Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Střípky před summitem: Bankovní daň nebude, řízený default snad také ne, odkup řeckých dluhopisů možná ano

Střípky před summitem: Bankovní daň nebude, řízený default snad také ne, odkup řeckých dluhopisů možná ano

21.7.2011 11:14, aktualizováno: 21.7. 12:23
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Sedmihodinové jednání německé kancléřky Angely Merkelové s francouzským prezidentem Nicolasem Sarkozym přineslo po půlnoci své ovoce v podobě jednotného postoje před dnešním důležitým summitem o budoucnosti eurozóny a dluhové krizi. Detaily dohody sice zveřejněny nebyly, údajně obsahuje i zahrnutí soukromého sektoru do pomoci Řecku. Podle zdrojů agentury Reuters dále nakonec nebude součástí druhého záchranného balíku pro Řecko zvažovaná nová daň pro evropský bankovní sektor. Jiné zdroje blízké jendání hovoří o pravděpodobné dohodě na zpětném odkupu části řeckého dluhu přes EFSF.

Původní zapojení evropských bank do další pomoci Řecku, vůči jehož vládním dluhopisům má odvětví nemalou expozici, počítalo se zavedením blíže neurčeného poplatku, který by během tří let vynesl 30 miliard eur.

"Měli byste předpokládat, že nebude bankovní daň," uvedl Reuters zdroj, který také dodal, že s touto pozicí souhlasil i šéf Evropské centrální banky (ECB) Jean-Claude Trichet. Následně dnes přišlo i potvrzení z oficiálních kruhů. Jean-Claude Juncker, předseda skupiny ministrů financí členských zemí, řekl, že je nepravděpodobné, že by na dnešním summitu došlo k dohodě na nové dani pro banky.

Juncker dále uvedl, že druhý balík finanční pomoci Řecku může zahrnovat možnost řízeného bankrotu. Učiněno bude vše pro vyloučení takové možnosti, nejsem nyní oprávněn vymezit, zda a kdy by varianta mohla nastat. Tuto možnost včera popsal i Nowotny z ECB s tím, že případný krátkodobý stav platební neschopnosti Řecka by neměl katastrofální důsledky pro ostatní země eurozóny.

Summit lídrů členských států eurozóny začíná dnes ve 12:00 v Bruselu. Před špičkami evropské politiky stojí přitom hned několik problémů, které ohrožují samotnou existenci eura.

První se týká extrémně zadluženého Řecka a problematického zapojení soukromých investorů, před jehož „nedobrovolností“ varovaly všechny důležité ratingové agentury s tím, že může vést k technickému bankrotu Řecka (snížení ratingu na „D“).

Druhým krokem, na němž by se dnes mohla eurozóna dohodnout, je vytvoření nové úvěrové linky ve stylu Mezinárodníh měnového fondu. Ta by měla fungovat v rámci současného záchranného fondu eurozóny (EFSF), ale oproti současným výhradně záchranným půjčkám by mohla poskytovat i úvěrové linky pro státy, kde hrozí rozšíření dluhové krize, jako je například v současnosti Španělsko či Itálie.

Lídři eurozóny by se patrně měli dohodnout na novém záchranném balíku pro Řecko, který by pomoc pro Atény rozšířil do poloviny roku 2014. Tato pomoc by doplnila balík 110 miliard eur pro tři roky, který byl dohodnut loni v květnu. Čeká se, že nová pomoc bude v objemu 110 až 120 miliard eur. Asi 30 miliard eur by šlo z prodeje majetku řeckou vládou, zbytek by byl rozdělen mezi půjčky ze záchranného fondu eurozóny, Mezinárodního měnového fondu a případný příspěvek soukromého sektoru.
 
Podle posledních informací eurozóna nejspíš umožní zpětný odkup řeckých dluhopisů prostřednictvím současného záchranného fondu. Tvrdí to důvěryhodné zdroje ČTK. Není sice zatím jasné financování tohoto kroku, ale první reakce analytiků hovoří o přínosnosti tohoto kroku pro Řecko, jelikož dojde k reálnému snížení dluhu země a s ním i nákladů na jeho financování.

Technicky by mechanismus měl fungovat následovně EFSF by půjčil peníze Aténám, které by za ně odkoupily nesplacených závazků, patrně za tržní ceny. Některé řecké dluhopisy se nyní obchodují s padesátiprocentní „slevou“ vůči jejich původní hodnotě. Snížení hodnoty by ale zřejmě vyžadovalo rekapitalizaci řeckých bank.

Deník Wall Street Journal dnes s odvoláním na informované zdroje uvedl, že s ohledem na včerejší německo-francouzskou dohodu vidí jako nejpravděpodobnější řešení vyzvání investorů k výměně držených dluhopisů za nové 30leté dluhopisy s nižším úrokem. Jde o myšlenku nastíněnou před časem Německem. Ratingové agentury přitom již dříve varovaly, že výměnu za „horší“ dluhopisy budou brát jako důvod k defaultovému ratingu.

Umírněný optimismus je cítit z trhů dluhopisů. Pojištění řecké insolvence dnes zlevňuje, když 5leté CDS klesají dle dat CMA proti včerejšímu závěru dne na 2317,47 bodu o 34 bps na 2283 bps. Stejným směrem se vydávají i irské CDS (-21 bps na 1044 bps) a španělské (-4 bps na 337 bps). Euro však dnes vůči americkému dolaru ztrácí, z ranních úrovní u 1,4270 se posouvá na nové denní minimum na 1,4185 USD/EUR.

(Zdroj: čtk, Bloomberg, CNBC)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
9.12.2016
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok
9:21Přibližuje skokový růst inflace konec intervencí?
9:05Rozbřesk – Exit z intervencí - domácí inflace versus ECB?
8:58Asie jasný směr Evropě nedává: Jižní Korea odvolala prezidentku, ceny v Číně prudce rostou  
8:52Praha open – Futures na DAX naznačují korekci  
8:27Technická analýza - ECB srazilo euro níže, jeho další pokles je pravděpodobný

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university