Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slabší statistiky z trhů s nemovitostmi a nečekaný pokles výrobní inflace americkým dluhopisům prospěly… a další zprávy z trhů dluhopisů

Slabší statistiky z trhů s nemovitostmi a nečekaný pokles výrobní inflace americkým dluhopisům prospěly… a další zprávy z trhů dluhopisů

21.10.2009 10:56
Autor: 

Americkým dluhopisům se v úterý dařilo, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a velmi mírně zploštěla. Důvodem byly především slabší statistiky z trhů s nemovitostmi, kde především zahájení staveb nových domů nesplnilo očekávání. Rovněž nečekaný pokles výrobní inflace naznačil, že Fed nemusí se zvyšováním sazeb spěchat. K tomu se pak přidaly slabší výsledky společností CocaCola, DuPont a Home Depot, tedy titulů z DJIA . Když náladu nezměnily ani lepší výsledky internetového Yahoo, zájem investorů se přesunul zpět k dluhopisům a poslal dolů výnosy na delším konci křivky o 5 bps.

Dnes zveřejní Fed svou pravidelnou měsíční Béžovou knihu, která ukáže názory centrálních bankéřů na vývoj ekonomiky. Pozornost se ale opět soustředí na výsledkovou sezónu, hospodaření za 3q09 zveřejní např. Boeing, Morgan Stanley, farmaceutická EliLilly nebo NorthropGrumman. Zatímco u finančních a farmaceutických titulů se čekají dobré výsledky, u výrobních firem to budou zřejmě ztráty. Futures na akciové trhy jsou dnes mírně záporné, v ranním asijském obchodování ale Treasuries korigují část svých včerejších zisků. O celkovém směru pak rozhodnou výsledky, při smíšených výsledcích nebudou změny výrazné.

Evropské dluhopisy v úterý posílily, výnosová křivka klesla po celé délce a poněkud zploštěla, když výnosy na delším konci ztratily 5,5 bps. Při absenci podnětů z eurozóny trh reagoval na vývoj v USA, tedy především na statistiky naznačující, že realitním trhům se nedaří a že ani velké podniky nejsou bez problémů. Navíc pokles německých výrobních cen naznačuje, že ani ECB nemusí se zvýšením sazeb spěchat.

Také dnešek je opět bez výraznějších čísel. Trhy se budou proto dále ohlížet po vývoji za Atlantikem, kde rozhodujícím hybatelem bude výsledková sezóna. Očekávají se smíšené výsledky, které by nemusely stávající výnosy výrazněji oslabovat.

Česká výnosová křivka včera oslabila po celé délce a zploštěla, když výnosy na delším konci ztratily přes 10 bps. Dluhopisy tak při nadprůměrných objemech obchodů kopírovaly vývoj na sousedních vyspělých trzích. Podpořeny ale byly navíc hlasem viceguvernéra ČNB M. Singera i nadále se obávajícího vývoje domácí ekonomiky ve tvaru W, kde v polovině 2010 může HDP znovu klesat.

Hlavní událostí dneška na trhu dluhopisů bude aukce další tranže 3letého dluhopisu s variabilní sazbou v předpokládaném objemu 5 mld. . Předcházející tranže téhož papíru z poloviny září vyvolala solidní zájem investorů, ministerstvo nakonec prodalo větší objem, než plánovalo. Předpokládáme, že obdobný zájem bude i o tuto středeční aukci.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m