Příští rok bude stejný jako tento v tom smyslu, že na trhu budou velké fluktuace. Největší riziko představuje dluhová krize v Evropě, tamní banky budou muset na jaře roku 2011 refinancovat velký objem dluhu. V rozhovoru pro Bloomberg to uvedl Stuart Schweitzer, globální stratég Private Bank. Růst USA bude podle jeho mínění mezi 3 – 4 %, silně porostou rozvíjející se ekonomiky. To znamená velkou poptávku po komoditách a jejich rostoucí ceny. Další riziko tak představuje růst sazeb a výnosů dluhopisů vyvolaný růstem cen komodit. „Nyní je růst výnosů dluhopisů symptomem růstu, pokud ho ale bude moc, začne škodit,“ uvedl stratég.
Ohledně vývoje příštího roku Schweitzer radí „nic nepředpokládat“. Pokud bude růst dostatečně silný, Fed ani nemusí dokončit QE2. Pokud na trhu přijde pokles, je to „spíše příležitost k nákupu“. Nezaměstnanost v USA by se měla začít zlepšovat; zatímco doposud docházelo při nezměněné nezaměstnanosti ke zvýšení počtu odpracovaných hodin, v následujících měsících by mělo dojít k opaku.
Nejatraktivnějšími aktivy pro příští rok jsou komodity, akcie v USA a v Asii, část portfolia by měla být v krátkodobých dluhopisech a hedge fondech.
(Zdroj: Bloomberg)