Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pozitivní sentiment na globálních trzích inicioval výprodeje dluhových papírů… zprávy z dluhopisových trhů

Pozitivní sentiment na globálních trzích inicioval výprodeje dluhových papírů… zprávy z dluhopisových trhů

12.7.2010 11:19
Autor: 

Americkým dluhopisům se v pátek čtvrtý den v řadě nedařilo, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla. Změny však nakonec nebyly velké, kratší výnosy přidaly necelý 1 bps a málo přes 2 bps splatnosti delší. Proti dluhopisům hrál růst akciových trhů a připravované série aukcí tohoto týdne, kdy ministerstvo financí nabídne papíry za 69 mld. $.

Nový týden začíná v Asii poklidně. Výnosy Treasuries sice ještě nepatrně přidaly, asijské akciové trhy jsou ale nejednotné a akciové futures přešly do záporných hodnot. V aukci pak bude nabídnuta 3letá Treasury za 35 mld. $. To by mohlo výnosy poslat ještě o něco výše i dnes. Obavy, že oživení v USA bude pomalé, pokud se nezmění v double-dip, by ale výraznějším změnám měly zabránit. V dalších dnech pak trh také ovlivní i začátek výsledkové sezóny. Dnes po uzavření trhů to bude hliníkový koncern Alcoa, očekává se příznivý kladný výsledek.

Za zmínku stojí, že nedávno založená čínská oficiální ratingová agentura ohodnotila kreditní riziko Číny nižší, než riziko USA, a to kvůli vysokému zadlužení a nízkému tempu růstu. Lépe než USA dopadlo podle agentury dalších 11 zemí jako např. Švýcarsko a Austrálie.

Německé dluhopisy koncem týdne oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci přidala 4,5 bps a jen velmi mírně přidala na konci delším. Zploštění křivky je nyní největší od října 2009. Výprodeje dluhopisů inicioval pozitivní sentiment na globálních trzích preferující rizikovější aktiva. Vyšší růst výnosů u kratších splatností pak koresponduje s růstem sazeb peněžního trhu po expiraci ročního tendru ECB.

Dnešek je bez čerstvých dat. Akciové opening calls jsou ale kladné, a to by mělo dluhopisy minimálně zpočátku ještě oslabit. Odpoledne pak může náladu ovlivnit pohyb amerických trhů, růst výnosů dluhopisů by ale mohl celkově ještě převážit.

Česká výnosová křivka v pátek při opět prázdninově podprůměrných objemech obchodů oslabila. Změny byly ale malé, výnosy kratšího konce křivky ztratily 2 bps a necelý 1 bps u delších splatností. Trh přitom zřejmě oslabila jak příznivá domácí čísla růstu průmyslové výroby tak i kladná stavební výroba. Rovněž úspěšný postup při formování nové vlády zřejmě přidal k nižšímu zájmu o státní papíry.

Dnešní červnová inflace by měla znovu potvrdit, že inflační tlaky nehrozí ani u nás. Proti dluhopisům však budou hrát jak další kroky při vytváření nové vlády tak středeční aukce státního dluhopisu 3,40%/2015 za 7 mld. Kč. Výnosová křivka tak může vzrůst především na kratším konci, obdobně rostou i kratší sazby FRA.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m