Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Střípky před summitem: Bankovní daň nebude, řízený default snad také ne, odkup řeckých dluhopisů možná ano

Střípky před summitem: Bankovní daň nebude, řízený default snad také ne, odkup řeckých dluhopisů možná ano

21.7.2011 11:14, aktualizováno: 21.7. 12:23
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Sedmihodinové jednání německé kancléřky Angely Merkelové s francouzským prezidentem Nicolasem Sarkozym přineslo po půlnoci své ovoce v podobě jednotného postoje před dnešním důležitým summitem o budoucnosti eurozóny a dluhové krizi. Detaily dohody sice zveřejněny nebyly, údajně obsahuje i zahrnutí soukromého sektoru do pomoci Řecku. Podle zdrojů agentury Reuters dále nakonec nebude součástí druhého záchranného balíku pro Řecko zvažovaná nová daň pro evropský bankovní sektor. Jiné zdroje blízké jendání hovoří o pravděpodobné dohodě na zpětném odkupu části řeckého dluhu přes EFSF.

Původní zapojení evropských bank do další pomoci Řecku, vůči jehož vládním dluhopisům má odvětví nemalou expozici, počítalo se zavedením blíže neurčeného poplatku, který by během tří let vynesl 30 miliard eur.

"Měli byste předpokládat, že nebude bankovní daň," uvedl Reuters zdroj, který také dodal, že s touto pozicí souhlasil i šéf Evropské centrální banky (ECB) Jean-Claude Trichet. Následně dnes přišlo i potvrzení z oficiálních kruhů. Jean-Claude Juncker, předseda skupiny ministrů financí členských zemí, řekl, že je nepravděpodobné, že by na dnešním summitu došlo k dohodě na nové dani pro banky.

Juncker dále uvedl, že druhý balík finanční pomoci Řecku může zahrnovat možnost řízeného bankrotu. Učiněno bude vše pro vyloučení takové možnosti, nejsem nyní oprávněn vymezit, zda a kdy by varianta mohla nastat. Tuto možnost včera popsal i Nowotny z ECB s tím, že případný krátkodobý stav platební neschopnosti Řecka by neměl katastrofální důsledky pro ostatní země eurozóny.

Summit lídrů členských států eurozóny začíná dnes ve 12:00 v Bruselu. Před špičkami evropské politiky stojí přitom hned několik problémů, které ohrožují samotnou existenci eura.

První se týká extrémně zadluženého Řecka a problematického zapojení soukromých investorů, před jehož „nedobrovolností“ varovaly všechny důležité ratingové agentury s tím, že může vést k technickému bankrotu Řecka (snížení ratingu na „D“).

Druhým krokem, na němž by se dnes mohla eurozóna dohodnout, je vytvoření nové úvěrové linky ve stylu Mezinárodníh měnového fondu. Ta by měla fungovat v rámci současného záchranného fondu eurozóny (EFSF), ale oproti současným výhradně záchranným půjčkám by mohla poskytovat i úvěrové linky pro státy, kde hrozí rozšíření dluhové krize, jako je například v současnosti Španělsko či Itálie.

Lídři eurozóny by se patrně měli dohodnout na novém záchranném balíku pro Řecko, který by pomoc pro Atény rozšířil do poloviny roku 2014. Tato pomoc by doplnila balík 110 miliard eur pro tři roky, který byl dohodnut loni v květnu. Čeká se, že nová pomoc bude v objemu 110 až 120 miliard eur. Asi 30 miliard eur by šlo z prodeje majetku řeckou vládou, zbytek by byl rozdělen mezi půjčky ze záchranného fondu eurozóny, Mezinárodního měnového fondu a případný příspěvek soukromého sektoru.
 
Podle posledních informací eurozóna nejspíš umožní zpětný odkup řeckých dluhopisů prostřednictvím současného záchranného fondu. Tvrdí to důvěryhodné zdroje ČTK. Není sice zatím jasné financování tohoto kroku, ale první reakce analytiků hovoří o přínosnosti tohoto kroku pro Řecko, jelikož dojde k reálnému snížení dluhu země a s ním i nákladů na jeho financování.

Technicky by mechanismus měl fungovat následovně EFSF by půjčil peníze Aténám, které by za ně odkoupily nesplacených závazků, patrně za tržní ceny. Některé řecké dluhopisy se nyní obchodují s padesátiprocentní „slevou“ vůči jejich původní hodnotě. Snížení hodnoty by ale zřejmě vyžadovalo rekapitalizaci řeckých bank.

Deník Wall Street Journal dnes s odvoláním na informované zdroje uvedl, že s ohledem na včerejší německo-francouzskou dohodu vidí jako nejpravděpodobnější řešení vyzvání investorů k výměně držených dluhopisů za nové 30leté dluhopisy s nižším úrokem. Jde o myšlenku nastíněnou před časem Německem. Ratingové agentury přitom již dříve varovaly, že výměnu za „horší“ dluhopisy budou brát jako důvod k defaultovému ratingu.

Umírněný optimismus je cítit z trhů dluhopisů. Pojištění řecké insolvence dnes zlevňuje, když 5leté CDS klesají dle dat CMA proti včerejšímu závěru dne na 2317,47 bodu o 34 bps na 2283 bps. Stejným směrem se vydávají i irské CDS (-21 bps na 1044 bps) a španělské (-4 bps na 337 bps). Euro však dnes vůči americkému dolaru ztrácí, z ranních úrovní u 1,4270 se posouvá na nové denní minimum na 1,4185 USD/EUR.

(Zdroj: čtk, Bloomberg, CNBC)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.3.2017
14:49Skotský parlament dnes zřejmě požádá o další referendum
13:46Průzkum GfK: Češi stále vedou v nákupech potravin nebo drogerie ve slevách
13:18Největší bankovní obchod? Proč to mezi UniCredit, KB a Moneta možná nebude tak horké
12:54Ať přestane Donald Trump mluvit negativně o cizincích. Restrikcemi kazí cestovatelský byznys
12:24Nová hračka Elona Muska: Spojení mozku s počítači
10:55Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:48Pražská burza roste nejrychleji za dva týdny, Philip Morris navrhl vysokou dividendu
10:31Rozvířené trhy se zklidnily a dolar našel podporu. Nové impulsy chybějí  
10:15Ve 101 letech zemřel poslední z velkých Rockefellerů. Jaký vlastně byl?
9:24Philip Morris: Solidní výsledky, dividenda nad očekáváním (Komentář k výsledkům za 2016)  
9:21Technická analýza: Kurz eurodolaru testoval hodnotu 1,09
9:16Rozbřesk: Německo šlape - slabého eura ale i koruny netřeba
8:51Philip Morris ČR předčil očekávání a Praha společně s Evropou zřejmě zahájí zeleně  
8:36Akcie v Asii se vzpamatovávají z výplachu  
6:34Západ Evropy ztracen ve svých vizích, Východ ve vlně populismu a demagogie
27.3.2017
22:43Wall Street zahájila nový týden opatrně
19:17Vyplatí Philip Morris dividendu 950 korun na akcii? (odhad výsledků 2016)  
19:12Akcie jsou podhodnocené? Model Fedu se mýlí!
17:31První ze tří chemických megatransakcí dostala zelenou v Evropě
17:27Vlk: ČNB ve čtvrtek ještě nejspíš nepřekvapí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board