Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Chabá nálada nad vývojem ekonomiky stále hraje do karet bezpečným státním papírům… zprávy z dluhopisových trhů

Chabá nálada nad vývojem ekonomiky stále hraje do karet bezpečným státním papírům… zprávy z dluhopisových trhů

29.6.2010 11:38
Autor: 

Americké dluhopisy začátkem týdne dále posilovaly a poslaly výnosy na úroveň dubna 2009. Přestože statistiky vykázaly růst osobních příjmů i výdajů, skepse nad vývojem globální ekonomiky převládla, poslala dolů akciové trhy a udržela zájem o jisté státní papíry. Jejich výnosy klesly po celé délce a výnosová křivka zploštěla, u 2letých Treasuries přitom ztratila 2,4 bps a celých 8,5 bps u 10letých splatností.

Chabá nálada nad vývojem ekonomiky by se podle odhadů měla dnes projevit i v nižší spotřebitelské důvěře, tedy opět nic, co by hrálo proti dluhopisům. Ranní obchodování v Asii také posílá dále dolů výnosy. 10letá Treasury nyní přináší výnos pod 3,0 %, k tomu klesají i futures na akciové trhy. Nízké výnosy by ale měly iniciovat alespoň částečné vybírání zisků, významnější impulzy však zřejmě dodají až data z trhu práce a především páteční payrolls.

Německým dluhopisům se v pondělí dařilo, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla. Proti americkým papírům však byl pokles výnosů mírnější, o necelý bod u kratších a o 2,5 bps u delších splatností. Také bundy plnily funkci bezpečné investice podpořené navíc červnovou meziměsíční stagnací spotřebitelských cen.

Dnes bude zveřejněno několik indexů spotřebitelské či ekonomické důvěry. Odhady jsou opět mírně pesimistické, navíc i akciové opening calls jsou v červených číslech. Začátek dne by tak měl přát opět bundům, případné lepší statistiky by při nízkých výnosech měly lákat k vybírání zisků.

Za zmínku stojí, že španělské banky lobují u ECB, aby prodloužila či jiným způsobem kompenzovala ve čtvrtek expirujících 442 mld. € ročního úvěrového programu. ECB zatím další roční likviditu za 1 % odmítá poskytovat.

Česká výnosová křivka včera při minimálních objemech obchodů klesla po celé délce a zploštěla. Na kratším konci přitom ztratila necelý 1 bps a přes 8 bps na konci delším. Krom prázdninové nálady snížila objem obchodů zřejmě i nutnost odložit vypořádání obchodů po svátcích příštího týdne.

Také dnešek je bez čerstvých statistik. Jmenování viceguvernéra a nového člena bankovní rady ČNB bude mít na obchodování sotva nějaký vliv. Trh by tak mohl odrážet vývoj na trzích eurozóny a udržet alespoň zpočátku stávající tlak na pokles výnosů. Pozdější vybírání zisků ale nelze vyloučit. Navíc lze očekávat vyšší volatilitu při nižších objemech obchodů.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data