Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

13.06.2011 18:09

Některé největší bankovní domy na Wall Street se chystají omezit míru užívání vládních dluhopisů jako prostředku zajištění proti nepříznivým pohybům na trzích. Ty hrozí v případě, že by dvě hlavní politická křídla – demokraté a republikáni – nedospěla v blízké době ke shodě vedoucí k navýšení limitu zadlužování federální vlády. Zatímco debata o navýšení dluhového stropu je vrcholně politické téma, manažeři bank zvažují, že by mnohem větší roli kolaterálu při derivátových obchodech a dalších transakcích měla hrát hotovost. Cílem je přitom snížit úlohu dluhopisů americké vlády pro fungování finančního systému.

„Plánujeme se začátkem srpna začít méně spoléhat na dluhopisy a mít k dispozici více hotovosti pro případ neočekávaných událostí,“ cituje deník Financial Times šéfa nejmenované americké banky. Americké vládní dluhopisy přitom dodnes ve velkém měřítku plnily úlohu kolaterálu při finančních transakcích díky své vysoké likviditě a předpokládané bezpečnosti. Jejich užití tak předpokládalo nízký „haircut“ požadovaný věřitelem, čímž dluhopisy umožňovaly relativně levné jištění půjček.

Investoři celosvětově vlastní ve svých portfoliích zhruba 9,7 bilionu dluhu USA, z čehož téměř 40 procent, tedy kolem čtyř bilionů dolarů, plní právě úlohu kolaterálu na finančních trzích při zajištění futuritních, swapových a dalších obchodů, vyplývá z odhadů banky JPMorgan Chase. Neúspěch jednání americké politické scény, který by zatarasil prostor pro další financování chodu Spojených států nad dosaženou hranici 14,3 bilionu dolarů, hrozí výrazným zvýšením rizika spojeného s vlastnictvím amerických dluhopisů, což by pak mělo důsledky pro globální finanční systém.

Ministr financí Timothy Geithner varoval, že pokud Kongres cestu k dalšímu financování neuvolní, Spojené státy by mohly přestat dodržovat své finanční závazky již k druhému dni měsíce srpna. Takový scénář by podle Wall Street mohl vyústit v obrovské problémy na finančních trzích. Výkonný ředitel JPMorgan a předseda poradního výboru pro federální financování (TBAC) Matthew Zames v dubnovém dopise Geithnerovi varoval, že „default by mohl spustit vlnu margin calls, způsobit zvyšování požadovaných rizikových prémií a následně vést ke snižování finanční páky a propadu úvěrování“.

Výnosy u desetiletých amerických dluhopisů v současnosti takovou nervozitu nenaznačují, když naopak díky špatným datům z ekonomiky a propadajícím se akciovým trhům setrvávají pod 3% hranicí. Investoři nicméně zůstávají opatrní a nadále sledují vývoj největší ekonomiky světa. „Nadále budeme sledovat likviditu i adekvátnost rizikových prémií u finančního kolaterálu s tím, jak se Spojené státy přibližují k dluhovému stropu, podotkl mluvčí finanční skupiny CME Group, která přijímá americké dluhopisy jako zajištění při futuritních kontraktech.

(Zdroj: FT, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.10.2019
5:58Boone: Monetární politika sama nestačí, firmy brzdí špatná infrastruktura
21.10.2019
22:00Wall Street zahujeje týden růstem. Apple opět na rekordu
17:46Nové ekonomické myšlenky potřebujeme jako sůl. Ale z trochu jiné roviny
17:05Evropa roste na vyšší pravděpodobnosti dohody o brexitu, v Praze zářil Avast  
16:59Hlasování v Británii se odkládá, tržní optimismus však podporují zprávy z USA  
16:55Byty v Česku ve druhém čtvrtletí zdražily o desetinu na 60 700 Kč/m2
16:35Čisté příjmy Evropanů jsou letos vyšší o 3,5 procenta
15:22McKinsey: Každé třetí bance hrozí zánik. Proč?
14:22IEA čeká silný růst výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů
14:00Pictet: Klesá riziko recese, valuace mohou jít nahoru
12:30Týdenní výhled: Brexit – buď dohoda, nebo odložení. Výsledková sezóna v plném proudu, od bank přebírají žezlo IT a průmysl  
11:28Lehce pozitivní vstup do nového týdne. Riziko divokého brexitu kleslo  
10:55Carney: Investice se nyní mohou zvednout, Británie může táhnout globální ekonomiku z útlumu
10:19Havlíček: Bez nových zdrojů nebude mít Česko kde brát elektřinu
9:40FT: Huawei připouští, že ho poškozují americké sankce
9:15Rozbřesk: Čekají nás klíčové brexitové dny, libra nervózně vyčkává
8:57Odklad dohody o brexitu a pokrok v jednáních USA-Čína. Burzy mohou otevřít lehce v plusu  
8:53Křetínského CMI koupila čtyřprocentní podíl v ProSiebenSat.1
8:31MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
6:02Jak sledováním výsledků zbavit svět krátkozrakosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Biogen Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Harley-Davidson Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Hasbro Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Kimberly-Clark Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
Kuehne + Nagel International AG (09/19 Q3)
Lockheed Martin Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
McDonald's Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
NextEra Energy Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Novartis AG (09/19 Q3)
Procter & Gamble Co/The (09/19 Q1, Bef-mkt)
Snap Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Texas Instruments Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
UBS Group AG (09/19 Q3, Bef-mkt)
United Technologies Corp (09/19 Q3, Aft-mkt)
7:15Randstad NV (09/19 Q3)
8:00Husqvarna AB (09/19 Q3)
12:00Centene Corp (09/19 Q3)
13:00United Parcel Service Inc (09/19 Q3)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (09/19 Q3)
22:10Whirlpool Corp (09/19 Q3)