Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Quod licet iovi non licet bovi

Quod licet iovi non licet bovi

05.02.2010 10:12

Každý korekční pohyb na trzích si nachází své odůvodnění. Není tomu jinak ani dnes. Rozšiřování kreditních spreadů a pokles akciových trhů je tentokrát přičítán na vrub špatné fiskální morálce v jihoevropských zemích. To, že Řecko podvádí při reportování svého vládního deficitu a nikdy se nemělo stát členem eurozóny, se ví už drahnou dobu. Nikdo tomu však nevěnoval patřičnou pozornost. Teprve současná krize zapříčinila střízlivější přístup kreditorů a následné vyvalení problému. Má-li něco sloužit jako ilustrativní příklad nevyhnutelnosti finančních krizí, nenašli bychom lepší.

O Řecku a Španělsku čtěte také:

Řecké problémy se státním zadlužením jsou pro Evropskou unii stejně marginálním problémem, jako kolaps financí v pobaltských zemích. Útok na španělský fiskál je už vyšší ligou. V této souvislosti si nemohu odpustit drobnou poznámku směrem k jeho iniciátoru panu Roubinimu. Zajímalo by mne, proč vedle Španělska a Portugalska nezmínil v Davosu taktéž jiného středomořského požírače peněz, Itálii. Je známo, že italské ministerstvo financí muselo před svým vstupem do eurozóny provést několik spletitých derivátových transakcí, jimiž si dopomohlo ke splnění maastrichtského kritéria o tříprocentním státním deficitu. Nenapadá mne nic jiného, než že pan Roubini, přestože je finanční celebritou a mediálně vlivným analytikem, je taktéž jenom člověkem a velmi dobře chápe obsah rčení, že není radno dráždit hada bosou nohou. Oním hadem může být současný charizmatický italský předseda vlády. Pro nikoho, ani pro tak známého člověka, jakým Roubini je, by nebylo nic příjemného, dostat příslovečnou obálku se zlomenou tužkou (samozřejmě ne doslova). Tato epizodka mne utvrdila v mém dlouholetém přesvědčení, že žádný analytik není nestranný a stoprocentně spravedlivý a autocenzura patří do jeho velmi frekventovaného instrumentária.

Taktéž se ukazuje, že stále platí klasické rčení, které jsem použil v nadpisu, pro změnu v případě Itálie.


Váš názor
  • Zajimavy postreh
    05.02.2010 11:11

    Me osobne se take nazory pana Roubiniho prilis nezdaji. V souvislosti s deficitem rozpoctu predevsim zemi jizni Evropy (Recko, Italie, Spanelsko, Portugalsko) muze jit o snahu dosahnout urcite devalvace Eura. Silne a stabilni Euro je prinosne pro Nemecko (pripadne Benelux a Francii), jejich byznys je postaven na teto stabilite. Pro jihoevropany by naopak byla vyhodna devalvace Eura a vyssi inflace - tim by se take castecne resil onen deficit verejnych rozpoctu. Problemem je ze ECB je rizena tandemem Nemecko-Francie a na potreby ostatnich zemi nikdo nebere ohled. Z tohoto pohledu by mohly byt deficity urcitym nastrojem jak teto devalvace a inflace dosahnout. To ze se nektera z techto zemi polozi je nepravdepodobne, myslim si, ze spise v zakulisi EU dojde k politickemu hastereni a vysledkem bude pro EU typicky kompromis. Euro proti GBP a USD ponekud poklesne, inflaci se da trochu volnosti, sazby se zvysi ponekud pozdeji (aby se inflace mohla vice projevit) pote ale bude narust sazeb strmejsi.
    John Smith
Aktuální komentáře
24.01.2021
15:02Project Syndicate: Nevyhnutelnost německých stimulů
9:26Víkendář: ESG vynáší, pozor na greenwashing
23.01.2021
15:12Čínský dluhový stisk Afriky
9:11Víkendář: Přichází korporátní digitální transformace
22.01.2021
22:03Zavěr týdne v USA ve znamení mírného poklesu  
18:56Moneta oznamuje ochotu jednat o převzetí Air Bank a transakci, která může vést k zásadnímu podílu PPF
18:35MONETA Money Bank, a.s: Uveřejnění vnitřní informace
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data