Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pozitivní sentiment na globálních trzích inicioval výprodeje dluhových papírů… zprávy z dluhopisových trhů

Pozitivní sentiment na globálních trzích inicioval výprodeje dluhových papírů… zprávy z dluhopisových trhů

12.07.2010 11:19
Autor: 

Americkým dluhopisům se v pátek čtvrtý den v řadě nedařilo, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla. Změny však nakonec nebyly velké, kratší výnosy přidaly necelý 1 bps a málo přes 2 bps splatnosti delší. Proti dluhopisům hrál růst akciových trhů a připravované série aukcí tohoto týdne, kdy ministerstvo financí nabídne papíry za 69 mld. $.

Nový týden začíná v Asii poklidně. Výnosy Treasuries sice ještě nepatrně přidaly, asijské akciové trhy jsou ale nejednotné a akciové futures přešly do záporných hodnot. V aukci pak bude nabídnuta 3letá Treasury za 35 mld. $. To by mohlo výnosy poslat ještě o něco výše i dnes. Obavy, že oživení v USA bude pomalé, pokud se nezmění v double-dip, by ale výraznějším změnám měly zabránit. V dalších dnech pak trh také ovlivní i začátek výsledkové sezóny. Dnes po uzavření trhů to bude hliníkový koncern Alcoa, očekává se příznivý kladný výsledek.

Za zmínku stojí, že nedávno založená čínská oficiální ratingová agentura ohodnotila kreditní riziko Číny nižší, než riziko USA, a to kvůli vysokému zadlužení a nízkému tempu růstu. Lépe než USA dopadlo podle agentury dalších 11 zemí jako např. Švýcarsko a Austrálie.

Německé dluhopisy koncem týdne oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci přidala 4,5 bps a jen velmi mírně přidala na konci delším. Zploštění křivky je nyní největší od října 2009. Výprodeje dluhopisů inicioval pozitivní sentiment na globálních trzích preferující rizikovější aktiva. Vyšší růst výnosů u kratších splatností pak koresponduje s růstem sazeb peněžního trhu po expiraci ročního tendru ECB.

Dnešek je bez čerstvých dat. Akciové opening calls jsou ale kladné, a to by mělo dluhopisy minimálně zpočátku ještě oslabit. Odpoledne pak může náladu ovlivnit pohyb amerických trhů, růst výnosů dluhopisů by ale mohl celkově ještě převážit.

Česká výnosová křivka v pátek při opět prázdninově podprůměrných objemech obchodů oslabila. Změny byly ale malé, výnosy kratšího konce křivky ztratily 2 bps a necelý 1 bps u delších splatností. Trh přitom zřejmě oslabila jak příznivá domácí čísla růstu průmyslové výroby tak i kladná stavební výroba. Rovněž úspěšný postup při formování nové vlády zřejmě přidal k nižšímu zájmu o státní papíry.

Dnešní červnová inflace by měla znovu potvrdit, že inflační tlaky nehrozí ani u nás. Proti dluhopisům však budou hrát jak další kroky při vytváření nové vlády tak středeční aukce státního dluhopisu 3,40%/2015 za 7 mld. Kč. Výnosová křivka tak může vzrůst především na kratším konci, obdobně rostou i kratší sazby FRA.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university