Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eni se zaměřila na majoritu v České rafinérské

Eni se zaměřila na majoritu v České rafinérské

21.5.2007 9:49
Autor: KBC/Patria

Italský tisk spekuluje, že společnost Eni minulý týden koupila od ConocoPhillips její 16,3% podíl v České rafinérské za 500 mil. EUR a tím navýšila svůj podíl na 32,7 %. Eni se navíc údajně zaměřila na další navýšení svého podílu a jedná o koupi 16,3 % Čraf od Shellu. Samotná společnost Eni se odmítla k těmto zprávám vyjádřit, PKN - vlastník Unipetrolu - uvedla, že o kontraktu nemá žádné informace.

Náš názor:
Ocenění 16,3% podílu v Čraf společností Eni znamená ocenění České rafinérské na 4,13 mld. USD neboli 25 mil. USD na 1000 kbpd denní rafinační kapacity. My počítáme s oceněním 10 mil. USD na kbpd pro dvě malé, středně složité české rafinérie. To je o 33 % méně než náklady na postavení středně složité nové rafinérie za 15 mil. USD na kbpd. Prostřednictvím této metody odhadujeme vnitřní hodnotu Čraf na 1,66 mld. USD, pro 51% podíl Unipetrolu pak na 0,85 mld. USD. Cena, kterou se podle všeho Eni rozhodla zaplatit za 16,3 %, by indikovala hodnotu 51 % Čraf 2,1 mld. USD, což je o 1,26 mil. USD více než náš odhad. Rozdíl je 145 korun na akcii Unipetrolu, což může vyvolat spekulace, že vnitřní hodnota aktiv Čraf je výrazně vyšší, než odhadují analytici, a že by se tato skutečnost měla odrazit v akciích Unipetrolu. Přestože Unipetrol považuje Čraf za své strategické aktivum, takto vysoká valuace by vedení společnost mohla přimět přehodnotit svůj postoj. Teprve se však uvidí, zda je ztráta majority nebo úplné stažení z Čraf pro PKN Orlen politicky přijatelné. Zájem Eni o Čraf stejně jako údajná cena ještě musí být potvrzeny. Zatím není jasné, zda kroky Eni znamenají novou vlnu fúzí a akvizic ve středoevropském regionu. To by bylo pozitivní i pro další downstreamové ropné společnosti.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Aktuální komentáře
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data