Index cen průmyslových výrobců se v květnu zvýšil o 0,6 procenta. Meziroční inflace se tak v tomto segmentu zvýšila z dubnových 3,8 procenta na 4,1 procenta. Vyšší hodnoty dosahovala naposledy v dubnu 2005. Vysoké hodnoty dosahuje také inflace v cenách zemědělských výrobců a vzhůru se posunula také inflace v cenách stavebních prací a tržních služeb.
Do vývoje cen v průmyslu promluvily nejvýrazněji tři faktory: ropa, kovy, potraviny. V lednu se zdálo, že tlak na růst cen ropy ztrácí na síle. V dalších měsících se ukázalo, že je toto zdání klamné. V druhé polovině května se cena ropy (Brent) přehoupla dokonce přes laťku 70 dolarů za barel. Reakce rafinérií je zřejmá. V květnu se ceny v odvětví rafinérského zpracování ropy a koksování zvýšily o 3,6 procenta.
Druhým hybným momentem inflace v průmyslu jsou ceny kovů. V květnu stouply o dalších 0,8 procenta. Podobně jako u ropy i zde se jedná o globální záležitost. Například ceny válcovaného plechu na londýnské burze kovů (LME) v květnu stouply o 1,5 procenta a přehouply se přes úroveň 14.000 dolarů za tunu.
Ceny potravinářských výrobků v květnu vzrostly o 0,4 procenta. V pozadí je poměrně vysoká inflace v cenách zemědělských výrobců. Ty se v květnu zvýšily o dalších 0,3 procenta a meziroční inflace dosahuje 12,1 procenta. Příznivé počasí v květnu sice pomohlo k poklesu cen zeleniny, loňská neúroda ovšem tlačí na ceny ostatních rostlinných výrobků a ty jsou tak meziročně vyšší o 27 procent.
V druhé polovině roku by podle našeho odhadu měla inflace v cenách průmyslových výrobců ještě zrychlit a přiblížit se pěti procentům. Poměrně vysoké hodnoty inflace v průmyslu i zemědělství představují jeden z důvodů pro další zvyšování úrokových sazeb. Přičteme-li k tomu revizi HDP, data za první kvartál, poslední data z průmyslu, stavebnictví a tempo růstu úvěrů poskytnutých domácnostem i firmám, je možné, že se vyšších úrokových sazeb dočkáme již v červenci.