Jaké budou letos dividendy?

Až na čtyři společnosti z blue chip titulů pražské burzy, by měly ostatní vyplatil tento rok dividendy. Dividendový výnos se u emisí SPADu pohybuje o 0,8 do 8,1 procent. Největší meziroční nárůst při porovnání s našimi odhady by měly zaznamenat Zentiva, ČEZ a Orco. Na druhé straně Komerční banka a Philip Morris vyplatí dividendy nižší než minulý rok. Připomínáme, že dividendy musí být schváleny akcionáři na valných hromadách.

* návrh managementu

Na nejvyšší dividendový výnos se mohou těšit akcionáři telekomunikačního operátora Telefónica O2 CR. Valná hromada schválila managementem navrhnutou dividendu 50 korun na akcii, což znamená výnos 8,1 procent. Akcie se budou obchodovat bez nároku na dividendu 6. září.

Philip Morris ČR obvykle historicky vyplácí 100 procent svého nekonsolidovaného zisku. Společnost reportovala za rok 2006 pokles nekonsolidovaného zisku o 46 procent na 1,65 miliardy korun. Akcionáři schválili na valné hromadě očekávanou dividendu 600 korun na jednu akcii. Dividenda 600 korun na akcii by znamená meziroční pokles z loni vyplacených 1112 korun, ale titul je stále investory vnímán jako dividendová akcie, když je dividendový výnos 6,1 procent. PMČR se obchoduje bez nároku na dividendu od pátku 13. dubna.

ČEZ minulý rok vyplatil mimořádnou tzv. povodňovou dividendu ve výši 15 korun na jednu akcii. Valná hromada schválila návrh vedení společnosti na dividendu za rok 2006 ve výši 20 korun na akcii. Znamená to dividendový výnos 2,1 procenta a výplatní poměr asi 41 procent. ČEZ se obchoduje bez nároku na dividendu od pátku 13. dubna.

Akcionáři realitního developera Orco Property Group schválili na valné hromadě navrhnutou dividendu ve výši 1 euro na akcii. V porovnání s minulým rokem je to zvýšení o 25 procent. Akcie se od 27. dubna obchodují bez nároku na dividendu.

Stejně jako PMČR i Komerční banka vyplatí v meziročním srovnání nižší dividendu. Valná hromada odhlasovala managementem společnosti navrhnutou dividendu 150 korun na akcii, což je v kontrastu s rekordní dividendou 250 korun vyplacenou v roce 2006. KB se obchoduje bez nároku na dividendu od středy 23. května.

Valná hromada Erste Bank schválila 31. května mimo jiné i dividendu ze zisku roku 2006. Akcionáři odhlasovali navrženou dividendu 0,65 EUR na akcii, to znamená asi 18 procentní růst v meziročním srovnání (0,55 EUR). Rozhodný den by měl být 4. června a výplatní den je stanoven na 6. června.

Management Zentivy navrhl 11,5 korun na akcii. Valná hromada, na které se bude o dividendě hlasovat se koná 6. června. Navržená dividenda znamená výnos 0,8 procenta a výplatní poměr téměř 20 procent. Rozhodný den je navržen na 4. července a výplatní den na 11. července. Náš odhad dividendy Zentivy v roce 2007 byl 14,4 korun na akcii, což je nad projekcí trhu 11,7 korun na akcii.

Unipetrol nevyplatil dividendy několik posledních let a ani letos se na ně investoři těšit nemohou. Společnost si ponechá finanční zdroje pro případné akvizice, které plánuje v roce 2007. V případě, že by se nepodařilo získat cílené aktiva, management bude uvažovat o výplatě dividendy v roce 2008.

CME dividendu ještě nikdy nevyplatila a ani o tom v nejbližší době neuvažuje. Prostředky by měla použít na další rozvoj společnosti a posílení pozic na svých trzích.

Co se týká nových emisí na pražské burze ECM a Pegas Nonwovens, tak ECM již při IPO uvedla, že v nejbližších letech neplánuje rozdělovat zisk zpátky mezi akcionáře. Předpokládáme, že u společnosti Pegas Nonwovens bude situace obdobná.