Americkým dluhopisům se na samý konec týdne dařilo. Již samotný pokles cen z minulého dne zvýšil zájem o státní papíry, hlavním důvodem byla ale slabší spotřebitelská nálada a také slabé výsledky a . To opět zvýšilo obavy, zda známky oživení jsou trvalejší a poslalo dolů akcie i posílilo dolar. V takové náladě pak výnosová křivka Treasuries zploštěla, když krom nejkratších splatností oslabila, a to až o 4,5 bps na delším konci.
Začátkem nového týdne pokračuje přesun zájmu investorů z kratších k delším splatnostem. Asijské akcie dnes ráno ztrácely a také futures na U.S. akcie jsou v červených číslech. Při absenci nových statistik tak bude pozornost v průběhu celého týdne soustředěna na výsledkovou sezónu. Ta bude pokračovat dalšími výsledky, dnes to budou a , výsledky budou ale zveřejněny po uzavírce trhů, navíc u TI se čeká výrazný pokles prodejů, výnosová křivka by proto mohla dále zploštět.
Evropská výnosová křivka v pátek zploštěla, když investoři stejně jako jejich americké protějšky přesunuli zájem z kratších na delší splatnosti. Americká výsledková sezóna navíc tentokrát zklamala, a to snížilo zájem o rizikovější aktiva. Změny výnosů ale byly malé, výnosová křivka na kratším konci přidala 2,5 bps a přes 1 bps ztratila na konci delším.
Také dnešek je bez čerstvých statistik. Opening calls jsou však kladné, a to by mělo zájem o dluhopisy především na kratším konci dnes oslabovat.
Česká výnosová křivka v pátek zploštěla. Změny však byly malé, a to při prakticky nepatrných objemech obchodů. Pohyb na trhu dluhopisů korespondoval s vývojem FRA, kde sazby pro kratší horizont posílily, zatímco ty delší ještě mírně ztrácely.
Dnešek je opět bez nových dat. Dluhopisy tak budou pod vlivem vývoje na vyspělých trzích a tedy i česká křivka by měla znovu poněkud zploštět.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.