České dluhopisy zahájily minulý týden poklidně, před úterním svátkem ale byly objemy obchodů podprůměrné. Významným impulzem byla vyšší dubnová inflace, která poslala výnosy vzhůru po celé délce křivky o 4 až 9 bodů, výnosová křivka přitom zploštěla. Ve středu byl také v aukci nabídnut státní dluhopis 3,55%/2012 v objemu 7 mld.Kč. Poptávka byla sice dostatečná, nabízené ceny ale ministerstvo financí neuspokojily, a prodáno bylo proto jen za 6 mld.Kč. Vyšší inflace na pozadí předcházejících komentářů ČNB budou působit zřejmě i v tomto týdnu. Protože navíc zřejmě převládne medvědí nálada i na trzích eurozóny, lze očekávat růst výnosů i nadále. V průběhu týdne bude v aukci opět nabídnut státní dluhopis, tentokrát 4,00%/2017 v objemu 7 mld.Kč. Minulá aukce stejného dluhopisu byla úspěšná, proto by i tentokrát měl být zájem investorů o aukci dostatečný