Akcie v USA čeká další dobrý rok, jedním z hlavních pozitivních faktorů budou zisky. V rozhovoru pro CNBC to uvedl Jeremy J. Siegel, profesor na University of Penn Wharton. Nyní se čeká, že zisky akcií v indexu S&P 500 letos přesáhnou 94 dolarů na akcii. Podle profesora to spolu s nízkými sazbami povede k dalšímu růstu trhu, který je nyní levný. PE trhu, měřené na základě zisků roku 2011, se totiž pohybuje mezi 13 a 14. „Tyto hodnoty se v prostředí nízkých sazeb „v minulosti ukázaly jako velmi dobrý indikátor k nákupu,“ uvedl profesor. Za pozitivní faktor považuje i fakt, že index S&P 500 se přibližuje ke svým maximům.
Robert J. Shiller, profesor na Yale University, se domnívá, že trh v USA je oceněn vysoko. Z dlouhodobého hlediska se nezdá, že by si nyní měl vést výjimečně dobře, i když by momentálně mohly rozhodnout „krátkodobé spekulativní tlaky” a trh by mohl růst. S akciemi ale nyní souvisí velké riziko.
Shiller se nedomnívá, že přibližování indexu S&P 500 k rekordním hodnotám představuje pozitivní signál, historie podle něho ukazuje opak. Na trhu lze navíc vidět velkou volatilitu, růst zisků je možná v cenách a násobcích již odražen a nemusí přijít tolik pozitivních překvapení, reagoval Shiller ve společném rozhovoru na Siegelovy argumenty.
Siegel poté uvedl, že rekordní úrovně v roce 2007 dosáhl trh se zisky 91 dolarů na akcii. Index se v tu dobu dostal až na 1575 bodů. Nyní jsou zisky silnější a mnohem kvalitnější, protože dříve finanční společnosti vykazovaly zisky, které ve skutečnosti neexistovaly. Navíc je zde stimul ve formě daňových úlev a vysoká likvidita na trhu.
(Zdroj: CNBC)