Investoři by si měli zvyknout, že jak akcie tak i dluhopisy budou v příštích letech vynášet výrazně méně, než na co jsme byli zvyklí v období před krizí. Uvedl to šéf největšího dluhopisového fondu na světě Bill Gross v rozhovoru pro CNBC a tento pohled je součástí firemního pohledu, hovořícího o „novém normálu“. „Musíme přijmout, že privátní sektor v globálním měřítku snižuje své zadlužení. S tím souvisí v důsledku i spotřeba domácností a růst jejich příjmů nižší, než v předchozích letech,“ uvedl Gross. „Z pohledu rizikovosti aktiv to znamená, že výnosy akcií, rizikových dluhopisů, ale i dluhopisů celkově toto promítnou do své výnosnosti. Jinými slovy, pokud jsme doposud požadovali návratnost z pohledu rizika osm až deset procent, nyní bychom se měli adaptovat na čtyři až šest procent. Omezit svá očekávání,“ uvedl Gross pro CNBC. Za realistický považuje 4% výnos na desetiletých vládních dluhopisech.
Zejména ve Spojených státech tak tato změněná výnosnost podle Grosse pomluví do finančního plánovaní domácností. „Už nebude možné od výnosu akcií či dluhopisů očekávat, že za ně pošleme děti na školu nebo sebe do důchodu,“ uvedl. Někteří aktéři na trhu však na Grossova slova reagují otázkou, zda se jen nesnaží touto cestou zpomalit odliv prostředků z firemních fondů směrem k akciím a dalších typům aktiv...