Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pozitivní sentiment na globálních trzích inicioval výprodeje dluhových papírů… zprávy z dluhopisových trhů

Pozitivní sentiment na globálních trzích inicioval výprodeje dluhových papírů… zprávy z dluhopisových trhů

12.07.2010 11:19
Autor: 

Americkým dluhopisům se v pátek čtvrtý den v řadě nedařilo, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla. Změny však nakonec nebyly velké, kratší výnosy přidaly necelý 1 bps a málo přes 2 bps splatnosti delší. Proti dluhopisům hrál růst akciových trhů a připravované série aukcí tohoto týdne, kdy ministerstvo financí nabídne papíry za 69 mld. $.

Nový týden začíná v Asii poklidně. Výnosy Treasuries sice ještě nepatrně přidaly, asijské akciové trhy jsou ale nejednotné a akciové futures přešly do záporných hodnot. V aukci pak bude nabídnuta 3letá Treasury za 35 mld. $. To by mohlo výnosy poslat ještě o něco výše i dnes. Obavy, že oživení v USA bude pomalé, pokud se nezmění v double-dip, by ale výraznějším změnám měly zabránit. V dalších dnech pak trh také ovlivní i začátek výsledkové sezóny. Dnes po uzavření trhů to bude hliníkový koncern Alcoa, očekává se příznivý kladný výsledek.

Za zmínku stojí, že nedávno založená čínská oficiální ratingová agentura ohodnotila kreditní riziko Číny nižší, než riziko USA, a to kvůli vysokému zadlužení a nízkému tempu růstu. Lépe než USA dopadlo podle agentury dalších 11 zemí jako např. Švýcarsko a Austrálie.

Německé dluhopisy koncem týdne oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci přidala 4,5 bps a jen velmi mírně přidala na konci delším. Zploštění křivky je nyní největší od října 2009. Výprodeje dluhopisů inicioval pozitivní sentiment na globálních trzích preferující rizikovější aktiva. Vyšší růst výnosů u kratších splatností pak koresponduje s růstem sazeb peněžního trhu po expiraci ročního tendru ECB.

Dnešek je bez čerstvých dat. Akciové opening calls jsou ale kladné, a to by mělo dluhopisy minimálně zpočátku ještě oslabit. Odpoledne pak může náladu ovlivnit pohyb amerických trhů, růst výnosů dluhopisů by ale mohl celkově ještě převážit.

Česká výnosová křivka v pátek při opět prázdninově podprůměrných objemech obchodů oslabila. Změny byly ale malé, výnosy kratšího konce křivky ztratily 2 bps a necelý 1 bps u delších splatností. Trh přitom zřejmě oslabila jak příznivá domácí čísla růstu průmyslové výroby tak i kladná stavební výroba. Rovněž úspěšný postup při formování nové vlády zřejmě přidal k nižšímu zájmu o státní papíry.

Dnešní červnová inflace by měla znovu potvrdit, že inflační tlaky nehrozí ani u nás. Proti dluhopisům však budou hrát jak další kroky při vytváření nové vlády tak středeční aukce státního dluhopisu 3,40%/2015 za 7 mld. Kč. Výnosová křivka tak může vzrůst především na kratším konci, obdobně rostou i kratší sazby FRA.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.11.2020
17:19Závěr týdne navazuje na pozitivní vývoj, akcie a euro sílí  
17:19BTC, brambory a hodnota peněz
16:47Británie chce omezit technologické giganty
14:30The Economist: Polsko a Maďarsko dostaly od EU lekci fyziky
14:18EUC a.s. - informace o úrokové sazbě na sedmé úrokové období dluhopisu EUC VAR/22, ISIN CZ0003517724
12:57Perly týdne: Akcie z paniky do euforie, rotace do Evropy a u nás metráková zlatá mince
12:16Ekonomická nálada v eurozóně poprvé za sedm měsíců klesla
12:07Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
11:22Jak si nejsnáze začít odkládat na své sny? S chytrým robotem indigo a teď i odměnou 500 korun
10:55Ropa atakuje 50 USD/barel a vyhlíží zasedání OPEC+  
9:55Trump naznačuje předání moci, ČNB varuje, trhy však zůstávají většinou v klidu  
9:12Rozbřesk: ČNB se nelíbí reforma daní. Přinese rychlejší růst sazeb?
8:49Českých 100 nejlepších: Škoda Auto před ČEZ a Kooperativou
8:48Začátek obchodování by v Evropě mohl být opatrný, S&P potvrdila rating ČEZu  
5:52Bankovní dividendy čekají na verdikt, Evropa ale nemá žádné jasné východisko
26.11.2020
17:20Vesmírné akcie a makroekonomické šoky
17:16Ropa koriguje zisky, většina hlavních trhů jen přešlapuje na místě  
17:13Dozorčí rada ČEZ prodloužila mandát Benešovi o další čtyři roky
17:10ČEZ, a.s.: Předseda představenstva ČEZ Daniel Beneš potvrzen ve funkci
16:54ČNB ponechala limity pro poskytování hypoték beze změny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CureVac NV (09/20 Q3)