Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Střípky před summitem: Bankovní daň nebude, řízený default snad také ne, odkup řeckých dluhopisů možná ano

Střípky před summitem: Bankovní daň nebude, řízený default snad také ne, odkup řeckých dluhopisů možná ano

21.07.2011 11:14, aktualizováno: 21.7. 12:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Sedmihodinové jednání německé kancléřky Angely Merkelové s francouzským prezidentem Nicolasem Sarkozym přineslo po půlnoci své ovoce v podobě jednotného postoje před dnešním důležitým summitem o budoucnosti eurozóny a dluhové krizi. Detaily dohody sice zveřejněny nebyly, údajně obsahuje i zahrnutí soukromého sektoru do pomoci Řecku. Podle zdrojů agentury Reuters dále nakonec nebude součástí druhého záchranného balíku pro Řecko zvažovaná nová daň pro evropský bankovní sektor. Jiné zdroje blízké jendání hovoří o pravděpodobné dohodě na zpětném odkupu části řeckého dluhu přes EFSF.

Původní zapojení evropských bank do další pomoci Řecku, vůči jehož vládním dluhopisům má odvětví nemalou expozici, počítalo se zavedením blíže neurčeného poplatku, který by během tří let vynesl 30 miliard eur.

"Měli byste předpokládat, že nebude bankovní daň," uvedl Reuters zdroj, který také dodal, že s touto pozicí souhlasil i šéf Evropské centrální banky (ECB) Jean-Claude Trichet. Následně dnes přišlo i potvrzení z oficiálních kruhů. Jean-Claude Juncker, předseda skupiny ministrů financí členských zemí, řekl, že je nepravděpodobné, že by na dnešním summitu došlo k dohodě na nové dani pro banky.

Juncker dále uvedl, že druhý balík finanční pomoci Řecku může zahrnovat možnost řízeného bankrotu. Učiněno bude vše pro vyloučení takové možnosti, nejsem nyní oprávněn vymezit, zda a kdy by varianta mohla nastat. Tuto možnost včera popsal i Nowotny z ECB s tím, že případný krátkodobý stav platební neschopnosti Řecka by neměl katastrofální důsledky pro ostatní země eurozóny.

Summit lídrů členských států eurozóny začíná dnes ve 12:00 v Bruselu. Před špičkami evropské politiky stojí přitom hned několik problémů, které ohrožují samotnou existenci eura.

První se týká extrémně zadluženého Řecka a problematického zapojení soukromých investorů, před jehož „nedobrovolností“ varovaly všechny důležité ratingové agentury s tím, že může vést k technickému bankrotu Řecka (snížení ratingu na „D“).

Druhým krokem, na němž by se dnes mohla eurozóna dohodnout, je vytvoření nové úvěrové linky ve stylu Mezinárodníh měnového fondu. Ta by měla fungovat v rámci současného záchranného fondu eurozóny (EFSF), ale oproti současným výhradně záchranným půjčkám by mohla poskytovat i úvěrové linky pro státy, kde hrozí rozšíření dluhové krize, jako je například v současnosti Španělsko či Itálie.

Lídři eurozóny by se patrně měli dohodnout na novém záchranném balíku pro Řecko, který by pomoc pro Atény rozšířil do poloviny roku 2014. Tato pomoc by doplnila balík 110 miliard eur pro tři roky, který byl dohodnut loni v květnu. Čeká se, že nová pomoc bude v objemu 110 až 120 miliard eur. Asi 30 miliard eur by šlo z prodeje majetku řeckou vládou, zbytek by byl rozdělen mezi půjčky ze záchranného fondu eurozóny, Mezinárodního měnového fondu a případný příspěvek soukromého sektoru.
 
Podle posledních informací eurozóna nejspíš umožní zpětný odkup řeckých dluhopisů prostřednictvím současného záchranného fondu. Tvrdí to důvěryhodné zdroje ČTK. Není sice zatím jasné financování tohoto kroku, ale první reakce analytiků hovoří o přínosnosti tohoto kroku pro Řecko, jelikož dojde k reálnému snížení dluhu země a s ním i nákladů na jeho financování.

Technicky by mechanismus měl fungovat následovně EFSF by půjčil peníze Aténám, které by za ně odkoupily nesplacených závazků, patrně za tržní ceny. Některé řecké dluhopisy se nyní obchodují s padesátiprocentní „slevou“ vůči jejich původní hodnotě. Snížení hodnoty by ale zřejmě vyžadovalo rekapitalizaci řeckých bank.

Deník Wall Street Journal dnes s odvoláním na informované zdroje uvedl, že s ohledem na včerejší německo-francouzskou dohodu vidí jako nejpravděpodobnější řešení vyzvání investorů k výměně držených dluhopisů za nové 30leté dluhopisy s nižším úrokem. Jde o myšlenku nastíněnou před časem Německem. Ratingové agentury přitom již dříve varovaly, že výměnu za „horší“ dluhopisy budou brát jako důvod k defaultovému ratingu.

Umírněný optimismus je cítit z trhů dluhopisů. Pojištění řecké insolvence dnes zlevňuje, když 5leté CDS klesají dle dat CMA proti včerejšímu závěru dne na 2317,47 bodu o 34 bps na 2283 bps. Stejným směrem se vydávají i irské CDS (-21 bps na 1044 bps) a španělské (-4 bps na 337 bps). Euro však dnes vůči americkému dolaru ztrácí, z ranních úrovní u 1,4270 se posouvá na nové denní minimum na 1,4185 USD/EUR.

(Zdroj: čtk, Bloomberg, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.10.2019
14:10Vytěsňování Číny z dolarového systému
14:05Mora z ČNB: Argumenty pro zvýšení sazeb zeslábly
11:55Miliardář by mohl postavit první jadernou elektrárnu v Polsku
10:40Stávky v Chile se rozšiřují i do měděných dolů
10:35Pictet: Bez ukončení obchodních válek a synchronizované fiskální stimulace se recesi nevyhneme
10:19Investujte do nemovitostí! Netradičním způsobem...
9:36USA by místo cel na auta mohly přistoupit k novým jednáním s EU
9:35Akcie začínají dolů, výnosy také. Špatné firemní zprávy a nejasný brexit  
9:12Rozbřesk: Boris Johnson uspěl, ale dojednat brexit do konce října asi nestihne…
8:55Brexit opět v centru zájmů, futures jsou v červeném  
8:49SoftBank vloží 6,5 mld USD do WeWork a převezme nad ní kontrolu
6:08Carstens: Záporné sazby jsou problematické, je třeba jít jinou cestou
22.10.2019
22:05Wall Street v závěru otočila do záporu, Biogen +26 %
21:31Johnson zrychlí přípravy na tvrdý brexit, jednání o dohodě pozastavil
17:40Čemu by měli drobní investoři věnovat velkou pozornost
17:13Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 24. října v Brně!
17:12Před večerním hlasováním libra ztrácí. Hlavním trhům se však daří  
17:11Summary: Merck se dostal pod tlak, McDonald's naservíroval horší výsledky, než se čekalo
16:08BBC: Vláda dnes v případě porážky stáhne zákon o brexitové dohodě
15:27Boeing stahuje americkou ekonomiku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Blackstone Group Inc/The (09/19 Q3, Bef-mkt)
Boeing Co/The (09/19 Q3, Bef-mkt)
Boston Scientific Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
eBay Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Eli Lilly & Co (09/19 Q3, Bef-mkt)
Equifax Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
Heineken NV (09/19 Q3)
Huhtamaki Oyj (09/19 Q3)
Lam Research Corp (09/19 Q1, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (09/19 Q3, Aft-mkt)
Metro Bank PLC (09/19 Q3, Aft-mkt)
Microsoft Corp (09/19 Q1, Aft-mkt)
PayPal Holdings Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Tesla Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Waste Management Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Xilinx Inc (09/19 Q2, Aft-mkt)
6:30Swedbank AB (09/19 Q3)
7:00ABB Ltd (09/19 Q3)
7:00Akzo Nobel NV (09/19 Q3)
12:30Caterpillar Inc (09/19 Q3)
22:00Align Technology Inc (09/19 Q3)
22:05Ford Motor Co (09/19 Q3)