Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Střední Evropa: Důležité akciové zprávy - průběžně doplňováno

Střední Evropa: Důležité akciové zprávy - průběžně doplňováno

17.5.2007 10:34
Autor: KBC/Patria

Cersanit: Management objasňoval vysoké prodejní, všeobecné a administrativní náklady
Podle Pawela Oskarda, finančního ředitele společnosti Cersanit, je důvodem velice vysokých administrativních výdajů expanze do Rumunska, na Ukrajinu a také do Ruska. Všechny tyto expanze se nashromáždily v jednom kvartálu. Pokud by tyty jednorázové náklady byly vyjmuty, čistý zisk za 1Q07 by byl mnohem vyšší než v 1Q06 a marže by byly na srovnatelné úrovni. Oskard neuvedl, které konkrétní náklady byly zaúčtovány, pouze naznačil, že se týkaly průzkumu trhu a poradenství, tedy náklady které nebyly investiční. Po dekonsolidaci společnosti Opoczno, dosáhly v 1Q07 administrativní náklady 24 mil. PLN a meziročně vzrostly o 110 % a kvartálně o 47 %. Stejným způsobem odvozené prodejní náklady dosáhly 42,4 mil. PLN, meziročně +45 % a kvartálně +28 %. Generální ředitel doufá, že Cersanit bude těžit z boomu ve stavebním sektoru, nicméně cena kachliček se kvůli cenové konkurenci musela snížit. Šéf dozorčí rady Cersanitu, Artur Kloczko, pro deník Puls Biznesu uvedl, že na výsledcích není nic neobvyklého, a že je vše pod kontrolou.

Náš názor: Kvůli nízké transparentnosti Cersanitu se musíme spokojit s vysvětlením společnosti. Domníváme se, že se společnost na trhu velice dobře prosazuje a dále vylepšuje svoji pozici jak naznačuje růst tržeb a velice vysoká marže hrubého zisku 49,2 % v porovnání s 46,5 % ve 4Q06 (obě čísla zahrnují Romanceram, ale nezahrnují Opoczno). Podle našeho názoru bychom měli očekávat, že EBIT bude negativně ovlivněn těmito náklady na expanzi i v dalších kvartálech, i když už ne v takové míře. I když jsou výsledky výrazně pod očekáváním jak na úrovni EBIT tak i na úrovni čistého zisku, akcie včera, podle našeho názoru, podpořily následující faktory: (i) velice dobrý hrubý zisk z výsledků tržeb, (ii) důvěra ve vysvětlení managementu ohledně jednorázových nákladů na expanzi a (iii) management poprvé oficiálně zmínil Rusko jako jeden z možných směrů expanze. Domníváme se, že na ruském trhu jsou stejně pravděpodobné dvě možnosti, a to investice na zelené louce nebo akvizice a spekulace ohledně načasování tohoto kroku by mohly nadále pozitivně ovlivňovat akcie společnosti.

Kety: Dividenda podle očekávání
Jak se všeobecně očekávalo, schválila mimořádná valná hromada společnosti Kety dividendu 4 PLN na jednu akcii. Rozhodné datum bylo stanoveno na 12. června a výplatní dne na 19. července 2007.
Náš názor: Zpráva se všeobecně očekávala a měla by mít neutrální dopad na obchodování.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.1.2017
7:09Bude se opakovat neradostný vývoj z počátku roku 2016?
16.1.2017
19:54Zvířecí pudy utržené ze řetězu
18:04Saúdská Arábie: Odvykací kůra pokračuje
17:37Summary: Wirecard potvrdil výhled, výrobce brýlí Luxottica se spojí s "králem čoček" Essilor
17:33Investiční výhled Patria 2017: Ekonomika. Šance USA, brzda pro Británii. Co inflace?  
17:17Technická analýza - Dolar se závěrem minulého týdne na páru s jenem posunul pod hodnotu 115,00 USDJPY
17:15Rusnokova slova o vývoji po intervencích korunou nepohnula  
16:56MMF pro letošek více věří ekonomice Spojených států i Británie, zlepšil výhled
16:54Banky držely Prahu stejně jako zbytek Evropy v červeném, klesal i ČEZ
16:01Česká exportní banka, a.s - Splacení celé emise dluhopisů, ISIN XS1408473053
15:57Big Mac index: Dolar by měl stát 15 korun
15:55Česká exportní banka, a.s. - Splacení celé emise dluhopisů ISIN XS1406953437
15:04Rusnok o koruně: Po exitu čekejme výkyvy. Možná i oslabení
14:18Kolik dokážeme utratit za brýle? Nový lídr vydělá 400 miliard ročně
13:42Týdenní výhled - Vystoupení Mayové a bankéřů Fedu, americká inflace, ECB, další kvartální výsledky  
12:55Stamiliony dolarů za rating "na přání". Moody's uzavírá kapitolu podílu na finanční krizi
12:19Osm nejbohatších světa vlastní stejně, jako polovina lidstva
11:21Exguvernér ČNB Singer míří do vedení pojišťovací skupiny
11:02Další propad libry: Britská měna se bojí, co premiérka Mayová vzkáže EU
10:20Pražskou burzu tíží Erste i ČEZ s klesající elektřinou, přerušuje tři dny růstu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
CSX Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
International Business Machines Corp (12/16 Q4)
Netflix Inc (12/16 Q4)
United Continental Holdings Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
UnitedHealth Group Inc (12/16 Q4)
UnitedHealth Group Inc (12/16 Q4, Bef-mkt)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:00Morgan Stanley (12/16 Q4)
14:30USA - Empire State Manufacturing index