Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy v pátek zpočátku rostly… a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy v pátek zpočátku rostly… a další zprávy z trhů dluhopisů

14.9.2009 10:53
Autor: 

Americké dluhopisy v pátek zpočátku ještě pokračovaly v růstu, nízké výnosy a především nečekaně vysoký přírůstek spotřebitelské důvěry však iniciovaly vybírání zisků. Výnosová křivka nakonec zploštěla, když vzrostla o 2,3 bps u kratších splatností, ty delší zůstaly prakticky beze změny. Větším cenovým poklesům přitom zabránilo jen oslabení akciových trhů.

Nový týden začíná poklesem asijských akcií a růstem cen Treasuries. Dluhopisy tak zahajují v pozitivní náladě, při absenci významnějších dat a záporných futures na akcie tak mohou dnes znovu získat. Výraznější pohyby lze ale čekat až po zítřejších maloobchodních tržbách a inflaci zveřejněné ve středu.

Evropské dluhopisy koncem týdne posílily a výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, na delším konci přitom ztratila téměř 7 bps. Zájem byl ale prakticky o všechna aktiva, spolu s dluhopisy rostly i evropské akciové trhy, na trhu byl zřejmě dostatek likvidity a optimistická čísla z USA a Číny vracela na trhy řady dalších investorů.

Dnešní průmyslová výroba eurozóny by měla naznačit zpomalování poklesu, po řadě pozitivních překvapení z národních trhů nelze vyloučit ani výraznější pozitivní překvapení z celé eurozóny. To by pak mělo dluhopisy oslabovat, ranní vývoj asijských trhů a očekávání, že ECB udrží nízké sazby po delší dobu, však případné ztráty minimalizuje.

Česká výnosová křivka v pátek při nadprůměrných objemech obchodů klesla po celé délce křivky a zestrměla, když na kratším konci ztratila přes 3 bps. Jen kosmetická revize propadu červencové průmyslové výroby a vývoj na sousedních vyspělých trzích eurozóny spolu s oslabením domácích akcií, udržely zájem i o pevně úročené papíry. Podobně jako výnosy přitom klesly i FRA a swapová křivka.

Dnes zveřejněné červencové maloobchodní tržby vykáží zřejmě další propad. To by mělo udržet zájem o dluhopisy i dnes, přestože mezi politickými stranami není před volbami snaha snížit deficit příštího roku, a omezit tak objemy emisí dluhopisů. Dodejme, že rozhovor člena bankovní rady Tomšíka pro HN by neměl působit nijak rušivě – Tomšík sice vidí rovnovážnou úrokovou sazbu okolo úrovně 3 %, avšak podle něj se k ní v dohledné době nedostaneme. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data