Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eni se zaměřila na majoritu v České rafinérské

Eni se zaměřila na majoritu v České rafinérské

21.05.2007 9:49
Autor: KBC/Patria

Italský tisk spekuluje, že společnost Eni minulý týden koupila od ConocoPhillips její 16,3% podíl v České rafinérské za 500 mil. EUR a tím navýšila svůj podíl na 32,7 %. Eni se navíc údajně zaměřila na další navýšení svého podílu a jedná o koupi 16,3 % Čraf od Shellu. Samotná společnost Eni se odmítla k těmto zprávám vyjádřit, PKN - vlastník Unipetrolu - uvedla, že o kontraktu nemá žádné informace.

Náš názor:
Ocenění 16,3% podílu v Čraf společností Eni znamená ocenění České rafinérské na 4,13 mld. USD neboli 25 mil. USD na 1000 kbpd denní rafinační kapacity. My počítáme s oceněním 10 mil. USD na kbpd pro dvě malé, středně složité české rafinérie. To je o 33 % méně než náklady na postavení středně složité nové rafinérie za 15 mil. USD na kbpd. Prostřednictvím této metody odhadujeme vnitřní hodnotu Čraf na 1,66 mld. USD, pro 51% podíl Unipetrolu pak na 0,85 mld. USD. Cena, kterou se podle všeho Eni rozhodla zaplatit za 16,3 %, by indikovala hodnotu 51 % Čraf 2,1 mld. USD, což je o 1,26 mil. USD více než náš odhad. Rozdíl je 145 korun na akcii Unipetrolu, což může vyvolat spekulace, že vnitřní hodnota aktiv Čraf je výrazně vyšší, než odhadují analytici, a že by se tato skutečnost měla odrazit v akciích Unipetrolu. Přestože Unipetrol považuje Čraf za své strategické aktivum, takto vysoká valuace by vedení společnost mohla přimět přehodnotit svůj postoj. Teprve se však uvidí, zda je ztráta majority nebo úplné stažení z Čraf pro PKN Orlen politicky přijatelné. Zájem Eni o Čraf stejně jako údajná cena ještě musí být potvrzeny. Zatím není jasné, zda kroky Eni znamenají novou vlnu fúzí a akvizic ve středoevropském regionu. To by bylo pozitivní i pro další downstreamové ropné společnosti.


Váš názor
Aktuální komentáře
13.11.2019
22:00Amrické trhy hledaly směr
17:48Premiér Babiš: Nový blok Dukovan se začně stavět v roce 2029 s dokončením 2036
17:31„Obchodovaný“ ropný vrchol je již za námi
17:10Powell zatím nepřekvapil, akcie se snaží setřást ztráty a eurodolar je na svém  
16:55PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za třetí čtvrtletí 2019
16:34WSJ: Google nastupuje do světa financí. Příští rok začne nabízet běžné účty
15:55IEA: Růst globální poptávky po ropě po roce 2025 výrazně zpomalí
15:03Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly o více, než se čekalo
14:34Reuters: Alibaba chystá v Hongkongu rekordní prodej akcií až za 13,4 miliardy dolarů
13:07Musk chce postavit evropskou Gigafactory v Německu
11:34Škoda Auto letos dodala již více než milion vozů
11:10Krugman: USA daleko za bodem, kdy finanční sektor začíná škodit
10:17Trump směr neukázal, s Powellem to může být podobné. Ráno je lehce negativní  
10:17Tchajwanský výrobce elektroniky Foxconn zvýšil čtvrtletní zisk o 23 pct
9:16Rozbřesk: Zamíří Německo do recese? Tento týden bude jasno
8:55Trump hrozí výrazným zvýšením cel, pokud nedojde k dohodě. Evropa míří do červeného  
8:52Inflace v Německu v říjnu zůstala na 0,9 procenta
8:48Spuštění streamovací služby Disney+ provázely potíže
8:30Donald Trump opět kritizoval EU, první fáze dohody s Čínou je prý blízko
5:55Aghion: Pád a vzestup Koreje jako lekce pro ostatní

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data