg
09.05.2024
22:01Slabý trh práce pomohl trhům  
18:03Zlato a akcie – cykly a trend
16:54Snížení sazeb se blíží, naznačuje BoE. Také data vyzněla příznivě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data