Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna vykazuje první známky zvolnění

Eurozóna vykazuje první známky zvolnění

26.07.2007 12:34
Autor: 

Vývoj v posledním měsíci začíná nahrávat našemu základnímu scénáři počítajícímu s možností zastavení růstu evropských sazeb na úrovni 4,25%. První předstihové ukazatele z eurozóny začínají ukazovat na vrchol hospodářského cyklu a tedy i cyklu sazeb. Ve prospěch blížícího se konec růstu sazeb mluví také poslední prudké zisky eura vůči dolaru, za kterými stojí bobtnající nervozita kolem amerického realitního trhu, a které přitvrzují měnové podmínky v eurozóně.

EMU



Mezi evropské statistiky se nám pomalu začínají propašovávat horší čísla. Podnikatelská nálada v Německu podle indexu Zew i Ifo dosáhla svého vrcholu a vyhlídky německého průmyslu pro nadcházející měsíce již nemusí být tak růžové. Na druhé straně dochází stále k mírnému zlepšování nálady mezi podnikateli ve Francii a v Itálii, kteří tak mohou částečně dorovnat rychlejší tempo německé lokomotivy. Kudlou do zad většině evropských podnikatelů ale nakonec může být silné euro, které se začíná podepisovat na zpomalujících německých i francouzských exportech. V úvahu je také třeba vzít také skutečnost, že německé domácnosti se navzdory přetrvávajícímu optimismu stále kvůli vyšší DPH drží zpátky a jejich příspěvek k HDP by měl být záporný i v druhém kvartále 2007.

To jsou obecně faktory, které hovoří ve prospěch zastavení eurových sazeb na 4,25% na zářijovém (popřípadě říjnovém) zasedání. Rizika nicméně stále zůstávajívychýlená směrem vzhůru. I přes jisté zpomalení ekonomik eurozóny , by se totiž růst v druhém pololetí mohl růst udržet poblíž hodnot blízkých potenciálu a využití kapacit i zaměstnanost by měly zůstat na vysokých úrovních. I když zlepšující se situaci na trhu práce doprovází jenom relativně mírný růst mezd a dynamika úvěrů domácnostem začíná zvolňovat, nelze vyloučit, že v ECB převládnou jestřábí hlasy. Pokračující jestřábí rétorika ECB ostatně prozatím nenaznačila blížící se konec růstu sazeb. To se ale může rychle změnit, až centrální bankéři uvidí, jak se jim silné euro výrazněji zakusuje do výkonu exportérů.

Zdrojem článku je ČSOB - Ekonomický měsíčník, který naleznete v sekci "Ekonomika - Analýzy - Měsíční makroekonomický přehled" ZDE .

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.11.2019
5:55Aghion: Pád a vzestup Koreje jako lekce pro ostatní
12.11.2019
22:06Wall Street zakončila nerozhodně, Rockwell +10 %
18:04Co říká moudrost trhu o ropném vrcholu?
17:35Americké indexy před Trumpovým projevem na rekordu, dolar roste
17:09Havlíček: Ve středu řekneme přesnější plán stavby jaderného bloku
16:51Jakub Lukáš: Akciím ČEZu věřím
16:47Konference ČSOB 30 let svobodného podnikání: Do podnikání se lidé pouštějí kvůli nezávislosti i uplatnění nápadů
15:58Franklin Templeton: Co může úpis Aramca znamenat pro kapitálové trhy?
15:56Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení protinávrhu akcionáře k pořadu jednání valné hromady
14:35Vodafone (+4,3 %) snížil ztrátu a zlepšil výhled na celý fiskální rok
14:11ČEZ: Uhelná elektrárna Počerady změní od roku 2024 majitele
13:41VoxEU: Spojené státy se nyní mohou nejlépe poučit z vlastní historie
12:13Němečtí investoři ubrali z pesimismu. Sázejí na ekonomiku a méně konfliktů v obchodě
12:11RMS Mezzanine, a.s. - Splacení přijatého úvěru od Poštová banka, a.s.
11:44Výsledkům Deutsche Post vévodí poštovné a expresní zásilky (komentář analytika)  
10:51Trump promluví o obchodní politice. Trhy zatím vyčkávají  
9:25Rozbřesk: První a úspěšný test nové prognózy ČNB
8:59ČEZ, a.s. - Hospodářské výsledky za 1.-3. čtvrtletí 2019
8:54Trhy v Evropě by měly mírně růst. ČEZ k číslům pod odhady přidal slabší výhled pro zisk  
8:38Politico: Trump znovu odloží rozhodnutí o clech na auta z EU

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00Wizz Air Holdings Plc (09/19 Q2)