Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Lepší než pomoc je bankrot, dolar hodnotu neztrácí, makroekonomický výzkum Pimca ano

Krugman: Lepší než pomoc je bankrot, dolar hodnotu neztrácí, makroekonomický výzkum Pimca ano

14.6.2011 12:03
Autor: Redakce, Patria Online

Paul Krugman se na svém blogu krátce věnuje porovnání islandského a irského řešení bankovní krize a jejich důsledkům, vývoji kurzu dolaru a zejména systému zdravotní péče a výzkumu ve společnosti Pimco.

Bankrotovat, nebo zachraňovat?

Credit default swap (CDS) Islandu nyní klesl na 200 bodů, nižších hodnot nebylo dosaženo mnoho měsíců před bankovním kolapsem v říjnu roku 2008. CDS klesaly soustavně již od ledna a tento pohyb ukazuje na rostoucí důvěru v islandskou ekonomiku.

CDS Irska však leží na 683 bodech. Vypadá to tedy tak, jako kdyby u dluhu vytvořeného bankéři bylo lepší přikročit k defaultu a u měny přikročit k jejímu oslabení, než znárodňovat ztráty privátního sektoru a poutat se k pevnému kurzu. A je to lepší i z pohledu investorů, uzavírá ekonom toto téma.

Ztráta hodnoty dolaru?

Pokud lidé začnou hovořit o ztrátě hodnoty dolaru, skutečná čísla vypadají následovně (graf ukazuje vývoj kurzu dolaru ke koši měn):


Krugman37


Hovořím tedy o tom, že pokles kurzu v posledních měsících v podstatě jen znamenal dosažení úrovně, která tu byla před krizí. Po ní totiž kurz přechodně vzrostl kvůli poptávce po bezpečných aktivech. A uvedený pokles se nedá srovnávat s poklesem kurzu, ke kterému došlo během vlády prezidenta Bushe. Je podivné, že tehdy jsme nářek nad ztrátou hodnoty dolaru neslyšeli. A i když jsem sám jeho politiku často kritizoval, slabého dolaru se to nikdy netýkalo, napsal Paul Krugman ohledně vývoje na měnových trzích.

Makro Pimca jde dolů.

Poprvé jsem s lidmi z Pimca hovořil někdy v roce 1991, šlo o ekonomické problémy, nevím již o jaké. Od té doby tato společnost dosáhla velkých úspěchů. Bill Gross je bezpochyby úspěšným investorem a ekonomické analýzy této společnosti jsem často shledal vysoce hodnotnými. A v letech 2009 – 2010 tato firma silně profitovala ze správných sázek na to, že sazby zůstanou nízko.

Zhruba od minulého roku mi ale to, co Pimco říká, dává stále menší smysl. Gross vsadil hodně peněz na to, že po ukončení QE sazby vzrostou. Ještě zbývají tři týdny, ale nevypadá to, že se tak stane. A ekonomická logika stojící za tímto krokem byla úplně mylná. Nyní Mohamed El-Erian tvrdí, že vysoká inflace v Číně a Brazílii je výsledkem chyb Bena Bernankeho. Opět je za tím naprosto mylná ekonomická logika. El-Erian mě přitom šokoval, protože se zdá, že vyrábí nějakou vlastní verzi makroekonomie. A k tomu bychom měli přikročit pouze v případě, že staré modely nefungují. To se ale nestalo, uzavírá ekonom své zamyšlení nad výzkumem investičního obra, společnosti Pimco.

(Zdroj: Blog Paula Krugmana)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m