Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krka: Atraktivní růst si zaslouží vyšší prémii

Krka: Atraktivní růst si zaslouží vyšší prémii

11.7.2007 16:41
Autor: KBC/Patria

KBC/Patria zahájila pokrývání společnosti Krka investičním doporučením. Zahajujeme investičním doporučením "Koupit" a odhadem fundamentální ceny 1 128,7 EUR na akcii, což znamená růstový potenciál 15,8 %. 

• Relativně rozsáhlé působení na trzích s vysokým růstem a maržemi: Působení Krka na rychle rostoucích trzích v regionech SNS a SEE by mělo zajisti vyšší růst tržeb než u konkurentů v regionu CEE.

• Úspěšná strategie: Krka má vysokou úspěšnost jako první společnost, která zahájí výrobu a prodej generické verze úspěšného léku v regionech CEE a SEE. Očekáváme, že se toto know-how vyplatí, protože hodně nových úspěšných léků by mělo v nejbližší době ztratit patentovou ochranu, což je důležitý tahoun růstu zisku.

• Menší regulační riziko: Regulační změny měly negativní dopad na výrobce generik v CEE, ale po zavedení restriktivních opatření na mnoha trzích (Slovinsko, Polsko, Maďarsko, Rusko) se zdá být lékový dotační rozpočet stabilizován, což riziko snižuje.

• Možný cíl převzetí: Silná prodejní síť na trzích s vysokým růstem stejně jako absence strategického vlastníka a nějakého výrazného negativa činí z Krka atraktivní cíl na převzetí.

• Odůvodněná vyšší prémie z ocenění: I když se již obchoduje s 15,5% prémií vůči výrobcům generik (Zentiva, Richter, Egis) při 22,8x P/E 2007F a 18,8% prémií při 14,5x EV/EBITDA 2007F, domníváme se, že růstové vyhlídky Krka, za podpory jejího moderního portfolia a rozsahu produktů opodstatňují ještě vyšší násobek.

Celou analýzu ve formátu PDF, v české i anglické verzi, naleznete v sekci "Akcie - Výzkum - Analýzy" ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data