Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

13.06.2011 18:09

Některé největší bankovní domy na Wall Street se chystají omezit míru užívání vládních dluhopisů jako prostředku zajištění proti nepříznivým pohybům na trzích. Ty hrozí v případě, že by dvě hlavní politická křídla – demokraté a republikáni – nedospěla v blízké době ke shodě vedoucí k navýšení limitu zadlužování federální vlády. Zatímco debata o navýšení dluhového stropu je vrcholně politické téma, manažeři bank zvažují, že by mnohem větší roli kolaterálu při derivátových obchodech a dalších transakcích měla hrát hotovost. Cílem je přitom snížit úlohu dluhopisů americké vlády pro fungování finančního systému.

„Plánujeme se začátkem srpna začít méně spoléhat na dluhopisy a mít k dispozici více hotovosti pro případ neočekávaných událostí,“ cituje deník Financial Times šéfa nejmenované americké banky. Americké vládní dluhopisy přitom dodnes ve velkém měřítku plnily úlohu kolaterálu při finančních transakcích díky své vysoké likviditě a předpokládané bezpečnosti. Jejich užití tak předpokládalo nízký „haircut“ požadovaný věřitelem, čímž dluhopisy umožňovaly relativně levné jištění půjček.

Investoři celosvětově vlastní ve svých portfoliích zhruba 9,7 bilionu dluhu USA, z čehož téměř 40 procent, tedy kolem čtyř bilionů dolarů, plní právě úlohu kolaterálu na finančních trzích při zajištění futuritních, swapových a dalších obchodů, vyplývá z odhadů banky JPMorgan Chase. Neúspěch jednání americké politické scény, který by zatarasil prostor pro další financování chodu Spojených států nad dosaženou hranici 14,3 bilionu dolarů, hrozí výrazným zvýšením rizika spojeného s vlastnictvím amerických dluhopisů, což by pak mělo důsledky pro globální finanční systém.

Ministr financí Timothy Geithner varoval, že pokud Kongres cestu k dalšímu financování neuvolní, Spojené státy by mohly přestat dodržovat své finanční závazky již k druhému dni měsíce srpna. Takový scénář by podle Wall Street mohl vyústit v obrovské problémy na finančních trzích. Výkonný ředitel JPMorgan a předseda poradního výboru pro federální financování (TBAC) Matthew Zames v dubnovém dopise Geithnerovi varoval, že „default by mohl spustit vlnu margin calls, způsobit zvyšování požadovaných rizikových prémií a následně vést ke snižování finanční páky a propadu úvěrování“.

Výnosy u desetiletých amerických dluhopisů v současnosti takovou nervozitu nenaznačují, když naopak díky špatným datům z ekonomiky a propadajícím se akciovým trhům setrvávají pod 3% hranicí. Investoři nicméně zůstávají opatrní a nadále sledují vývoj největší ekonomiky světa. „Nadále budeme sledovat likviditu i adekvátnost rizikových prémií u finančního kolaterálu s tím, jak se Spojené státy přibližují k dluhovému stropu, podotkl mluvčí finanční skupiny CME Group, která přijímá americké dluhopisy jako zajištění při futuritních kontraktech.

(Zdroj: FT, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.05.2021
18:25Inflační a deflační aktiva
17:40Bloomberg: Colonial Pipeline zaplatila hackerům téměř pět milionů dolarů
17:20O2 navrhuje dividendu a emisní ážio v celkové výši 21 Kč na akcii
17:20Akcie obracejí vzhůru. A znovu s vyššími inflačními čísly  
14:50Čínská Alibaba se kvůli pokutě propadla do ztráty, tržby ale vzrostly o 64 procent
14:30Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení o svolání řádné valné hromady Společnosti
14:21Výhled Fidelity pro druhé čtvrtletí a dál: Cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
12:25UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: KID Sdělení klíčových informací 2021
12:24Ideální rok čínské ekonomiky
12:15Bankovní asociace zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky na 3,3 procenta
11:09Google dostal v Itálii pokutu 102 mil. eur za neumožnění konkurenční aplikace v Android Auto
10:49Téměř půl bilionu dolarů na polovodiče. Korea má plán, jak se stát čipovou velmocí
10:45Evropa neodolala a padá také. Do debaty o inflaci promluví další důležitá data i bankéři z Fedu  
9:04Rozbřesk: Americká inflace dopadla na českou korunu, akcie i dluhopisy. Dolaru se daří
8:50Trhy dnes otevřou červené, Tesla ruší platby v bitcoinech  
8:28Emisní povolenky pokořily další rekord, cena se vyšplhala nad 55 eur
8:23Tesla ruší platby v bitcoinech. Musk je znepokojen dopadem jejich těžby na životní prostředí
6:08Guru stock-pickingu radí "ETF na SPX". Co dalšího vzkazuje Buffett nováčkům?
12.05.2021
22:03Dubnová inflace volá medvědy  
17:53Směrem k dalším rekordům

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbnb Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Coinbase Global Inc (03/21 Q1)
DoorDash Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Luminar Technologies Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Prysmian SpA (03/21 Q1)
Walt Disney Co/The (03/21 Q2, Aft-mkt)
7:30Telefonica SA (03/21 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - PPI, y/y