Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jim Rogers: V krátké pozici na dluhopisech, v dlouhé na dolaru

Jim Rogers: V krátké pozici na dluhopisech, v dlouhé na dolaru

04.07.2011 16:13, aktualizováno: 4.7. 18:34

Aktualizováno

Jim Rogers, mediálně dobře známý investor a komoditní býk, dostál svým „slibům“ z letošního jara. Jak uvedl pro CNBC, shortuje 30leté dluhopisy americké vlády a nevylučuje tento spekulativní prodej ani u kratších splatností, tedy u 5letých a 10letých dluhopisů. Důvod je prostý. Na trhu s americkým dluhem se utvořila bublina, zatímco Spojené státy směřují do další finanční krize.

„Nedovedu si představit, že bych měl Spojeným státům půjčit peníze na 30 let za tří-, čtyř-, pěti- nebo šestiprocentní úrok v amerických dolarech,“ řekl Rogers. Dluhopisový trh je podle něj jedna z mála hrozících bublin, připouští přesto, že ceny dluhopisů mohou pokračovat dále v růstu (tedy jejich výnosy v poklesu) vzhledem k rostoucí nejistotě ohledně oživování největší světové ekonomiky. Investor zároveň naznačuje, že v případě rally na dluhopisech se může odhodlat k jejich nákupu, aby nepřišel o potenciální zisk. „Zatím ale dluhopisy shortuji a v budoucnu (ať už příští týden, měsíc nebo rok) krátkou pozici navýším.“

Jako riziko spojené s touto strategií vnímá investor možnost další intervence do ekonomiky ze strany Fedu. Nelze podle něj vyloučit, že centrální banka v budoucnu oznámí další kolo kvantitativního uvolňování, a v takovém případě by šly výnosy dluhopisů dolů. Monetární stimuly v takové míře však nelze provozovat donekonečna a Fed se nakonec přestane angažovat, jakmile se finančně vyčerpá, dodává Rogers.

Default Spojených států však Rogers označil za nepravděpodobný, což je důvodem, proč pojištění proti bankrotu ve formě CDS (credit default swap) není dobrý nástroj k sázkám proti dluhopisům. „USA si jako cestu z dluhové krize vyberou další tisk peněz, což technicky není default, přičemž držitel dluhopisu ztrácí. Kdo koupil CDS, tak nezíská nic,“ vysvětluje investor.

Navzdory svému medvědímu stanovisku ohledně americké ekonomiky, je Rogers v dlouhé pozici na dolar, vlastní také evropskou měnu, kterou nakoupil při kurzu 1,20 USDEUR. Současně oslabený dolar je pro něj ovšem aktuálně investiční prioritou. „Americký dolar je tak pošlapaný a je na něm tolik medvědů, včetně mě, což značí, jak tomu zpravidla bývá, odraz ode dna,“ míní.

Rogers je dobře známým býkem na komoditách. Nejen v situaci komoditní rally podle něj existuje k investicím do komodit (a to především zemědělských) kromě důvodu ryze pragmatického - realizovat zisk - nezanedbatelný důvod rostoucí nerovnováhy mezi nabídkou potravin a poptávkou po nich. Podle Rogerse se situace ve světovém zemědělství rychle zhoršuje, když nabídka zaostává za stále rostoucí poptávkou. Investor dokonce varuje, že svět se během několika let může potýkat s vážným nedostatkem potravin.
 
(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university