Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
UBS: Ztráty ECB z nákupů dluhopisů? Zisky ze zhodnocení zlata jí nesou mnohem více…

UBS: Ztráty ECB z nákupů dluhopisů? Zisky ze zhodnocení zlata jí nesou mnohem více…

12.1.2011 17:50
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Na deset miliard eur odhaduje prozatímní ztráty Evropské centrální banky z programu odkupu vládních dluhopisů okrajových zemí eurozóny banka UBS. Má s tím mít ECB potíž z pohledu hospodaření? UBS poznamenává že nikoli. Mnohonásobně více totiž bance v roce 2010 (a zřejmě i nadále bude) přineslo zhodnocení drženého zlata.

ECB od května loňského roku skoupila na trhu dluhopisy okrajových zemí EU – zejména Řecka, Portugalska, Irska – za celkových 73,5 miliardy eur. Ztráty z těchto obchodů ekonom UBS Stephane Deo odhaduje na deset miliard eur. Když opomeneme všechny další nástroje a aktiva, hodnota zlata v držení systému centrálních bank v jehož čele stojí ECB, dosahovala na konci roku 2010 zhruba 331 miliardy eur. Zlato od počátku roku 2010 do jeho konce zhodnotilo o více jak 29 procent. To pro centrální banku znamená revaluaci v rozsahu bezmála 100 miliard eur. Tento „zlatý polštář“ dle UBS poskytuje centrální bance pohodlné zdroje k boji proti dluhové krizi v eurozóně. „Podle našeho mínění bude ztráta z dluhopisové části portfolia vyplněna revaluací části tvořené drahým kovem,“ Uvedl Deo.

Spotová cena zlata  od počátku roku 2010 (USD/tr. unce):
Gold_2010
(Graf: Bloomberg)

Jak vyplývá z přiloženého grafu, spotová cena zlata v průběhu roku 2010 vystoupala z úrovně 1100 USD za trojskou unci na 1420 USD/tr. unce na konci roku. Na počátku roku 2011 prošel kov částečnou korekcí, inverzně k vývoji na měnovém trhu, a aktuálně obchoduje kolem 1380 USD za unci. Podle analytiků silná poptávka na trhu se zlatem bude pokračovat. Údaje Světové rady pro zlato (WGC) dnes ukázaly, že Indie jako největší světový spotřebitel komodity, v loňském roce zvýšila dovozy na zhruba 800 milionů tun z 557 tun v roce 2009 při zájmu taženém zejména investiční poptávkou. Investiční poptávka po zlatě v Indii v roce končícím 30. září meziročně stoupla o 73 procent a podle zástupce WGC pro Indii a střední východ Ajay Mitry její síla v letošním roce nebude utlumena. „Nákupy Indie, Číny a dalších asijských ekonomik i letos zůstanou velmi silné a to zcela bez ohledu na cenu komodity,“ uvedl Mitra.

(Zdroj: UBS, ECB, WGC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m