Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

13.6.2011 18:09

Některé největší bankovní domy na Wall Street se chystají omezit míru užívání vládních dluhopisů jako prostředku zajištění proti nepříznivým pohybům na trzích. Ty hrozí v případě, že by dvě hlavní politická křídla – demokraté a republikáni – nedospěla v blízké době ke shodě vedoucí k navýšení limitu zadlužování federální vlády. Zatímco debata o navýšení dluhového stropu je vrcholně politické téma, manažeři bank zvažují, že by mnohem větší roli kolaterálu při derivátových obchodech a dalších transakcích měla hrát hotovost. Cílem je přitom snížit úlohu dluhopisů americké vlády pro fungování finančního systému.

„Plánujeme se začátkem srpna začít méně spoléhat na dluhopisy a mít k dispozici více hotovosti pro případ neočekávaných událostí,“ cituje deník Financial Times šéfa nejmenované americké banky. Americké vládní dluhopisy přitom dodnes ve velkém měřítku plnily úlohu kolaterálu při finančních transakcích díky své vysoké likviditě a předpokládané bezpečnosti. Jejich užití tak předpokládalo nízký „haircut“ požadovaný věřitelem, čímž dluhopisy umožňovaly relativně levné jištění půjček.

Investoři celosvětově vlastní ve svých portfoliích zhruba 9,7 bilionu dluhu USA, z čehož téměř 40 procent, tedy kolem čtyř bilionů dolarů, plní právě úlohu kolaterálu na finančních trzích při zajištění futuritních, swapových a dalších obchodů, vyplývá z odhadů banky JPMorgan Chase. Neúspěch jednání americké politické scény, který by zatarasil prostor pro další financování chodu Spojených států nad dosaženou hranici 14,3 bilionu dolarů, hrozí výrazným zvýšením rizika spojeného s vlastnictvím amerických dluhopisů, což by pak mělo důsledky pro globální finanční systém.

Ministr financí Timothy Geithner varoval, že pokud Kongres cestu k dalšímu financování neuvolní, Spojené státy by mohly přestat dodržovat své finanční závazky již k druhému dni měsíce srpna. Takový scénář by podle Wall Street mohl vyústit v obrovské problémy na finančních trzích. Výkonný ředitel JPMorgan a předseda poradního výboru pro federální financování (TBAC) Matthew Zames v dubnovém dopise Geithnerovi varoval, že „default by mohl spustit vlnu margin calls, způsobit zvyšování požadovaných rizikových prémií a následně vést ke snižování finanční páky a propadu úvěrování“.

Výnosy u desetiletých amerických dluhopisů v současnosti takovou nervozitu nenaznačují, když naopak díky špatným datům z ekonomiky a propadajícím se akciovým trhům setrvávají pod 3% hranicí. Investoři nicméně zůstávají opatrní a nadále sledují vývoj největší ekonomiky světa. „Nadále budeme sledovat likviditu i adekvátnost rizikových prémií u finančního kolaterálu s tím, jak se Spojené státy přibližují k dluhovému stropu, podotkl mluvčí finanční skupiny CME Group, která přijímá americké dluhopisy jako zajištění při futuritních kontraktech.

(Zdroj: FT, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.10.2018
9:10Rozbřesk: Německo míří k maastrichtské dluhové hranici. Co koruna před ČNB?
8:37Sestoupí akcie v Evropě ke dvouletým minimům?  
8:25Mayová: Rozvodová dohoda o brexitu je z 95 procent hotova, řeší se hranice
6:12Americká břidlice: Meze ropné supervelmoci
22.10.2018
22:01Akcie v USA zahájily týden smíšeně
18:07Současná největší hrozba trhům: Američané pláčou mizerně a na úplně špatném hřbitově
17:09Moody’s popostrčila Itálii blíže k útesu
17:08Trhy po nadějném startu obrátily dolů. Eurodolar klesá, koruna odolává  
17:08Ranní optimismus sice vyprchal, přesto Praha zavřela v zelené  
16:20Známé ekonomické trilema se mýlí v samotném základu
15:39Autoprůmysl Česka může kvůli brexitu přijít o 15 600 pracovních míst
14:45Putinovo domácí kouzlo ztrácí moc
14:06Frakovací jednička Halliburton (+2 %): Příští rok bude v americkém ropném odvětví lépe
14:03Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
13:59Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
13:12Týdenní výhled: Řekne šéf ECB něco k Itálii? Americké HDP poprvé a čísla hvězd IT  
11:12Největší nebezpečí pro dolar sedí v Bílém domě
11:06Do Evropy se přelil optimismus z východu, růstu automobilek pomáhá vznik největšího nezávislého dodavatele  
10:54Týden začíná pozitivně, ale úvodní optimismus trhům nevydržel. Eurodolar vrátil zisky  
10:29Credit Suisse: Pod tíhou politiky (komentář analytika)  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3M Co (09/18 Q3, Bef-mkt)
Biogen Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Harley-Davidson Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Illumina Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
McDonald's Corp (09/18 Q3, Bef-mkt)
United Technologies Corp (09/18 Q3, Bef-mkt)
US Silica Holdings Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Wynn Resorts Ltd (09/18 Q3)
12:00Centene Corp (09/18 Q3)
12:30Xerox Corp (09/18 Q3)
13:00JetBlue Airways Corp (09/18 Q3)
13:30Caterpillar Inc (09/18 Q3)
13:30Lockheed Martin Corp (09/18 Q3)
13:30Verizon Communications Inc (09/18 Q3)
22:01Texas Instruments Inc (09/18 Q3)