Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ochota Atén k úsporným opatřením poslala výnosy řeckých dluhopisů dolů… zprávy z dluhopisových trhů

Ochota Atén k úsporným opatřením poslala výnosy řeckých dluhopisů dolů… zprávy z dluhopisových trhů

30.4.2010 11:27
Autor: 

Ceny amerických dluhopisů ve čtvrtek rostly, jejich výnosová křivka přitom klesla po celé délce a nepatrně zploštěla, pokles výnosů se přitom pohyboval jen málo přes 3 bps u kratších splatností a těsně pod 4 bps na delším konci křivky. Za zvýšeným zájmem o Treasuries stojí stále obavy z rozšíření řeckých problémů na další země a solidní poptávka na poslední aukci týdne 7letého papíru. Vyššímu růstu cen dluhopisů bránilo posílení akciových trhů a zřejmě i mírný pokles nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

Dnešek začíná sice mírnou korekcí včerejšího vývoje na dluhopisovém trhu, rozhodující ale budou odpolední čísla. Odhady jsou vesměs optimistické a to i s přijetím úsporného programu řeckou vládou by hrálo proti dluhopisům i po zbytek dne.

Německé dluhopisy včera poněkud ztrácely, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom získala sice jen 0,6 bps, 2,5 bps pak na konci delším. Bundy tak reagovaly na nižší německou nezaměstnanost, především však na vývoj kolem Řecka a ochotu Německa nebránit již nastartování schvalovacího procesu k urychlenému poskytnutí pomoci.

Vstřícnější postoj Německa k poskytnutí pomoci a především souhlas řecké vlády s úspornými opatřeními navrženými v diskusích vlády s MMF a EK poslaly dolů výnosy dluhopisů jak řeckých, tak i dalších slabších zemí eurozóny. Pro porovnání, 2letý řecký dluhopis ztratil na výnosech přes 2,5 % a 10letý téměř 1 %.

Dnešní inflace v eurozóně bude mít nejspíše jen malý dopad. Uvolnění kolem řeckých problémů pak může německé dluhopisy dále oslabit, zvláště pokud by i odpolední americká čísla vykázala příznivější hodnoty.

Česká výnosová křivka ve čtvrtek zploštěla, výnosy na kratším konci křivky přitom vzrostly o 2,5 bps a o 0,5 bps klesly na konci delším. Objemy obchodů však byly nepatrné, a tak pohyb trhu odpovídá spíše úpravě portfolií, než nějakému trendu. Za zmínku ještě stojí, že ministerstvo financí upravilo odhad letošního růstu HDP z 1,3 na 1,5 % y/y a naopak snížilo letošní výhled inflace na 1,5 % z 2,0 %. Nepříznivá je však prognóza deficitu, ten by měl dosáhnout letos až 5,9 % HDP, vláda se však bude snažit dalšími úspornými opatřeními udržet deficit na původních 5,3 % HDP.

Dnešek je opět bez čerstvých dat. Oslabení koruny v minulých dnech snižuje zájem o kratší splatnosti, nižší odhad inflace od MF by pak naopak mohl udržet zájem o splatnost delší, a výnosová křivka by proto měla poněkud zestrmět.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
0:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - Nezaměstnanost
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.