Šéf společnosti Pimco Mohamed El-Erian se domnívá, že Spojené státy mohou ztratit rating AAA i v případě, že v Kongresu bude dosaženo dohody o zvýšení dluhového limitu. „Krátkodobého kompromisu“ se přitom podle jeho názoru dosáhne pravděpodobně v následujících dnech. Pro Bloomberg El-Erian uvedl, že agentura S&P dala jasně najevo, že přijde snížení ratingu v případě, že nebude dosaženo významné dohody ve fiskální oblasti. Namísto toho ale přijde pravděpodobně „minidohoda“. Odhadnout, kdy by snížení ratingu přišlo, ale investor nechtěl.
Pokud nebude dosaženo žádné dohody a přijde default USA, nastane chaos a finanční systém se na mnoha místech zadrhne. El-Erian má však za to, že default nepřijde, míní, že bude dosaženo „kompromisu na poslední chvíli“, ten ale bude mít „krátkodobé i dlouhodobé důsledky“. „Pro ekonomiku to nebude dobré, znamená to nižší investice, nižší růst a tvorbu pracovních míst,“ upřesnil investor. Uvedený kompromis může podle něho podkopat i postavení Spojených států na mezinárodním poli.
„My to vidíme tak, že nejde ani tak o hrozbu defaultu, jako o hrozbu ztráty ratingu AAA. Nejpravděpodobnější je, že dojde k napřímení výnosové křivky,“ uvedl El-Erian. Snížení ratingu by podle něho také vedlo k prodejům akcií a komodit s výjimkou zlata. Investoři by nyní „měli zvažovat různé scénáře stejně, jako tomu bylo před pádem Lehman Brothers“.
Kevin Rendino ze společnosti BlackRock v rámci diskuse o možných investičních strategiích uvedl, že pokud dojde k defaultu, nastane masivní prodej akcií, který bude trvat několik dní. Pokles jejich cen by ale využil k nákupu, protože kupovat vládní dluhopisy ve chvíli, kdy se zhorší jejich rating, je podle něho nesmyslné. El-Erian „souhlasí s principem, ale ne s načasováním“. Poukázal na to, že by šlo o „technický default“, ne o default fundamentální a tudíž by byl rychle napraven. Atraktivitu rizikových aktiv na druhou stranu snižují pokračující problémy v Evropě a fakt, že bychom se pohybovali v „nepredikovatelném prostředí“.
El-Erian se domnívá, že ekonomika USA potřebuje strukturální změny, ty ale nejsou pro politiky atraktivní, protože vyžadují krátkodobé oběti. Navíc je podle něho složité jim vysvětlit podstatu problému. Globální investoři pak nechápou, jak se politika ve Washingtonu stala „tak nefunkční“; najít náhradu za Spojené státy a funkci, kterou plní ve světové ekonomice, by přitom nebyl lehký proces.
(Zdroj: Bloomberg)