Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hovořit o silném dolaru, podporovat slabý

Hovořit o silném dolaru, podporovat slabý

29.6.2011 18:09
Autor: Redakce, Patria Online

Spojené státy se drží rétoriky silného dolaru, která je však v ostrém kontrastu s realitou slabého dolaru. Ten není překvapením, protože podpora silného dolaru je, co se týče politických opatření, téměř nulová. A monetární politika má, zejména od finanční krize, soustavně expanzivní charakter s jasnými depreciačními účinky na kurz dolaru.

Úspěch „politiky silného dolaru“ lze vidět v tom, že výnosy amerických vládních dluhopisů zůstávají blízko rekordních minim. To i přes oslabující dolar, velké rozpočtové deficity a vysoký a nadále se zvyšující dluh. Tato politika slov o silném dolaru a činů, které ho oslabují, však působí negativně na reputaci amerických fiskálních a monetárních institucí. To pak snižuje jejich schopnost používat jako efektivní ekonomický nástroj prohlášení o vlastních záměrech.

Každopádně se nedá čekat, že by se rétorika silného dolaru a realita slabého dolaru v blízké době změnila. Vysoké a nadále rostoucí vládní zadlužení znamená, že ministerstvo financí bude pozorně sledovat výnosy vládních dluhopisů. Potřeba získání nové ekonomické rovnováhy znamená, že bude pokračovat uvolněná monetární politika. Až se dostaví fiskální utahování, pokud k němu vůbec dojde, vyvolá další tlak na oslabování dolaru. Alternativní scénář představuje fiskální krize, která by byla také spojená se slabším dolarem, jeho pád by ale byl dramatičtější.

Ani zásadní oslabení kurzu dolaru a/nebo růst výnosů vládních dluhopisů by ještě neznamenaly konec dominantní role této měny na globálním poli. Na to by musela existovat životaschopná alternativa.

Následující graf ukazuje vývoj nominálního a reálného kurzu dolaru k hlavním světovým měnám (1, 2) a k širokému koši měn (3, 4).
dolar

Uvedené je výtahem z „The ‘strong dollar’ policy of the US: Alice-in-Wonderland semantics vs. economic reality“, autory jsou Willem Buiter a Ebrahim Rahbari.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m