Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Těžební sektor sbírá skrze rekordní emise dluhopisů a kumulaci cash-flow zdroje na vlnu akvizic

Těžební sektor sbírá skrze rekordní emise dluhopisů a kumulaci cash-flow zdroje na vlnu akvizic

16.2.2010 17:06
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Pokles nákladů na výdej dluhopisů přiměl v loňském roce těžební společnosti k rekordnímu objemu emisí s cílem získání zdrojů na akvizice rivalů a zpětný výkup akcií. Podle dat Bloomberg těžební společnosti v roce 2009 emitovaly celkem 33,3 miliardy dolarů dluhu ve formě dluhopisů, což je nejvíce za posledních deset let.

Ve druhé polovině roku 2009 vzrostl v situaci rostoucích cen kovů počet akvizic v těžebním sektoru v globálním měřítku o 28 procent. “Především Čína a Indie si chtějí pojistit zdroje a akvizice jsou k tomu nejlepší cestou?” uvádí Tim Goldsmith, šéf pro oblast těžebního sektoru v PricewaterhouseCoopers.

Největší světový ocelář ArcelorMittal, který v říjnu roku 2009 vydal emisi 30letých dluhopisů v objemu jedné miliardy dolarů, v prosinci ohlásil větší počet plánovaných akvizic pro rok 2010. Další robustní emise dluhopisů v sektoru letos očekává singapurský dodavatel komodit Olam International, který v roce 2009 formou emise konvertibilních dluhopisů a akcií získal 1,75 miliardy dolarů zdrojů.

“Před vlnou M&A tradičně přichází rozsáhlé emise dluhopisů. Firmy si nejprve zajistí krátkodobé krátkodobé bankovní financování a to pak postupně nahrazují emisemi dluhopisů přibližně v horizontu šesti měsíců,” uvádí šéf pro úvěrové strategie RBS John Manning.

Hodnota M&A v sektoru by letos podle odhadů Ernst & Young měla dosáhnout meziročně více než dvojnásobku, přibližně na 175 miliard dolarů roku 2006. Aktivita na poli převzetí v sektoru těžařů vrcholila v roce 2007 s objemem transakcí 210 mld. USD, uvádí Mike Elliot z E&Y. V loňském roce 24 % všech transakcí v sektoru připadalo na čínské společnosti proti 18 % roku 2008 a podle poradenské firmy by letos tento podíl měl zůstat na nejméně shodné úrovni. Největších 15 světových těžebních společností v čele s BHP Billiton a Rio Tinto letos podle dat Citigroup vytvoří cash flow v objemu 20 miliard dolarů, což zvyšuje kromě šance na větší výplatu dividend právě jejich využití na fúze a akvizice. Kromě firem zvažuje další akvizice čínský vládní fond (viz také ZDE k poslední transakci) a zdroje v objemu 1,5 miliardy dolarů na akvizice v oblasti těžby ohlásila také Coal India.

Na zprávu E&Y dnes navázala růstem akcií řada těžařů a ocelářů. Jedním z nejvýraznějších je 7% růst AK Steel na NYSE.

(Zdroj: Bloomberg, AP, PWC, Citigroup)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data