Americké dluhopisy včera oslabily, výnosová křivka vzrostla po celé délce a zploštěla, když výnosy na kratším konci přidaly necelých 5 bps. Uklidnění po dubajských problémech minulého týdne, nižší pokles pracovních míst v soukromém sektoru a vybírání zisků byly nakonec dostatečným důvodem pro růst akciových trhů a pokles cen dluhopisů, zvláště když se přidala zpráva z (15,65 USD, -1,57%), že je schopna vrátit 45 mld. $ vládní půjčky TARP.
Dnes se pozornost soustředí opět na trh práce a pravidelné statistiky žádostí o podporu. Tady jsou odhady velmi opatrné, týdenní čísla budou ovlivněna státním svátkem, který v předcházejícím období zpravidla snižuje počty žadatelů. Zajímavý bude také projev šéfa Fedu před bankovním výborem Senátu. Posílit by měl i index nákupních manažerů ve službách. A konečně během dne bude zveřejněn objem nových emisí příštího týdne. Podle předběžných zpráv to bude za 75 mld. $ v 3, 10 a 30letých papírech. Ranní obchodování pak naznačuje další růst výnosů a akciových futures a pokud data nepřekvapí, měly by dluhopisy ztrácet i po zbytek dne.
Evropské dluhopisy ve středu velmi mírně oslabily a výnosová křivka nepatrně zestrměla, změny však nepřesáhly 1 bps. Před dnešním zasedáním ECB zřejmě nebyla ochota měnit stávající pozice, mírný růst výnosů na delším konci pak koresponduje s marginálním růstem výrobních cen eurozóny.
Z dnešních statistik budou zajímavé tržby eurozóny, které by v říjnu konečně měly naznačit růst, revize HDP by naproti tomu neměla překvapit. Hlavní událostí dne je ale samozřejmě zasedání ECB a následná tiskovka. Trhy budou opět čekat na poznámky o ústupu z politiky levných peněz. Do té doby čekáme klidnější obchodování s možným mírným poklesem cen dluhopisů. Konec dne pak bude plně v režii ECB a jejího prezidenta.
České dluhopisy ve středu posílily a výnosová křivka poněkud zestrměla, výnosy na kratším konci přitom ztratily přes 7,5 bps. Při absenci domácích událostí byla hlavní událostí dne aukce dluhopisu 5,70%/2024. Při plánovaném objemu 6 mld. Kč se prodalo jen za 4,87 mld. Kč, z toho si ministerstvo financí ponechalo ve svých knihách celou 1 mld. Kč. Průměrný výnos byl 4,779 %, pro porovnání v předcházející tranži začátkem října byl průměrný výnos 5,276 %. Za zmínku také stojí, že ministr Janota včera odhadl letošní propad HDP na 4,1-4,2 %.
Dnešek je bez čerstvých domácích dat. Včerejší růst cen dluhopisů by pak při zájmu o rizikovější aktiva měl iniciovat korekci a naopak poslat vzhůru výnosy. Dnes by také mělo ministerstvo financí zveřejnit plánovaný objem emisí příštího roku, očekává se objem 280 mld. Kč.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.