Společnost PKN Orlen, v souladu s organizací emise euroobligací, která by se měla uskutečnit na přelomu června a července, oznámila, že předpokládané kapitálové výdaje skupiny PKN Orlen v letech 2007-2012 dosáhnou 21,18 mld. PLN. Předpoklady již zahrnují odhadované kapitálové výdaje pro Mazeikiu Nafta Capital Group ve výši 4,57 mld. PLN.
Kapitálové výdaje skupin PKN Orlen (v mld. PLN) |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Total |
Roční průměr |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Petrochemie |
0,54 |
1,28 |
1,94 |
1,19 |
0,54 |
0,39 |
5,87 |
0,98 |
Rafinace |
1,4 |
1,73 |
1,3 |
0,75 |
0,67 |
0,16 |
6 |
1 |
Chemikálie |
0,16 |
0,23 |
0,22 |
0,33 |
0,34 |
0,24 |
1,51 |
0,25 |
Retail |
0,73 |
0,58 |
0,53 |
0,43 |
0,58 |
0,4 |
3,26 |
0,54 |
Obchod s ropou a upstream |
0,05 |
0,29 |
0,29 |
0,29 |
0,29 |
0,29 |
1,49 |
0,25 |
Ostatní (podpora výroba, logistika, velkoobchod, korporátní centrum atd.) |
0,74 |
0,59 |
0,47 |
0,43 |
0,43 |
0,38 |
3,04 |
0,51 |
Celkem |
3,63 |
4,69 |
4,74 |
3,42 |
2,84 |
1,86 |
21,18 |
3,53 |
Náš názor: V dříve zveřejněném investičním plánu dosáhly předpokládané kapitálové výdaje pro období 2007-2009 10,9 mld. PLN v porovnání s nynějšími 13,1 mld. PLN (rozdíl 2,2 mld. PLN). Podle našich výpočtů by podíl Mazeikiu Nafta na investicích měl činit 3,1 mld. PLN, což znamená, že byly sníženy ostatní investice. To se týká zejména výdajů na upstream a některý rafinačních investic. Celková částka kapitálových výdajů pro období 2007-2012 je o 8 % nižší než naše očekávání 22,9 mld. PLN z důvodu očekávání rostoucích cen ve stavebním sektoru. Domníváme se, že zpráva bude mít neutrální dopad na dnešní cenu akcií
PKN.