Americké dluhopisy ve středu opět posílily. Divoké protesty v Řecku znejistěly investory a ti se raději vrátili k jistějším státním dluhopisům a dolaru. K zájmu o Treasuries přispělo i oznámení, že zlepšený příjem státu z daní sníží celkové objemy nových emisí. V takovém prostředí opět zanikly dobré statistiky, růst pracovních míst v soukromém sektoru a solidní hodnota indexu nákupních manažerů.
Dnešní statistiky se opět soustředí na pracovní trh, podle odhadů by žádosti o podporu měly dále klesat. V centru pozornosti ale zůstanou události kolem Řecka. Ráno začíná v Asii růstem výnosů Treasuries, akciové futures jsou ale nejednotné a o celkový denní výsledek se zřejmě postará jih Evropy. Po včerejších tragických událostech by mohlo nastat alespoň částečné uklidnění a to může zisky dluhopisů korigovat. Svou roli však může hrát i komentář po zasedání ECB.
Vývoj v Řecku udržel zájem o německé dluhopisy. Jejich výnosy klesly po celé délce křivky a to přes 9 bps. I když ani maloobchodní tržby v eurozóně pozitivně nepřekvapily, divoké protesty a obavy, zda Řecko bude schopné své závazky splnit, byly dostatečným důvodem pro další nákupy bundů.
Ze stejných důvodů pokračovaly také výprodeje řeckých dluhopisů, výnos 2letého papíru vzrostl o 3 % a přes 2,5 % přidal 10letý dluhopis. Oznámení agentury Moody’s o možnosti snížení ratingu Portugalska se odrazilo v růstu výnosů dluhopisů dalších slabších zemí EMU.
Z dnešních čísel by měly zaujmout německé tovární zakázky, které podle odhadů potvrdí příznivý vývoj německého průmyslu. Hlavní pozornost ale věnují trhy zasedání ECB a následnému komentáři. Šéfové ECB budou muset reagovat jak na vývoj kolem Řecka, tak i na oslabení eura a nízké sazby. Dalším důležitým momentem bude samo Řecko, i když po včerejších divokých protestech zřejmě nastane uklidnění. Dnes by také o úsporných opatřeních měl hlasovat řecký parlament. Navíc o osudu německého úvěru bude jednat Bundestag. Pokud ECB ani Řecko nepřekvapí, pak nízké výnosy německých dluhopisů by měly iniciovat vybírání zisků.
Česká výnosová křivka ve středu při nadprůměrných objemech vzrostla po celé délce a zestrměla. Před zasedáním ČNB tak trh reagoval na další oslabení koruny a vyšší očekávání, že sazby zůstanou beze změny.
Ministr Janota také v interview oznámil, že letos bude emitováno více korunových dluhopisů na úkor dluhopisů eurových kvůli nervozitě na globálních trzích. Z plánovaného objemu 280 mld. Kč měla být korunových polovina, nyní to bude až 200 mld. Kč.
Dnešek je sice bez čerstvých statistik, o vzrušení se ale jistě postará ČNB. Změnu sazeb nečekáme, při vyšší volatilitě trhů a událostí kolem Řecka čekáme spíše stabilitu. Do odpoledního výroku ČNB proto předpokládáme obchodování kolem stávajících hodnot, vývoj kolem Řecka a ČNB pak ale mohou dodat nové impulzy.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.